Pengajuan ETF Pasar Prediksi Melonjak Saat SEC Menunda Persetujuan

Dunia keuangan dan industri perjudian semakin dekat.

Saat ini, U.S. Securities and Exchange Commission, yang dikenal sebagai SEC, menghadapi tantangan besar. Gelombang pengajuan Exchange-Traded Funds (ETF) yang berbasis pasar prediksi menyebabkan kegemparan. Produk-produk ini akan memungkinkan investor untuk bertaruh secara tidak langsung pada hasil pemilu, data ekonomi, atau bahkan hasil olahraga, yang dikemas sebagai instrumen pasar saham tradisional.

Sejauh ini, bagaimanapun, SEC belum menyetujui pengajuan-pengajuan ini dan terus menunda keputusannya.

Minat dari perusahaan investasi sangat besar. Ini tidak lagi hanya tentang taruhan sederhana, tetapi turunan keuangan yang sangat kompleks berdasarkan pertanyaan ya/tidak.

Sementara SEC masih meninjau, tekanan meningkat dari para raksasa industri seperti Roundhill Investments, Bitwise, dan GraniteShares. Otoritas pengatur menggambarkan struktur yang diusulkan sebagai hal baru dan melihat kebutuhan signifikan untuk klarifikasi sebelum produk semacam itu dapat disetujui untuk pasar massal.

Ekspansi ke sektor olahraga sangat eksplosif, membuka tingkat spekulasi yang sama sekali baru.

Angka dan fakta

Skala pengajuan saat ini sangat mengesankan. Setidaknya tiga penerbit berbeda telah mengajukan rencana untuk 128 ETF yang menakjubkan. Paket ini mencakup 32 dana leverage saja yang akan memungkinkan investor bertaruh pada kinerja tim National Hockey League (NHL).

Pakar dari perusahaan konsultan ekonomi dan keuangan Cornerstone Research menunjukkan bahwa konsep-konsep tersebut jauh melampaui peristiwa politik. Pengajuan tersebut mencakup prediksi mengenai PHK di sektor teknologi, risiko resesi, dan perkembangan harga di pasar mata uang kripto dan minyak.

Bahkan peristiwa terkait iklim dan keputusan kebijakan dimaksudkan untuk berfungsi sebagai aset acuan untuk kontrak peristiwa.

SEC telah menetapkan periode komentar publik yang berakhir pada akhir Agustus 2026. Namun, ini tidak berarti tindakan segera akan menyusul. Cornerstone Research mencatat bahwa permintaan komentar tidak terkait dengan aturan yang diusulkan secara spesifik.

Selanjutnya, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) memainkan peran penting. CFTC sedang mengerjakan perumusan aturan sendiri untuk pasar prediksi, yang dijadwalkan pada Juni 2026.

Tambalan peraturan ini semakin rumit oleh litigasi yang sedang berlangsung, seperti kasus platform Kalshi, yang terus menawarkan produknya di New York meskipun ada perintah pengadilan.

Latar Belakang

Mengapa SEC begitu ragu-ragu? Kekhawatiran tersebut beragam dan memengaruhi mekanisme pasar fundamental. Analis memperingatkan tentang kurangnya likuiditas dan konsentrasi berlebihan di pasar niche spesifik ini. Masalah utama adalah risiko perdagangan orang dalam. Jika ETF didasarkan pada keputusan politik atau PHK perusahaan, individu dengan pengetahuan sebelumnya dapat memanipulasi pasar. Selain itu, masih belum jelas sama sekali bagaimana IRS akan memperlakukan produk-produk ini untuk tujuan pajak. Apakah itu keuntungan modal atau kemenangan judi? Ketidakpastian ini menghalangi investor konservatif, sementara penerbit spekulatif mendorong akses cepat.

„Kedua perusahaan memperluas konsep melampaui politik ke hasil ekonomi yang terkait dengan PHK di sektor teknologi, risiko resesi, dan harga di pasar cryptocurrency dan minyak.“ - Analis, Cornerstone Research

Mengapa ini penting bagi pemain Jerman

Bagi pemain dan investor Jerman, situasinya jelas: produk semacam itu saat ini tidak memiliki peluang untuk disetujui di Jerman. Perjanjian Negara tentang Perjudian 2021 (GlüStV 2021) menetapkan batasan yang sangat ketat pada apa yang merupakan perjudian legal. Di Jerman, taruhan olahraga dan kasino online diatur dengan ketat. Otoritas Perjudian Gabungan Negara Bagian (GGL) memastikan secara cermat bahwa hanya penyedia di daftar putih resmi yang beroperasi. ETF yang pada dasarnya adalah taruhan olahraga pada pertandingan NHL akan segera gagal di Jerman karena aturan perlindungan pemain yang ketat. Batas deposit sebesar 1.000 euro per bulan melalui sistem LUGAS dan batas taruhan 1 euro per putaran pada slot virtual menunjukkan betapa pentingnya pencegahan bagi legislator Jerman. Menghindari aturan ini melalui produk keuangan tidak akan ditoleransi.

Apa artinya bagi kasino berlisensi GGL

Kasino Jerman dengan lisensi GGL tidak perlu khawatir tentang persaingan dari produk keuangan semacam itu untuk saat ini. Sementara batas antara taruhan dan investasi semakin kabur di AS, pasar Jerman tetap terpisah dengan jelas. Penyedia di Jerman mendapat manfaat dari kepastian hukum yang diberikan oleh lisensi GGL. Namun, mereka harus menyadari bahwa tren internasional dapat memengaruhi diskusi lokal dalam jangka panjang. Meskipun demikian, aturannya tetap: siapa pun yang ingin bermain secara legal di Jerman akan menemukan daftar putih sebagai satu-satunya titik kontak yang aman. Produk dari penyedia MGA atau Curacao, yang sering mengiklankan aturan yang kurang ketat, tetap ilegal di Jerman dan tidak menawarkan perlindungan dari otoritas Jerman.