Sự suy giảm của các sàn giao dịch cá cược: Thị trường Anh trải qua sự thay đổi đáng kể

Những ngày huy hoàng của các sàn giao dịch cá cược Anh dường như đã kết thúc.

Thứ từng được ca ngợi là cuộc cách mạng cá cược đang ngày càng mất đi sự liên quan tại quê nhà, Vương quốc Anh. Báo cáo thường niên của Ủy ban Cờ bạc cho giai đoạn 2025/2026 vẽ nên một bức tranh ảm đạm cho các nhà cung cấp như Betfair Exchange, Matchbook và Smarkets. Trong khi thị trường cá cược thể thao kỹ thuật số tổng thể đang phát triển mạnh mẽ, các nền tảng ngang hàng (peer-to-peer) đang bị đẩy về một sự tồn tại ngách. Tổng Doanh thu Cờ bạc (GGY) trong lĩnh vực này đã giảm mạnh, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng thị trường.

Điều thú vị là sự suy giảm này xảy ra vào đúng thời điểm một sản phẩm rất giống đang trải qua sự gia tăng mạnh mẽ ở bên kia Đại Tây Dương. Tại Mỹ, cái gọi là thị trường dự đoán đang bùng nổ, nơi người dùng giao dịch các hợp đồng về kết quả của các sự kiện như bầu cử hoặc các sự kiện thể thao. Jason Trost, Giám đốc điều hành của Smarkets, nhìn thấy ít sự khác biệt giữa hai mô hình và đưa ra một sự so sánh sống động. Ông nhấn mạnh rằng về cơ bản đó là cùng một khái niệm hoạt động dưới các tên gọi khác nhau.

"Chúng được gọi là sàn giao dịch cá cược ở Vương quốc Anh. Chúng đã tồn tại hơn 20 năm ở Vương quốc Anh trong một khuôn khổ rất hợp pháp và ổn định tại đây. Khái niệm thị trường dự đoán đến Vương quốc Anh – nó đã có ở đây rồi. Nó giống như bóng đá và bóng bầu dục – chúng không phải là táo và cam, chúng đều là táo." - Jason Trost, Giám đốc điều hành của Smarkets

Số liệu và sự thật

Báo cáo của Ủy ban Cờ bạc tiết lộ những sự thật phũ phàng. Từ tháng 4 năm 2025 đến tháng 3 năm 2026, GGY của các sàn giao dịch cá cược chỉ là 92,66 triệu bảng Anh. Con số này chiếm thị phần chỉ 3,79%. Để so sánh, trong năm tài chính 2016/2017, con số này là 171,53 triệu bảng Anh vững chắc. Do đó, doanh thu đã giảm gần một nửa trong vài năm.

Đặc biệt cay đắng là sự so sánh với các cửa hàng cá cược truyền thống trên phố. Mặc dù chúng phải chịu ảnh hưởng của xu hướng số hóa chung, doanh thu của chúng chỉ giảm 26,8% trong cùng thời kỳ, trong khi các sàn giao dịch cá cược giảm 46%.

Trong khi các sàn giao dịch đang sa sút, các nhà cái trực tuyến truyền thống đang ngày càng mạnh mẽ hơn. GGY của họ đã tăng từ 1,75 tỷ bảng Anh lên khoảng 2,5 tỷ bảng Anh. Các chuyên gia nghi ngờ rằng khách hàng của các sàn giao dịch đang chuyển sang các nhà cái thể thao truyền thống. Các công ty này đã đầu tư mạnh vào sản phẩm của họ và hiện cung cấp các tính năng như trình tạo cược (bet builders) hoặc các cược tích lũy đa môn thể thao phức tạp, thường khó triển khai về mặt kỹ thuật trên một nền tảng sàn giao dịch thuần túy. Hơn nữa, các nền tảng ở Mỹ như Kalshi và Polymarket đang thu hút khối lượng giao dịch ước tính đạt 44 tỷ USD vào năm ngoái.

Bối cảnh

Sự khác biệt giữa một sàn giao dịch cá cược và một thị trường dự đoán mang tính quy định nhiều hơn là chức năng. Trên sàn giao dịch cá cược, người dùng đặt cược lẫn nhau và nhà điều hành thu một khoản hoa hồng. Trong các thị trường dự đoán, các công cụ tài chính phái sinh được giao dịch dưới dạng hợp đồng sự kiện, thường có giá từ 0 đô la đến 1 đô la. Khi một sự kiện xảy ra, hợp đồng sẽ được thanh toán với một giá trị cố định, chẳng hạn như 1 đô la. Tại Vương quốc Anh, cho đến nay các sản phẩm này phần lớn không thể tiếp cận được với khách hàng bán lẻ do các quy tắc nghiêm ngặt đối với quyền chọn nhị phân, trừ khi họ hoạt động theo giấy phép cờ bạc của các sàn giao dịch cá cược.

Tuy nhiên, có những diễn biến thú vị: Tập đoàn IG gần đây đã mua lại nền tảng Underdog của Mỹ, và Matchbook trở thành nhà cung cấp đầu tiên của Anh ra mắt phần thị trường dự đoán của riêng mình vào tháng 12. Tuy nhiên, tình hình pháp lý vẫn phức tạp. Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) hiện đang điều tra xem liệu các hạn chế đối với các sản phẩm như vậy có thể được nới lỏng hay không. Điều này có thể mở đường cho xu hướng của Mỹ chính thức đến Châu Âu và thổi luồng sinh khí mới vào các sàn giao dịch đang gặp khó khăn.

Tại sao nó lại quan trọng đối với người chơi Đức

Đối với khách hàng Đức, tình hình còn hạn chế hơn. Kể từ khi Hiệp ước Nhà nước về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021) có hiệu lực, các sàn giao dịch cá cược thực tế không có mặt trên thị trường hợp pháp. Các yêu cầu nghiêm ngặt của Cơ quan Cờ bạc Chung của các Bang (GGL) và thuế làm cho mô hình sàn giao dịch cá cược, nơi nhà điều hành chỉ nhận một khoản hoa hồng nhỏ, trở nên không khả thi về mặt kinh tế. Do đó, người chơi phải tập trung vào các nhà cung cấp trên danh sách trắng chính thức của GGL. Các quy tắc bảo vệ người chơi nghiêm ngặt được áp dụng ở đó, chẳng hạn như giới hạn gửi tiền hàng tháng là 1.000 euro thông qua hệ thống LUGAS và giới hạn đặt cược là 1 euro cho mỗi vòng quay cho máy đánh bạc ảo. Thị trường dự đoán, như chúng tồn tại ở Mỹ, cho đến nay vẫn chưa được phân loại là cá cược thể thao ở Đức mà là các sản phẩm tài chính đầu cơ, có nghĩa là chúng không thuộc sự giám sát của GGL, điều này làm phức tạp việc tiếp cận đối với người chơi thông thường.

Điều đó có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Các sòng bạc và nhà cung cấp cá cược có giấy phép của Đức được hưởng lợi gián tiếp từ sự suy yếu của các sàn giao dịch cá cược. Vì các mô hình ngang hàng khó thể hiện về mặt quy định ở Đức, tính thanh khoản tập trung vào các nhà cái được cấp phép. Đối với các nhà điều hành, điều này có nghĩa là họ phải củng cố các sản phẩm của mình thông qua các cải tiến như trình tạo cược để giữ chân những khách hàng có thể di chuyển sang thị trường xám không được kiểm soát hoặc thị trường dự đoán tiền điện tử. GGL nghiêm ngặt đảm bảo rằng không có cược nào được đưa ra cho các sự kiện xã hội hoặc bầu cử chính trị, vốn là cốt lõi của sự bùng nổ thị trường dự đoán ở Mỹ. Do đó, những người muốn chơi an toàn nên chỉ sử dụng các nền tảng có dấu chứng nhận chính thức của GGL và do đó mang lại sự chắc chắn về mặt pháp lý.