Buzz Bingo 报告收入 2.41 亿英镑，税收增加使税前亏损翻倍

英国宾果巨头 Buzz Bingo 目前正经历一个矛盾的经济时期。一方面，客户参与度和收入实现了可观的增长；另一方面，运营成本的飙升和收紧的税收法规正将公司推向巨额亏损的深渊。在 2025/2026 财年，公司总营收达到 2.41 亿英镑，比去年同期增长了 11%。尽管如此，资产负债表在盈利能力方面却显示出严峻的景象。税前亏损从 3300 万英镑扩大到惊人的 6500 万英镑。

在年轻目标群体中的趋势尤为引人注目。Buzz Bingo 似乎已成功摆脱了老年人游戏的陈旧形象。约有 190,000 名新客户光顾了俱乐部，其中一半年龄在 35 岁以下。在下半年，25 岁以下新客户的数量甚至增长了 16%。这凸显了运营商将宾果定位为一种经济实惠且具有社交性的休闲体验的策略。然而，由于外部因素，这种受欢迎程度尚未转化为利润。雇主国民保险缴款的增加以及最低工资标准的提高，将 2,229 名员工的总工资成本推高至 6140 万英镑。

数字与事实

详细的业绩显示业务存在明显的两极分化。零售部门，即实体宾果厅，收入增长了 11%，达到 1.92 亿英镑。2500 万英镑的投资促进了这一点，这些投资用于场所的现代化改造。其中，安装了超过 10,000 台电子宾果终端，并改进了 Wi-Fi。在线部门也增长了 11%，达到 4910 万英镑。新数字客户的增长令人印象深刻，达到了 30%。尽管如此，息税折旧摊销前利润（EBITDA）仍从 4200 万英镑下降到 3900 万英镑。

一项沉重打击是远程博彩税（Remote Gaming Duty）从 21% 提高到 40%，自 2026 年 4 月起生效。这项税收负担导致了 1840 万英镑的商誉减值。管理层不得不从根本上向下修正其在线业务的现金流预测。Buzz Bingo 的应对措施是减少对昂贵在线客户获取的依赖，转而尝试将忠实的用户从实体俱乐部吸引到数字生态系统中。

背景

自 2023 年以来，Buzz Bingo 一直在执行一项为期五年的扭转计划。核心是所谓的全渠道战略。目标是为客户提供实体俱乐部访问和通过应用程序进行游戏之间的无缝体验。旗舰产品 Big Money Live 在此背景下已颁发了 420 万英镑的奖金。首席执行官 Dominic Mansour 认为，这种联系是相对于没有实体存在的纯在线提供商的关键竞争优势。

"我们的全渠道战略使 Buzz 在市场上处于独特地位。我们拥有庞大且高度忠诚的零售客户群，我们的在线增长很大程度上归功于我们将零售玩家转化为在线玩家的能力。” - Buzz Bingo 首席执行官 Dominic Mansour

尽管零售业务的宾果税将于 2026 年 4 月起取消，但财务挑战依然巨大。截至报告期末，该集团的净负债为 2.565 亿英镑，有息借款约为 3.224 亿英镑。多数股东 Intermediate Capital Group (ICG) 的支持以及巴克莱银行的信贷额度目前为现代化项目提供了流动性保障。

这对德国玩家意味着什么

对德国玩家而言，Buzz Bingo 的情况没有直接影响，因为该提供商没有获得 Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) 的许可，因此不能在德国合法运营。然而，这个例子表明了过高的税负的危险。在德国，自 2021 年《州际赌博条约》以来，在线老虎机和扑克的赌注税税率为 5.3%。这已经导致许多合法提供商降低了赔付率或完全退出市场。德国玩家应严格确保他们只在 GGL 白名单上的提供商处进行游戏。只有在那里，保护措施才适用，例如每月 1,000 欧元的存款限额、LUGAS 监控以防止多重赌博以及每次旋转 1 欧元的下注限额。任何在未经许可的 MGA 或库拉索赌场玩游戏的人，不仅面临法律风险，也无法获得德国当局的保护。

这对 GGL 许可的赌场意味着什么

英国市场的动态发展对德国市场来说是一个警示信号。当税收和运营成本急剧上升，导致即使是增长型公司也遭受巨额亏损时，合法产品就会面临压力。德国合法赌场已经不得不克服高昂的监管障碍。税收条件的进一步收紧可能导致玩家转向不受监管的黑市，那里不缴纳任何税款，也没有玩家保护。该行业将密切关注德国政界是否会追随英国的道路，还是会在税收收入与合法产品的市场可及性之间维持平衡。