禁令陷阱：预测市场限制如何助长公众兴趣

全球赌博格局正面临一个重要的悖论，监管机构试图遏制预测市场，但这种尝试似乎反而助长了其增长。CasinoReviews.net 的一项全面研究表明，对 Polymarket 和 Kalshi 等平台的禁令，往往与公众搜索兴趣的提高有关，而不是活动的减少。该报告分析了 2025 年 9 月至 2026 年 9 月期间 51 个国家的主要 Google Trends 数据，认为当前的监管方法可能无意中提升了这些平台的影响力。

研究发现，全球关注主要由高风险的政治事件驱动，而非主导行业头条的法律诉讼。预测市场允许用户交易未来事件的结果，已成为政治不确定时期投注者的焦点。即使在严格禁止这些服务的司法管辖区，公众仍在继续寻找它们，并且经常轻易地绕过当地的限制。这凸显了当局在无国界的数字环境中强制执行国家赌博法律所面临的重大挑战。

数字与事实

数据显示了受限市场用户行为的惊人情况。在 Polymarket 搜索份额排名前 15 的国家中，有八个国家目前限制或正式禁止预测市场。对于 Kalshi 而言，排名前 15 的国家中有四个属于此类。在研究期间，Polymarket 的全球搜索兴趣最高点发生在 2026 年 6 月 7 日，恰逢秘鲁总统决选。另一次大幅上涨记录在 2026 年 4 月 12 日，当时发生了匈牙利议会选举和秘鲁的初步投票。

虽然据报道 Kalshi 的交易额超过 Polymarket，但在美国以外的地区，其获得的搜索关注度显著较低。在其本国市场，Kalshi 以 21% 的份额领先，而 Polymarket 为 19%。然而，在研究过的几乎所有其他国家，Kalshi 的份额都降至个位数。相反，Polymarket 已建立了更广泛的全球影响力。在中国，尽管被防火墙屏蔽，Polymarket 仍在积极招聘会说普通话的员工，并为农历新年建立市场。报告称，每月有数亿美元的合约通过 VPN 规避方式在中国进行交易。

背景

这些平台的法律分类仍然是一个争论的焦点。像 Kalshi 这样的公司将自己视为提供衍生品合约的金融交易所，而监管机构和竞争对手则经常将它们视为无证赌博运营商。在美国，代表 Steven Horsford 和 Mark Amodei 提出了《预测市场即赌博法案》，以堵塞联邦漏洞。2026年8月29日，第九巡回上诉法院的一个联邦小组裁定 Kalshi 上的某些体育合约构成赌博，阻止了该平台在内华达州恢复这些交易。这一裁决与新泽西州一个不同巡回法院的早期裁决相矛盾，可能为最高法院的摊牌奠定基础。

"看看过去12个月的预测市场以及围绕它们的巨大人为噪音，很明显，试图阻止它们的崛起也引发了类似的宣传浪潮。禁令并没有让围绕平台的噪音平静下来，反而适得其反，这表明当前的监管方法对监管机构来说是无效的。" - Nikoleta Kuncheva，CasinoReviews.net 首席研究员

这对德国玩家意味着什么

对于德国玩家来说，这些市场的兴起带来了重大的风险和法律上的灰色地带。根据2021年州赌博条约（GlüStV 2021），只有获得 GGL 许可的运营商才能提供在线投注服务。预测市场没有此类许可，其提供的服务，特别是政治投注，在德国法律下目前不被认可。因此，来自德国的参与被视为非法赌博，消费者无法获得德国法律规定的保护。

获得许可的德国运营商必须实施严格的安全措施，包括每月1000欧元的存款限额以及与 LUGAS 和 OASIS 系统的集成。预测市场在这些框架之外运作。正如 CasinoReviews 的报告所示，匈牙利和中国等国家的用户经常使用 VPN 访问被封锁的网站，德国居民很可能也在这样做。然而，这样做意味着放弃对未支付奖金的任何法律追索权，并可能在平台发现使用违禁访问工具时损失资金。

这对 GGL 许可的赌场意味着什么

对于 GGL 许可的赌场和体育博彩公司来说，这些平台代表了一种不受监管的竞争形式，它们不遵守相同的规则。合法企业在合规和玩家保护方面投入巨资，而预测市场则利用全球事件的兴奋点，却无需承担当地监管的成本。选举期间的巨大利益表明存在一个目前未被德国合法市场满足的市场需求。GGL 面临着解决这个影子市场的艰巨任务，根据最新数据，该市场似乎正是在监管机构通过禁令制造的争议中蓬勃发展。