Kanada: Finansiella tillsynsmyndigheter avvisar tillsyn av prediktionsmarknader

Ett betydande beslut har fattits i Kanada som har långtgående konsekvenser för både spel- och finanssektorerna. Nationella värdepappersregulatorer har klargjort att de inte är ansvariga för tillsynen av prediktionsmarknader baserade på sport- eller underhållningsresultat. Detta beslut påverkar en sektor som redan växer snabbt i USA, där plattformar har bildat partnerskap med stora organisationer som NHL och MLB. I Kanada förblir den rättsliga statusen för dessa kontrakt i ett grått område för närvarande, eftersom finansiella tillsynsmyndigheter helt enkelt inte ser dem som investeringsprodukter.

Beslutet meddelades genom ett gemensamt meddelande från Canadian Securities Administrators (CSA) och Canadian Investment Regulatory Organization (CIRO). De uppgav att sådana vad inte uppfyller kriterierna för instrument som övervakas av investeringsregulatorer. Följaktligen är det fortfarande förbjudet att erbjuda dessa marknader på plattformar som de övervakar. Detta har orsakat frustration bland företag som redan är verksamma inom laglig finansiell prognostisering och som vill utöka sina portföljer.

Siffror och fakta

Den ekonomiska relevansen av denna marknad är betydande. Analytiker på Citizens Financial Group förutspår att den globala volymen av prediktionsmarknader kan öka från cirka 2 miljarder USD i slutet av 2025 till över 10 miljarder USD senast 2030. För närvarande har endast två företag i Kanada, Wealthsimple och Interactive Brokers, CIRO-godkännande för händelsekontrakt. Detta tillstånd är dock strikt begränsat till ekonomiska, finansiella eller klimatrelaterade ämnen. Sportevenemang eller politiska vad är explicit undantagna.

Ett särskilt känsligt fall involverade en amerikansk soldat som åtalades i USA för att ha använt klassificerad underrättelseinformation för att vinna över 400 000 USD på ett vad angående en militär operation för att fånga Nicolas Maduro. Sådana incidenter ger bränsle åt rädslan för insiderhandel inom prediktionsmarknader. I Kanada har vissa finansiella institutioner redan infört policyer som förbjuder anställda att satsa på vissa typer av händelser.

Bakgrund

Debatten kretsar kring produkternas mekaniska natur. Wealthsimple argumenterade i ett vitpapper att ett kontrakt om resultatet av en fotbollsmatch tekniskt sett är identiskt med ett kontrakt om inflationstakten. Företagets juridiska team hävdar att uppdelning av reglering i olika system inte fungerar i praktiken. Regleringsmyndigheterna förblir dock orubbliga. Den liberala parlamentsledamoten Karina Gould, ordförande för finansutskottet i parlamentet, förespråkar att dessa marknader ska styras strikt av spellagar.

"Ett kontrakt om utfallet av en fotbollsmatch och ett kontrakt om inflationstakten är, mekaniskt sett, samma instrument." - Blair Wiley, Chief Legal Officer på Wealthsimple

Medan amerikanska plattformar som Kalshi och Polymarket redan agerar partners till CNN eller Major League Baseball, är situationen i Kanada låst. CSA betonade att bedömningen av politiska vad pågår, vilket skapar ytterligare osäkerhet för marknaden. Förespråkare för prediktionsmarknader ser dem som värdefulla informationskällor om opinionen, medan skeptiker betonar risken för beroende och bristande spelarskydd.

Varför det är viktigt för tyska spelare

För tyska spelare är situationen tydligt reglerad, vilket står i skarp kontrast till den nuvarande utvecklingen i Kanada. I Tyskland omfattas vad om utfallet av sport- eller sociala evenemang av det mellanstatliga speldirektivet 2021 (GlüStV 2021). En blandning av finansiella produkter och spel, som diskuteras i Kanada, är juridiskt förbjuden här. Alla som vill spela lagligt i Tyskland måste använda leverantörer som finns på vitlistan hos Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Dessa plattformar är föremål för strikta kontroller.

Spelare i Tyskland drar nytta av LUGAS-systemet, som säkerställer en månatlig insättningsgräns på 1 000 euro över operatörer. Dessutom gäller en insatsgräns på 1 euro per snurr för online-spelautomater. Dessa åtgärder tjänar spelarskyddet och förhindrar överdrivet spelbeteende. Prediktionsmarknader som förkläds som finansiella produkter skulle ha svårt att få godkännande i Tyskland, eftersom de skulle behöva uppfylla strikta krav på transparens och förebyggande av beroende. Tyska användare bör därför strikt undvika erbjudanden från Curacao eller MGA, eftersom de inte erbjuder de höga säkerhetsstandarderna hos GGL.

Vad det innebär för GGL-licensierade kasinon

För operatörer med GGL-licens fungerar den kanadensiska diskussionen som en bekräftelse på det tyska tillvägagångssättet. Den strikta separationen av finansmarknaden och spel skyddar branschens image. Kasinon och sportbettingleverantörer i Tyskland kan lita på att lagstiftaren har skapat tydliga ramverk för eventvadslagning. Detta förhindrar marknadsförvanskningar från aktörer som försöker ockupera mindre reglerade nischer via värdepapperslagstiftning. GGL-tillsyn säkerställer att integritet och spelarskydd förblir i främsta rummet, vilket främjar långsiktig marknadsstabilitet.