طفرة Kalshi في كأس العالم: 3 ملايين مستخدم جديد يغذون حجم تداول بقيمة 40 مليار دولار

طفرة Kalshi في كأس العالم: 3 ملايين مستخدم جديد يغذون حجم تداول بقيمة 40 مليار دولار

شهد المشهد المالي لمراهنات الرياضية تحولًا كبيرًا خلال كأس العالم 2026 FIFA. شهدت Kalshi، وهي منصة أسواق تنبؤية منظمة فيدراليًا، طفرة غير مسبوقة في المستخدمين والحجم. على مدار البطولة التي استمرت 39 يومًا، حققت المنصة حجم تداول إجمالي يقدر بـ 40 مليار دولار. وكان شهر يونيو وحده مسؤولاً عن حوالي 33 مليار دولار من هذا الإجمالي، مما يبرز كيف يمكن للأحداث الرياضية الكبرى أن تدفع الأسواق المالية إلى ما وراء شركات المراهنات الرياضية التقليدية. وفرت هذه الطفرة لـ Kalshi حصة مهيمنة بلغت 65 بالمائة من قطاع أسواق التنبؤ العالمية خلال ذروة الحدث.

جاء هذا النمو على حساب مباشر لعمالقة المراهنات الرياضية الراسخين. ولاحظ المحللون أن أسواق التنبؤ استحوذت على 27 بالمائة من إجمالي سوق المراهنات الرياضية المنظمة في الولايات المتحدة خلال كأس العالم، وهي قفزة كبيرة من 9 بالمائة فقط في بداية العام. وفي حين ارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) لـ Kalshi بنسبة 36 بالمائة، شهد مشغلو التقليديون مثل DraftKings و FanDuel انخفاضًا في مستويات نشاطهم بنسبة 36 إلى 41 بالمائة. ويشير هذا إلى أن جيلًا جديدًا من المراهنين يفضل نموذج التداول القائم على العقود على المراهنات التقليدية المدفوعة بالاحتمالات.

الأرقام والحقائق

كان حجم التداول واضحًا بشكل خاص في أسواق المباريات المحددة. اجتذب عقد الفائز بكأس العالم، الذي فازت به إسبانيا في النهاية، أكثر من 1.2 مليار دولار من الصفقات. وأصبح هذا أكبر سوق فردي في تاريخ Kalshi. وكانت المباراة النهائية بين إسبانيا والأرجنتين مربحة أكثر، حيث ولدت حوالي 1.9 مليار دولار من حجم التداول على Kalshi و 5.7 مليار دولار مجمعة عند تضمين المنافس Polymarket. لتحقيق هذه الأرقام، استفادت Kalshi من شراكات رفيعة المستوى مع أساطير مثل لوكا مودريتش وخوسيه مورينيو، بل وأمنت منشورًا دعائيًا من ليونيل ميسي بعد صفقة مع المنتخب الأرجنتيني.

لعبت التكنولوجيا دورًا حاسمًا في هذا التوسع. سمحت شراكة مع OpenAI لـ ChatGPT بدمج بيانات الاحتمالات الحية من Kalshi. تلقى المستخدمون الذين سألوا الذكاء الاصطناعي عن احتمالات الفرق أسعارًا في الوقت الفعلي تم الحصول عليها مباشرة من المنصة. وفقًا لشركة القياس EDO، ولدت حملة شارك فيها الممثل تيموثي شالاميت 796ضعف متوسط المشاركة للإعلانات الأخرى لكأس العالم. دفعت هذه العوامل Kalshi إلى المركز 37 في قائمة قوة العلامة التجارية لـ YouGov، متفوقة بشكل ملحوظ على شبكة البث Fox. بعد هذا النجاح، يُقال إن Kalshi في محادثات لجولة تمويل جديدة يمكن أن تقيم الشركة بـ 40 مليار دولار، ارتفاعًا من 22 مليار دولار في مايو.

خلفية

على الرغم من النجاح التجاري، لا تزال Kalshi متورطة في تعقيدات قانونية. يجادل المنظمون في نيويورك وميشيغان وواشنطن بأن هذه العقود المتعلقة بالرياضة هي في الأساس مقامرة غير مرخصة. بينما يسمح المنظمون الفيدراليون بموجب قانون بورصة السلع (Commodity Exchange Act) بهذه القوائم، فإن قوانين الولايات غالبًا ما تتعارض مع الإشراف الفيدرالي. التحدي الآخر هو الاحتفاظ بالمستخدمين. عادةً ما ينخفض نشاط التداول بشكل كبير عندما لا تكون هناك أحداث إعلامية عالمية. ولمواجهة ذلك، قامت المنصة بدمج العقود الآجلة الدائمة، وهو منتج تم تصوره في الأصل من قبل روبرت شيلر قبل ثلاثة عقود.

"يعدت بالموافقة على العقود الآجلة الدائمة لحظة فاصلة للصناعة المالية." - مايكل سيليج، رئيس الأسواق في Kalshi

لماذا هذا مهم للاعبين الألمان

بالنسبة للمقيمين في ألمانيا، يمثل صعود أسواق التنبؤ مثل Kalshi صورة قانونية معقدة. تعمل ألمانيا بموجب معاهدة المقامرة الحكومية الدولية لعام 2021 (GlüStV 2021)، التي تنظم المراهنات الرياضية وألعاب القمار عبر الإنترنت بشكل صارم. حاليًا، أسواق التنبؤ التي تعمل كأدوات مالية مشتقة للأحداث الرياضية لا تحمل تراخيص GGL. يُنصح اللاعبون الألمان بشدة بالالتزام بالقائمة البيضاء لـ GGL لضمان حمايتهم بموجب القوانين المحلية. استخدام المنصات غير المرخصة يعني فقدان ميزات الأمان الحاسمة مثل نظام مراقبة الودائع LUGAS، الذي يحد من الإنفاق إلى 1000 يورو شهريًا، ونظام حظر اللاعبين OASIS.

ماذا يعني هذا بالنسبة للكازينوهات المرخصة من GGL

يجب على المشغلين المرخصين في ألمانيا ملاحظة نجاح Kalshi لأنه يشير إلى تحول في سلوك المستهلك. تجذب الألعاب (gamification) للمراهنات من خلال واجهات تشبه التداول ديموغرافية أصغر سنًا تقدر التكنولوجيا وتكامل البيانات في الوقت الفعلي. يجب على الكازينوهات ومنصات المراهنات المرخصة من GGL الاستمرار في الابتكار ضمن الإطار القانوني للحفاظ على قدرتها التنافسية. في حين أن قواعد الإعلان الصارمة في ألمانيا تمنع نوع الحملات المكثفة التي تعتمد على المشاهير والتي شوهدت في الولايات المتحدة، فإن أمان وموثوقية الترخيص الألماني يظلان أقوى نقطة بيع فريدة (USP) للاعبين الذين يقدرون أمان أموالهم واللعب النظيف. من المرجح أن يمثل التوجه نحو الاحتمالات المدمجة بالذكاء الاصطناعي، كما هو الحال مع Kalshi و OpenAI، الحدود التالية للسوق الألمانية المنظمة.