Churchill Downs reprend le contrôle total d'United Tote avec le rachat de 49 % des parts

Churchill Downs Incorporated (CDI) restructure une fois de plus ses actifs d'entreprise, reprenant l'autorité totale sur un fournisseur de technologie essentiel. Le géant des jeux d'argent basé à Louisville, Kentucky, a conclu un accord pour racheter la participation de 49 % dans United Tote à la New York Racing Association (NYRA). Ce faisant, l'entreprise annule une décision prise aussi récemment qu'en avril 2024, lorsqu'elle a vendu cette participation minoritaire à la NYRA. La transaction devrait être finalisée le 5 août et représente un changement stratégique dans l'orientation technologique du groupe.

Le calendrier de cette décision coïncide avec les solides performances financières de l'entreprise. Churchill Downs sort d'un exercice fiscal 2024 extrêmement réussi. Rien qu'au premier trimestre 2024, le groupe a annoncé un chiffre d'affaires record de 590,9 millions de dollars, soit une augmentation de 5,6 % par rapport à la même période de l'année précédente. Bien que l'entreprise investisse massivement dans de nouveaux projets tels que le Rose Gaming Resort, dont l'ouverture est prévue fin septembre 2024, elle renforce désormais spécifiquement sa base technique grâce à l'intégration complète d'United Tote.

Chiffres et faits

United Tote est une entité bien connue dans l'industrie. Depuis 1959, l'entreprise fournit des produits et services pour les paris mutuels. CDI a initialement acquis l'entreprise en 2010. Le rachat actuel de la participation de 49 % garantit que Churchill Downs maintient un contrôle total sur la technologie des paris. Parallèlement, il a été convenu que la NYRA prolongerait son contrat de services de totaux avec United Tote jusqu'en 2035, assurant ainsi une stabilité et une sécurité de planification à long terme.

Financièrement, le groupe reste solide malgré une baisse de 48 % du résultat net à 80,4 millions de dollars au premier trimestre 2024. L'EBITDA ajusté a augmenté de 9 % pour atteindre un record de 242,5 millions de dollars. La plateforme de paris en ligne TwinSpires a été particulièrement remarquable, affichant une croissance de 18 % de son chiffre d'affaires.

„L'acquisition soutient notre stratégie à long terme visant à posséder et à intégrer verticalement les technologies et services clés liés aux paris mutuels et aux courses hippiques.“ - Porte-parole de Churchill Downs Incorporated

Les actions de l'entreprise, cotées au NASDAQ sous le symbole CHDN, ont fluctué suite à la publication des résultats du T2 2026. Après un léger déclin de 0,77 % en bourse à 88,53 dollars, le cours de l'action a augmenté de 0,53 % à 89,00 dollars dans les transactions après bourse.

Contexte

L'intégration verticale est le mot d'ordre pour CDI. En contrôlant toute la chaîne, des opérations hippiques à la technologie des paris et à la distribution en ligne, ils réduisent leur dépendance aux fournisseurs tiers. United Tote joue un rôle crucial en tant que distributeur B2B. L'entreprise fournit non seulement le matériel pour les bornes de paris dans les hippodromes, mais aussi les solutions logicielles qui traitent des milliards de chiffre d'affaires des courses hippiques mondiales.

Il est intéressant de noter que le contexte du marché américain montre des tendances changeantes. Alors que le segment des jeux d'argent, composé des opérations de casino traditionnelles, a connu une légère baisse de revenus de 8,4 millions de dollars, les machines de courses historiques (HRM) sont en plein essor. Ces appareils ressemblent à des machines à sous mais sont basés sur les résultats de courses hippiques passées. Churchill Downs a vu une augmentation de 15 % de ses revenus dans ce domaine. Le contrôle total d'United Tote permet un affinement technologique supplémentaire de ces formes de paris hybrides.

Pourquoi c'est important pour les joueurs allemands

Pour les amateurs de courses hippiques et de jeux de casino en Allemagne, cette nouvelle a des implications indirectes mais significatives. Bien que Churchill Downs opère principalement sur le marché américain, il établit des normes technologiques qui influencent souvent le marché européen avec un décalage. Les joueurs allemands qui souhaitent participer légalement aux paris sportifs sont liés par le Traité d'État sur les jeux de hasard de 2021 (GlüStV 2021). Ce traité n'autorise les paris qu'avec des fournisseurs figurant sur la liste blanche officielle de la Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL).

En Allemagne, des limites strictes s'appliquent : un dépôt maximum de 1 000 euros par mois sur tous les fournisseurs et une limite de mise de 1 euro par tour sur les machines à sous virtuelles. Ces règles visent la protection des joueurs et sont surveillées via des systèmes tels que LUGAS. Toute personne souhaitant parier avec un fournisseur basé aux États-Unis doit s'assurer qu'il détient une licence allemande, ce que CDI ne possède actuellement pas. Néanmoins, la consolidation aux États-Unis montre que la transparence et la fiabilité technique, telles qu'exigées par la GGL, deviennent des normes internationales pour les grandes entreprises.

Ce que cela signifie pour les casinos agréés par la GGL

Les fournisseurs agréés par la GGL en Allemagne suivent de près de telles acquisitions, car elles déplacent le pouvoir du marché dans le domaine de la technologie des paris. Si un géant comme Churchill Downs conserve sa technologie propriétaire pour lui-même ou la concède sous licence de manière exclusive, les licenciés européens pourraient devoir se tourner vers des fournisseurs alternatifs. La stabilité et la conformité aux exigences réglementaires sont primordiales en Allemagne. Les opérateurs agréés par la GGL doivent s'assurer que la technologie utilisée, qu'il s'agisse de courses hippiques ou de machines à sous, répond aux normes élevées en matière de protection des joueurs et de transmission des données aux autorités (OASIS et LUGAS).