Codere Online relève ses prévisions financières pour 2026 après un trimestre record

Le paysage du jeu en ligne connaît une transformation significative alors que Codere Online établit de nouvelles références dans ses rapports financiers. L'opérateur a annoncé ses meilleurs résultats trimestriels à ce jour pour le deuxième trimestre 2026, dépassant les attentes du marché. L'accent stratégique mis sur les régions clés d'Espagne et du Mexique, combiné aux vents favorables des événements sportifs majeurs, a propulsé l'entreprise dans une nouvelle ère de solidité financière.

Le revenu net de jeu (NGR) a augmenté de 27 pour cent d'une année sur l'autre, grâce à une base de joueurs croissante et à un engagement renforcé. Le nombre moyen de joueurs actifs mensuels du groupe a atteint 173 000, soit une augmentation de 12 pour cent. Sur le plan opérationnel, l'entreprise reste dans une position solide avec 62,6 millions d'euros de liquidités et aucune dette financière à la fin juin.

Chiffres et faits

Le marché mexicain a été un moteur de croissance principal, contribuant à un chiffre d'affaires de 31,8 millions d'euros, en hausse de 21 pour cent. En Espagne, le chiffre d'affaires a atteint 27,6 millions d'euros, marquant une augmentation de 25 pour cent. Le tournoi de la Coupe du Monde a apporté un coup de pouce massif, avec des mises totales atteignant 63 millions d'euros, une augmentation de 180 pour cent par rapport à l'événement de 2022. Malgré des marges de paris sportifs plus faibles en raison de résultats favorables aux clients, le volume pur des paris a assuré un trimestre réussi.

“Après un solide début d'année, le T2 a montré une accélération encore plus forte et a livré notre performance trimestrielle la plus solide à ce jour. Le revenu net de jeu au deuxième trimestre a atteint environ 69 millions d'euros, en hausse de 27 pour cent d'une année sur l'autre, la Coupe du Monde apportant un élan supplémentaire à l'activité et à l'engagement des clients.” - Aviv Sher, Directeur Général de Codere Online

L'EBITDA ajusté pour le trimestre a atteint 5,8 millions d'euros, plus que doublant les chiffres de l'année dernière. Sur la base de cette dynamique, la société a révisé ses prévisions de revenu net de jeu pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 255 millions à 265 millions d'euros. Les prévisions pour l'EBITDA ajusté ont également été augmentées pour se situer entre 20 millions et 25 millions d'euros.

Contexte

Le succès de Codere Online repose sur une stratégie d'expansion organique au sein de marchés réglementés. Le directeur financier Marcus Arildsson a précédemment noté que la société privilégie les investissements dans les marchés avec les "bons ingrédients" plutôt que des entrées à haut risque dans de nouveaux territoires. Cette approche disciplinée a abouti à un résultat net de 5,6 millions d'euros pour le premier semestre 2026, un redressement significatif par rapport à la perte de 3,1 millions d'euros enregistrée pendant la même période en 2025.

“Le T2 a représenté une autre étape majeure dans notre performance financière, avec un revenu net de jeu d'environ 15 millions d'euros au-dessus de la période de l'année précédente, et un EBITDA ajusté d'environ 6 millions d'euros, plus que doublant par rapport au T2 2025.” - Marcus Arildsson, Directeur Financier de Codere Online

Pourquoi c'est important pour les joueurs allemands

Pour les résidents d'Allemagne, le succès offshore d'opérateurs comme Codere Online sert de référence pour l'industrie. Cependant, en vertu du Traité d'État sur les jeux d'argent 2021 (GlüStV 2021), les joueurs allemands sont limités aux plateformes détenant une licence de la Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Ces réglementations exigent que les opérateurs adhèrent à la limite de dépôt mensuelle de 1 000 € gérée par LUGAS et à une mise maximale de 1 € par tour sur les machines à sous. Alors que les opérateurs mondiaux signalent des revenus records, les utilisateurs allemands doivent s'assurer qu'ils ne participent que via des plateformes listées sur la liste blanche officielle de la GGL pour bénéficier d'une protection légale et d'un accès au système d'auto-exclusion OASIS.

Ce que cela signifie pour les casinos sous licence GGL

La rentabilité observée sur des marchés comme l'Espagne prouve que les environnements réglementés peuvent être lucratifs. Les casinos sous licence GGL en Allemagne font face à des coûts de protection des joueurs et à des obstacles opérationnels similaires, mais peuvent considérer la croissance des utilisateurs actifs de Codere comme un signe de forte demande. La capacité de Codere à doubler son EBITDA tout en investissant dans la croissance suggère que l'efficacité et l'échelle sont essentielles pour les opérateurs naviguant dans des cadres réglementaires stricts comme ceux trouvés en Allemagne.