Codere Online 上调 2026 年财务预期，创季度营收新高

数字博彩领域正在见证一场重大转变，Codere Online 在其财务报告中设定了新的标杆。该运营商报告了 2026 年第二季度迄今为止最强劲的季度业绩，超出了市场预期。对西班牙和墨西哥核心区域的战略重点，以及主要体育赛事的顺风，推动公司进入了财务实力的新时代。

净博彩收入（NGR）同比增长 27%，这得益于不断增长的玩家基础和更高的参与度。该集团的月活跃玩家平均数量达到 173,000 人，增长了 12%。从运营上看，截至 6 月底，公司仍处于稳健地位，拥有 6260 万欧元的现金，且没有财务债务。

数字和事实

墨西哥市场是主要的增长动力，贡献了 3180 万欧元的收入，增长了 21%。在西班牙，收入达到 2760 万欧元，增长了 25%。世界杯赛事提供了巨大的推动力，总投注额达到 6300 万欧元，比 2022 年赛事增长了 180%。尽管由于客户有利的结果导致体育博彩利润率较低，但巨量的投注确保了季度的成功。

“在年初强劲开局之后，第二季度显示出进一步加速的势头，并取得了我们迄今为止最强劲的季度业绩。第二季度净博彩收入约为 6900 万欧元，同比增长 27%，世界杯为客户活动和参与度提供了额外的推动力。” - Codere Online 首席执行官 Aviv Sher

本季度的调整后 EBITDA 达到 580 万欧元，比去年同期翻了一番多。基于这一势头，公司将全年净博彩收入指导目标上调至 2.55 亿欧元至 2.65 亿欧元之间。调整后 EBITDA 的预测也上调至 2000 万欧元至 2500 万欧元之间。

背景

Codere Online 的成功建立在其在受监管市场上的有机扩张战略之上。首席财务官 Marcus Arildsson 此前曾指出，公司优先投资于具备“合适条件”的市场，而不是高风险地进入新领域。这种严谨的方法使公司在 2026 年上半年实现了 560 万欧元的净利润，与 2025 年同期记录的 310 万欧元亏损相比，有了显著的转变。

“第二季度是我们财务业绩的又一个重大飞跃，净博彩收入比去年同期高出约 1500 万欧元，调整后 EBITDA 约为 600 万欧元，比 2025 年第二季度翻了一番多。” - Marcus Arildsson，首席财务官

这对德国玩家意味着什么

对于德国居民来说，Codere Online 等运营商的离岸成功为行业树立了标杆。然而，根据 2021 年《赌博州条约》（GlüStV 2021），德国玩家仅限于持有 Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) 许可的平台。此类法规要求运营商遵守 LUGAS 管理的每月 1000 欧元存款限额以及老虎机每次旋转最高 1 欧元的投注额。尽管全球运营商报告了创纪录的收入，但德国用户必须确保仅通过 GGL 官方白名单上列出的平台进行参与，以获得法律保护和 OASIS 自我排除系统的访问权限。

这对 GGL 许可的赌场意味着什么

西班牙等市场所显示的盈利能力证明了受监管环境可以带来丰厚的回报。德国的 GGL 许可赌场面临着类似的玩家保护成本和运营障碍，但它们可以从 Codere 活跃用户增长中看到强劲的需求信号。Codere 在投资增长的同时能够使 EBITDA 翻倍，这表明对于在德国等严格监管框架下运营的运营商来说，效率和规模是关键。