Part de marché à Macao : Galaxy et MGM China devancent leurs concurrents en juillet

La capitale du jeu de Macao est actuellement témoin d'un changement significatif dans les rapports de force entre ses six principaux concessionnaires. Au cours du mois de juillet, Galaxy Entertainment et MGM China ont donné le ton, renforçant considérablement leurs positions dans ce pôle de jeu asiatique très concurrentiel. Les analystes observent que les affaires se concentrent de plus en plus sur les opérateurs qui possèdent les complexes intégrés les plus modernes et les plus grands. Cela a un impact direct sur la répartition des revenus, tandis que les opérateurs plus petits ou ceux disposant d'installations plus anciennes peinent à suivre.

Une tendance particulièrement frappante est le comportement des différents types de joueurs. Alors que les revenus moyens quotidiens du marché de masse ont chuté d'environ 5 % par rapport au deuxième trimestre pour atteindre environ 469 millions de MOP (environ 58,1 millions de dollars), le marché des gros joueurs a connu une résurgence. Le segment VIP a vu son taux d'exécution quotidien augmenter de 6 % pour atteindre 184 millions de MOP. Ces tendances opposées ont abouti à un produit brut des jeux (GGR) total de Macao atteignant 20,26 milliards de MOP en juillet. Cela représente une augmentation de 9,4 % par rapport à juin, même si le chiffre était inférieur de 8,4 % d'une année sur l'autre.

Chiffres et faits

Des données concrètes de sociétés de courtage soulignent le succès de Galaxy Entertainment. L'entreprise a augmenté sa part de marché estimée à 23 %, la plaçant au même niveau que Sands China en tête du marché. MGM China a réussi à étendre sa part à 17 %. En revanche, d'autres poids lourds ont perdu du terrain. Wynn Macau a enregistré une baisse de 1,5 point de pourcentage par rapport à juin, terminant avec une part de 13 %. Selon les analystes, cela pourrait être dû en partie à la normalisation du taux de détention exceptionnellement élevé des tables de masse observé au cours du deuxième trimestre.

Melco Resorts & Entertainment et SJM Holdings figuraient également parmi les perdants en termes de part de marché en juillet. Les deux sociétés ont perdu environ un point de pourcentage chacune. Melco représente désormais une estimation de 13,5 %, tandis que SJM Holdings reste en bas du classement des six principaux opérateurs avec 10,5 %. Les experts de l'UBS ont souligné que Galaxy et MGM China suivent actuellement au-dessus du consensus du marché pour le troisième trimestre, tandis que Sands China et Melco sont en deçà des attentes.

Contexte

Les changements sur le marché ne sont pas fortuits mais résultent de changements structurels dans l'ancienne colonie portugaise. Depuis un certain temps, de plus en plus de casinos dits satellites ferment leurs portes. Il s'agit de salles de jeu qui fonctionnent sous la licence de l'un des six grands fournisseurs mais qui sont gérées par des tiers. Ce processus détourne les flux de clientèle des petites salles vers les complexes massifs du Cotai Strip. Les analystes considèrent cela comme un signe sain de consolidation. Les opérateurs disposant d'un bilan solide et d'une offre diversifiée allant au-delà du simple jeu sont les clairs bénéficiaires de cette évolution.

"La croissance du marché durant la période a été tirée par des changements structurels, comme la fermeture des casinos satellites, qui ont orienté la demande vers les grands complexes hôteliers intégrés." - Jeffrey Kiang, Analyste chez CLSA

Un autre facteur est la stabilité des dividendes. En raison de positions de trésorerie solides et de dépenses d'investissement actuellement limitées, on s'attend à ce que Galaxy, MGM, Sands et Wynn puissent déclarer des dividendes solides pour l'exercice 2025. Cela crée de la confiance parmi les investisseurs, tandis que les petits fournisseurs continuent de lutter contre les vents contraires des coûts et les marges plus faibles dans le secteur VIP.

Pourquoi c'est important pour les joueurs allemands

Pour les amateurs de machines à sous en ligne en Allemagne, les développements à Macao peuvent sembler lointains, mais ils illustrent une tendance mondiale vers une réglementation stricte et une canalisation. Alors que le gouvernement de Macao contrôle le marché par le biais de concessions et de capacités de tables, le Traité interétatique allemand sur les jeux d'argent 2021 (GlüStV 2021) réglemente le marché en Allemagne. Les joueurs allemands doivent noter que le jeu légal n'est possible qu'avec des fournisseurs figurant sur la liste blanche officielle de la Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). Ces casinos offrent des mesures de protection importantes qui n'existent souvent pas sous cette forme dans les casinos asiatiques.

Celles-ci incluent la limite de dépôt mensuelle de 1 000 euros via le système LUGAS ainsi que la limite de mise d'un maximum d'un euro par tour pour les jeux de machines à sous virtuelles. La pause de cinq secondes entre les tours de jeu sert également à protéger les joueurs. Quiconque joue avec un fournisseur allemand agréé bénéficie d'une sécurité juridique complète et de paiements garantis. Les fournisseurs titulaires de licences de Curaçao ou de la MGA ne répondent souvent pas aux exigences allemandes strictes en matière de données et de protection des joueurs, c'est pourquoi le choix d'une alternative de liste blanche est toujours le choix le plus sûr pour les consommateurs allemands.

Ce que cela signifie pour les casinos agréés par la GGL

Les revenus élevés à Macao montrent que la demande de jeu professionnel reste intacte. Les casinos agréés par la GGL en Allemagne bénéficient d'opérer dans un environnement juridiquement sûr qui instaure une confiance à long terme. Alors que la volatilité du secteur VIP provoque souvent des fluctuations à Macao, le marché allemand offre une base plus stable grâce à des limites claires, même si les revenus sont limités par la règle de l'euro. La GGL surveille strictement qu'aucune publicité déloyale ne soit diffusée, ce qui maintient une concurrence équitable. Les opérateurs allemands doivent continuer à se concentrer sur la combinaison de la qualité et de la protection pour éloigner les joueurs des offres offshore illégales.