Macau Marktanteile: Galaxy und MGM China hängen Konkurrenz im Juli ab

Die Glücksspielmetropole Macau erlebt derzeit eine spürbare Verschiebung der Machtverhältnisse unter den sechs großen Lizenznehmern. Im Monat Juli haben vor allem Galaxy Entertainment und MGM China den Ton angegeben und ihre Position im hart umkämpften asiatischen Glücksspiel-Hub massiv gestärkt. Analysten beobachten, dass sich das Geschäft immer stärker auf die Betreiber konzentriert, die über die modernsten und größten integrierten Resorts verfügen. Das wirkt sich direkt auf die Verteilung der Einnahmen aus, während kleinere Anbieter oder solche mit älteren Standorten Schwierigkeiten haben, mitzuhalten.

Besonders auffällig ist die Dynamik bei den verschiedenen Spielertypen. Während die durchschnittlichen täglichen Einnahmen im Massenmarkt im Vergleich zum zweiten Quartal um etwa 5 Prozent auf rund 469 Millionen MOP (ca. 58,1 Millionen US-Dollar) sanken, blühte das Geschäft mit den sogenannten High Rollern wieder auf. Das VIP-Segment verzeichnete einen Zuwachs der täglichen Run-Rate um 6 Prozent auf 184 Millionen MOP. Diese gegenläufigen Trends führten dazu, dass der gesamte Bruttospielertrag (GGR) in Macau im Juli die Marke von 20,26 Milliarden MOP erreichte. Das entspricht einem Plus von 9,4 Prozent gegenüber dem Vormonat Juni, auch wenn der Wert im Jahresvergleich um 8,4 Prozent niedriger ausfiel.

Zahlen und Fakten

Die konkreten Daten der Brokerhäuser verdeutlichen den Erfolg von Galaxy Entertainment. Das Unternehmen steigerte seinen geschätzten Marktanteil auf 23 Prozent und liegt damit nun gleichauf mit Sands China an der Spitze des Marktes. MGM China konnte seinen Anteil auf 17 Prozent ausbauen. Im Gegensatz dazu mussten andere Schwergewichte Federn lassen. Wynn Macau verzeichnete einen Rückgang von 1,5 Prozentpunkten gegenüber Juni und landete bei einem Anteil von 13 Prozent. Laut Analysten könnte dies teilweise auf eine Normalisierung der außergewöhnlich hohen Haltequote an den Massenmarkt-Tischen zurückzuführen sein, die man noch im zweiten Quartal beobachtet hatte.

Auch Melco Resorts & Entertainment sowie SJM Holdings gehörten im Juli zu den Verlierern in Sachen Marktanteil. Beide Unternehmen büßten jeweils etwa einen Prozentpunkt ein. Melco steht nun bei geschätzten 13,5 Prozent, während SJM Holdings mit 10,5 Prozent das Schlusslicht der sechs großen Betreiber bildet. Die Experten von UBS wiesen darauf hin, dass Galaxy und MGM China derzeit die Markterwartungen für das dritte Quartal übertreffen, während Sands China und Melco eher hinter den Prognosen zurückbleiben.

Hintergrund

Die Verschiebungen im Markt sind kein Zufall, sondern das Ergebnis struktureller Veränderungen in der ehemaligen portugiesischen Kolonie. Seit einiger Zeit werden immer mehr sogenannte Satelliten-Casinos geschlossen. Das sind Spielstätten, die unter der Lizenz eines der großen sechs Anbieter laufen, aber von Dritten betrieben werden. Dieser Prozess treibt die Kundenströme weg von kleinen Hallen hin zu den gewaltigen Resorts auf dem Cotai Strip. Analysten sehen darin ein gesundes Zeichen der Konsolidierung. Betreiber mit einer robusten Bilanz und einem diversifizierten Angebot, das über das reine Glücksspiel hinausgeht, sind die klaren Profiteure dieser Entwicklung.

„Die Zuwächse bei den drei großen Konzessionsinhabern Galaxy, Sands und MGM China wurden durch strukturelle Änderungen vorangetrieben, wie etwa die Schließung von Satelliten-Casinos, was die Nachfrage in Richtung der großen integrierten Resorts lenkte." - Jeffrey Kiang, Analyst bei CLSA

Ein weiterer Faktor ist die Stabilität der Dividenden. Aufgrund der starken Cash-Positionen und der derzeit begrenzten Investitionsausgaben wird erwartet, dass Galaxy, MGM, Sands und Wynn für das Geschäftsjahr 2025 solide Dividenden ausschütten können. Dies schafft Vertrauen bei den Investoren, während kleinere Anbieter weiterhin mit Gegenwind bei den Kosten und geringeren Margen im VIP-Bereich zu kämpfen haben.

Was heißt das für deutsche Spieler?

Für Fans von Online-Slots in Deutschland scheinen die Entwicklungen in Macau weit weg zu sein, doch sie verdeutlichen einen globalen Trend zur strengen Regulierung und Kanalisierung. Während in Macau die Regierung den Markt über Konzessionen und Tischkapazitäten steuert, regelt in Deutschland der Glücksspielstaatsvertrag 2021 (GlüStV 2021) den Markt. Deutsche Spieler sollten beachten, dass legaler Spielspaß nur bei Anbietern möglich ist, die auf der offiziellen Whitelist der Gemeinsamen Glücksspielbehörde der Länder (GGL) stehen. Diese Casinos bieten wichtige Schutzmaßnahmen, die in asiatischen Casinos in dieser Form oft nicht existieren.

Hierzu gehören das monatliche Einzahlungslimit von 1.000 Euro über das LUGAS-System sowie das Einsatzlimit von maximal einem Euro pro Spin bei virtuellen Automatenspielen. Auch die fünfsekündige Pause zwischen den Spielrunden dient dem Spielerschutz. Wer bei einem lizenzierten deutschen Anbieter spielt, genießt volle Rechtssicherheit und garantierte Auszahlungen. Anbieter mit Lizenzen aus Curacao oder von der MGA erfüllen oft nicht die strengen deutschen Vorgaben zum Daten- und Spielerschutz, weshalb der Griff zur Whitelist-Alternative immer die sicherere Wahl für deutsche Konsumenten ist.

Was das für GGL-Casinos heißt

Die hohen Umsätze in Macau zeigen, dass die Nachfrage nach professionellem Glücksspiel ungebrochen ist. GGL-lizenzierte Casinos in Deutschland profitieren davon, dass sie in einem rechtlich sicheren Umfeld agieren, das langfristiges Vertrauen schafft. Während in Macau die Volatilität im VIP-Bereich oft für Schwankungen sorgt, bietet der deutsche Markt durch die klaren Limits eine stabilere, wenn auch durch die 1-Euro-Regel im Umsatz begrenzte Basis. Die GGL überwacht streng, dass keine unlautere Werbung geschaltet wird, was den Wettbewerb fair hält. Deutsche Betreiber müssen sich weiterhin darauf konzentrieren, Qualität und Schutz zu vereinen, um Spieler von illegalen Offshore-Angeboten fernzuhalten.