„Flutter Entertainment“ pasitraukia iš Londono vertybinių popierių biržos siekdama JAV ambicijų

„Flutter Entertainment“ pasitraukia iš Londono vertybinių popierių biržos siekdama JAV ambicijų

„Flutter Entertainment“ oficialiai nutraukė paskutinius formalius ryšius su Londono vertybinių popierių rinka. Rugpjūčio 3 d. 8 val. didžiausios pasaulyje internetinių lošimų grupės akcijos liovėsi būti prekiaujamos Londono vertybinių popierių biržoje (LSE), užbaigdamos kotiravimo istoriją, kuri prasidėjo dar 2000 m. gruodį, kai buvo įvesta „Paddy Power“. Bendrovė kaip pagrindines priežastis pasitraukimui nurodė mažą prekybos apimtį ir administracinę dvigubo kotiravimo naštą. Nuo 2024 m. gegužės grupės pagrindinė kotiruotė yra Niujorke, ir vadovybė dabar visiškai įsipareigojo Amerikos kapitalo rinkai.

Šis pasitraukimas įvyksta per audringą laikotarpį lošimų milžinei. „Flutter“ rinkos vertė, kuri praėjusią vasarą viršijo 50 mlrd. dolerių, dabar smuko iki maždaug 19 mlrd. dolerių. Per pastaruosius dvylika mėnesių akcijų kaina sumažėjo apie 60 procentų. Perėjimas į Volstritą buvo skirtas didesniems vertinimams atskleisti, tačiau bendrovė susidūrė su reikšmingu Amerikos nepastovumu ir besikeičiančiu investuotojų požiūriu į JAV augimo istoriją.

Skaičiai ir faktai

Finansiniai duomenys atspindi sudėtingą operatoriaus realybę. Pirmąjį ketvirtį JAV pajamos, palyginti su ankstesniu laikotarpiu, augo tik 6 proc., tačiau JAV EBITDA smarkiai sumažėjo 26 proc., o prekybos apimtis sumažėjo 9 proc. Priešingai, tarptautinis padalinys augo 27 proc., nors tai daugiausia lėmė „Snai“ ir „Betnacional“ konsolidavimas. Organiškai tarptautinis verslas išliko nepakitęs.

Papildomą spaudimą daro JK struktūriniai pokyčiai, pavyzdžiui, nuotolinių lošimų mokesčio (Remote Gaming Duty) padvigubinimas iki 40 proc. balandžio mėnesį. „Flutter“ apskaičiavo, kad tai 2026 m. sumažins EBITDA 320 mln. dolerių, o iki 2027 m. gali pasiekti 540 mln. dolerių. Šie skaičiai pabrėžia finansinius iššūkius, su kuriais susiduria bendrovė, bandydama persikreipti pasauliniam augimui.

Foninė informacija

Investuotojų nerimo centre yra prognozavimo rinkų, tokių kaip „Kalshi“ ir „Polymarket“, augimas. Šios platformos pasiekė pagrindines rinkas, tokias kaip Kalifornija, Teksasas ir Florida, kur tradiciniai sporto lažybos vis dar yra nereguliuojamos. Vien „Kalshi“ birželio mėnesį generavo daugiau nei 30 mlrd. dolerių apyvartą, o analitikai mano, kad tai gali sumažinti reguliuojamų valstijų licencijų ateities vertę. Jei prognozavimo rinkos ir toliau užims rinkos dalį, „FanDuel“ ir „DraftKings“ duopolio perspektyvos gali būti apribotos.

„Pagrindinė kotiruotė perkelta į Niujorką 2024 m., Londonas tapo mažėjančia antrine linija, o apimtys nebebuvo pateisinamos išlaidomis. Tikrasis nuostolis yra marginalinis ir simbolinis.“ – Benas Robinsonas, „Corfai“ partneris

Nepaisant akcijų kainos griūties, kai kurie analitikai mano, kad JAV žingsnis buvo teisingas ilgalaikis žaidimas. Čadas Beynonas iš „Macquarie“ pažymėjo, kad Jungtinės Valstijos siūlo likvidžiausią pasaulyje nuosavybės rinką. Tačiau lėtėjantis legalizavimo tempas tokiose valstijose kaip Šiaurės Karolina ir Ohajas, kur kai kurie įstatymų leidėjai netgi siūlė nutraukti sporto lažybas, didina neapibrėžtumą. Pramonė dabar laukia galimo Aukščiausiojo Teismo sprendimo dėl prognozavimo rinkų, nors galutinio sprendimo tikimasi ne anksčiau kaip 2027 m. pabaigoje arba 2028 m. pradžioje.

Kodėl tai svarbu Vokietijos žaidėjams

Vokietijos vartotojams „Flutter“ kaip pasaulinio lyderio stabilumas yra gyvybiškai svarbus siekiant išlaikyti sąžiningą ir saugią lošimų aplinką. Kaip įvairių tarptautinių prekių ženklų patronuojančioji bendrovė, „Flutter“ finansinė sveikata daro įtaką jos gebėjimui investuoti į žaidėjų apsaugą ir techninę infrastruktūrą. Vokietijoje „Glücksspielstaatsvertrag 2021“ (GlüStV) nustato griežtus reikalavimus, įskaitant 1 000 eurų mėnesio depozito limitą ir 1 euro statymo limitą virtualiems lošimo automatams.

Kai pagrindinis operatorius susiduria su finansiniais sunkumais arba perkelia savo dėmesį į JAV, kyla rizika, kad mažesniems, griežtai reguliuojamiems rinkoms, tokioms kaip Vokietija, skirti ištekliai gali būti prioritetizuojami. Žaidėjams gyvybiškai svarbu užtikrinti, kad jie naudotųsi platformomis, esančiomis GGL baltajame sąraše, kurios yra prijungtos prie LUGAS stebėjimo sistemos. Tai užtikrina, kad net ir pasaulinės įmonių restruktūrizacijos metu vietiniai žaidėjų apsaugos mechanizmai išliktų nepakitę. Finansiškai tvirtas paslaugų teikėjas geriau pasirengęs atitikti griežtus Vokietijos įstatymų reikalaujamus atitikties išlaidas.

Ką tai reiškia GGL licencijuotiems kazino

Pasitraukimas iš Londono ir dėmesys Niujorkui signalizuoja platesnį srautą, kur link kryptis lošimų kapitalui. Kazino, veikiantiems pagal Vokietijos federalinių žemių bendrąją lošimų instituciją (GGL), tai pabrėžia pasaulinės rinkos konkurencingumą. Padidinti mokesčiai JK tarnauja kaip perspėjimas Vokietijos reguliuotojams: per didelė fiskalinė našta gali priversti net didžiausius žaidėjus konsoliduotis arba perkelti savo dėmesį, potencialiai paliekant rinką nelegaliems operatoriams.

Vokietijos licencijuoti operatoriai turi ir toliau demonstruoti reguliuojamos aplinkos vertę. Kol „Flutter“ siekia augimo nepastoviose JAV prognozavimo rinkose, Vokietijos GGL kazino turi išlikti susitelkę ties siūlydami stabilią alternatyvą nelicencijuotoms svetainėms iš Kiurasao ar MGA. Iššūkiai, su kuriais „Flutter“ susiduria bandydama subalansuoti JAV augimą su Europos mokesčiais, primena pramonei, kad reguliavimo stabilumas yra toks pat svarbus kaip ir rinkos likvidumas ilgalaikei sėkmei.