Underdog 收购 Aristotle Exchange 后推出内部预测市场

作为每日梦幻体育领域的知名供应商，Underdog 已在其公司战略中迈出重要一步，整合了自有的预测市场平台。此次发展是 2026 年初收购已受 CFTC 监管的 Aristotle Exchange 的直接成果。新平台完全由 Underdog 自主拥有和运营，并直接集成在其现有应用程序中，允许用户交易体育、文化和其他赛事的合约。

数据与事实

Underdog 早在 2025 年秋季就已成为首个提供体育预测市场的运营商，但当时是借助 Kalshi 和 Crypto.com 等第三方平台。通过收购 Aristotle Exchange，Underdog 现在拥有运营自身预测市场的所有必要牌照，包括 CFTC 注册的指定合约市场 (DCM)、衍生品清算组织 (DCO) 和期货佣金商 (FCM)。根据 2026 年 7 月 16 日的数据，Underdog 已自我认证了三份棒球合约、三份篮球合约以及一份涵盖多项体育赛事的合约。Underdog 的首席执行官兼联合创始人 Jeremy Levine 强调了对体育迷的关注。

"我们正处于预测市场能够达到的早期阶段，尤其是对于体育迷而言。" - Jeremy Levine, Underdog 首席执行官兼联合创始人

据 Gambling Insider 报道，对 Aristotle Exchange 的收购发生于 2026 年 3 月 10 日。此举使 Underdog 获得了由商品期货交易委员会 (CFTC) 监管的交易所和清算所的控制权。此次收购使 Underdog 能够直接提供赛事合约，而无需依赖第三方基础设施。2025 年 12 月，Underdog 关闭了其在北卡罗来纳州的体育博彩平台，并撤回了在密苏里州的体育博彩牌照申请，这标志着其明确退出体育博彩领域。核心的每日梦幻体育 (DFS) 业务也进行了重组，“Pick ’em”竞赛已从多个州撤回，目前在 15 个市场提供，且大部分不包含体育博彩。

背景

正如 Jeremy Levine 的评论所证实的，拓展预测市场是 Underdog 的一项战略举措。他认为在美国更好地服务体育迷方面具有巨大潜力。该公司旨在超越传统的梦幻体育，为用户提供创新的产品。

"我们创立这家公司时，心中有一个明确的信念：在美国的体育迷群体中，还有太多值得去构建的东西。尽管近年来美国市场发生了翻天覆地的变化，经历了从梦幻体育到受监管的体育博彩再到预测市场的曲折历程，但我们仍然看到一个行业，它在服务体育迷方面常常做得不够好。现在，凭借我们自己的交易所，我们将为更多体育迷解锁巨大的潜力。预测市场很大程度上与体育相关，而 Underdog 是体育领域的佼佼者。" - Jeremy Levine, Underdog 首席执行官兼联合创始人

对预测市场的兴趣日益增长，Underdog 并非唯一 pursuing 此路径的公司。FanDuel 也宣布与 CME Group 成立合资企业，推出体育预测市场平台。DraftKings 也在探索此类机会。然而，这一发展引发了监管方面的疑问，因为一些州监管机构将预测市场归类为体育博彩。

对德国玩家的重要性

对于德国玩家而言，Underdog 的动态以及美国预测市场的发展并无直接影响。2021 年德国赌博州条约 (GlüStV 2021) 为德国的在线赌博设定了框架。诸如 Underdog 提供的预测市场，目前并非德国受监管产品的一部分。GlüStV 2021 侧重于体育博彩、在线赌场游戏和在线扑克。运营商必须满足严格的德国要求，并列在各联邦州联合赌博管理局 (GGL) 的白名单上。德国已引入非常具体的玩家保护措施，包括在线老虎机每次旋转的投注上限为 1 欧元，以及每月 1,000 欧元的存款限额，由中央 LUGAS 系统监控。此类保护措施，如同其通过 CFTC 适用于美国衍生品一样，在德国在线赌博市场中根深蒂固，但适用于不同的产品类别。

对 GGL 许可赌场意味着什么

对于持有 GGL 牌照的在线赌场，Underdog 的活动不会带来任何改变。这些赌场必须继续遵守适用的德国法律。其产品仅限于 GlüStV 2021 允许的游戏类型。鉴于德国目前的法律状况，诸如 Underdog 在美国进行的预测市场创新，对 GGL 许可提供商而言并不相关。这里的重点是遵守玩家保护规定和预防赌博成瘾。GGL 严格监控规则的遵守情况，以确保安全负责的赌博环境。