Déficits d'un milliard de dollars : le Corona Casino de Phu Quoc aux prises avec des pertes massives

Le prestigieux Corona Casino de l'île tropicale vietnamienne de Phu Quoc est de retour sous les feux de la rampe, mais pas pour ses offres luxueuses ou l'excitation de sa salle de jeu. L'attention se porte plutôt sur une dure réalité financière révélée dans les derniers dépôts. La Phu Quoc Tourism Investment and Development Joint Stock Company (DPQC), l'entité derrière le complexe, a soumis son rapport financier à la Bourse de Hanoï, démontrant une profonde lutte économique malgré certains signes d'amélioration opérationnelle.

Pour la période se terminant le 30 juin 2026, la société a enregistré une perte avant impôts de 202,67 milliards de VND. Bien que ce chiffre représente une amélioration notable par rapport à la perte de 561,23 milliards de VND enregistrée au cours de la même période de l'année précédente, le poids cumulé des années de déficits devient de plus en plus difficile à gérer. Fin juin, les pertes accumulées totales de la société ont atteint la somme stupéfiante de 6 192,48 milliards de VND, jetant une ombre sur la viabilité à long terme du complexe.

Chiffres et faits

Un examen détaillé des états financiers révèle un changement massif dans la structure du capital destiné à maintenir l'opération à flot. DPQC a augmenté son capital social de 7 500 milliards de VND à 10 000 milliards de VND. Cette mesure a effectivement porté les capitaux propres de la société de 1 996,40 milliards de VND à 3 807,51 milliards de VND, soit une augmentation d'environ 90,7 %. Cette injection de capital a été essentielle pour compenser partiellement les pertes croissantes et améliorer le ratio d'endettement, qui est passé de 20,38 à 13,57 au cours de la période de reporting.

Cependant, le fardeau de la dette reste énorme. Les passifs totaux ont atteint 51 674,70 milliards de VND à la mi-2026, représentant une augmentation de plus de 26,9 % par rapport aux 40 689,87 milliards de VND rapportés lors de la période précédente. Les obligations en circulation sont restées élevées à 7 484,36 milliards de VND, tandis que les autres passifs à court terme ont atteint 17 682,71 milliards de VND, indiquant une pression importante sur la liquidité à court terme et la gestion des flux de trésorerie.

Contexte

Le Corona Casino Phu Quoc est un projet d'investissement massif dont la valeur totale dépasse 50 000 milliards de VND. Depuis son ouverture en 2019, il a visé à être une destination de premier plan, avec des hôtels cinq étoiles, des parcours de golf et le Vinpearl Safari. L'aspect le plus significatif de ce projet est son statut de programme pilote : c'est l'un des rares endroits où les citoyens vietnamiens sont légalement autorisés à jouer, à condition qu'ils remplissent certaines conditions de revenus et de frais.

Selon le ministère des Finances, il existe actuellement neuf projets de casinos agréés au Vietnam. Parmi eux, trois développements majeurs : Nam Hoi An, Ho Tram et Phu Quoc. Le succès ou l'échec du programme pilote de Phu Quoc est considéré comme un baromètre pour l'avenir de la réglementation des jeux d'argent au Vietnam, alors que le gouvernement envisage d'ouvrir davantage les portes aux joueurs locaux pour les empêcher de dépenser leur argent dans des pays voisins comme le Cambodge.

"Die Phu Quoc Tourism Investment and Development Joint Stock Company verzeichnete im aktuellen Berichtszeitraum einen erheblichen Verlust vor Steuern." - Auszug aus dem Finanzbericht von DPQC an die Börse Hanoi

Warum das für deutsche Spieler wichtig ist

Für Spieler in Deutschland sind die finanziellen Instabilitäten überseeischer Mega-Casinos eine Erinnerung an die Vorteile eines gut regulierten Heimatmarktes. Die deutsche Glücksspielstaatsvertrag 2021 (GlüStV 2021) bietet einen Rahmen, der den Spielerschutz und die finanzielle Transparenz in den Vordergrund stellt. Während Betreiber in Vietnam mit Milliardenverschuldungen und unsicheren rechtlichen Verschiebungen kämpfen, profitieren deutsche Spieler von der GGL-Whitelist, die sicherstellt, dass Anbieter solvent sind und strenge Sicherheitsstandards einhalten.

Hohe Verluste in internationalen Resorts können manchmal zu ungünstigeren Bedingungen für Spieler oder aggressiven Marketingtaktiken führen. Indem deutsche Nutzer bei GGL-lizenzierten Standorten bleiben, sind sie durch das monatliche Einzahlungslimit von 1.000 Euro und die Einsatzobergrenze von 1 Euro pro Drehung geschützt. Diese Regeln verhindern die Art von unkontrolliertem finanziellen Strudeln, die in ungeregelten oder schlecht geführten internationalen Märkten zu beobachten sind. Stabilität und Sicherheit sind die Markenzeichen des deutschen Systems und stellen sicher, dass Glücksspiel für die Gemeinschaft eine Form der Unterhaltung und keine finanzielle Gefahr bleibt.

Was das für GGL-lizenzierte Casinos bedeutet

Die Situation in Vietnam dient der europäischen Glücksspielindustrie als mahnendes Beispiel. GGL-lizenzierte Casinos müssen beweisen, dass Profitabilität in einem strengen regulatorischen Umfeld erreichbar ist. Während DPQC auf massive Kapitalerhöhungen angewiesen ist, um über Wasser zu bleiben, konzentrieren sich deutsche Anbieter auf Effizienz und Integrität. Ein Markt, der auf soliden Füßen steht und über zwingende Systeme wie LUGAS und OASIS verfügt, ist weitaus widerstandsfähiger als einer, der auf experimentellen Pilotphasen und massiven externen Schulden beruht. Für die deutsche Branche bleibt die nachhaltige Wachstum und das Vertrauen der Verbraucher die oberste Priorität.