מיזוג ענקיות המדיה Banijay ו-All3Media: עסקי ההימורים משגשגים למרות המכשולים

עולם המדיה חווה טלטלה אדירה. Banijay Group ו-RedBird IMI השלימו את המיזוג של Banijay Entertainment ו-All3Media. מהלך זה יוצר את חברת ההפקות העצמאית הגדולה בעולם, שמטהה ממוקם בלונדון. מדובר בשחקן גלובלי. איחוד זה הוכרז במקור במרץ 2026. הוא משלב את הנוכחות הבינלאומית של Banijay Entertainment עם החוזק של All3Media בשווקים דוברי האנגלית. קונסורציום המדיה והבידור החדש יפעל בלמעלה מ-25 טריטוריות. שני השותפים, Banijay Group ו-RedBird IMI, מחזיקים כל אחד בנתח של 50 אחוזים.

אף על פי שהמיקוד של ענקיות המדיה הוא בתוכן, עסקי ההימורים נותרים עמוד תווך מרכזי של Banijay Group. חברת Banijay Gaming, קונגלומרט הימורים אירופי, ממשיכה להתרחב. עדות לכך היא הרכישה האחרונה של JOA Groupe, מפעילת הקזינו השנייה בגודלה בצרפת. החברה פעילה גם בגרמניה. כאן, Banijay מחזיקה בנתח רוב בענקית ההימורים הגרמנית Tipico. חברת Tipico התמזגה לאחרונה עם Betclic. חברת Betclic היא אחת מחברות הימורי הספורט הגדולות בצרפת. מגזר ההימורים רשם נתונים מרשימים. ההכנסות של חטיבת ההימורים והמשחקים המקוונים שלה עלו ב-10.2 אחוזים משנה לשנה ל-1.59 מיליארד אירו בשנת 2025. ה-EBITDA המותאם צמח ב-12.6 אחוזים מ-379.8 מיליון אירו ל-425.2 מיליון אירו. התפתחות זו מדגישה את חוסנן של עסקי ההימורים של Banijay Group, אפילו בסביבת שוק מאתגרת.

מספרים ועובדות

הקבוצה הממוזגת של Banijay Entertainment ו-All3Media הייתה מייצרת הכנסות מאוחדות של למעלה מ-4.3 מיליארד אירו ו-EBITDA מותאם של יותר מ-700 מיליון אירו בשנת 2025. כך עולה מנתוני החברה. Variety אף מדווח על שווי כולל של 8 מיליארד דולר עבור המיזוג. בתוך שנה מסגירת העסקה, החברה צופה סינרגיות מחיסכון בעלויות של כ-50 מיליון אירו. שווי השוק של Banijay בבורסת Euronext Amsterdam עולה כיום על 3.7 מיליארד אירו. לישות החדשה יש מעל 265,000 שעות של תכני תוכניות. הפורטפוליו כולל פורמטים מוכרים כמו MasterChef, The Traitors, Big Brother ו-Peaky Blinders. ג'ף צוקר, מנכ"ל RedBird IMI, ישמש כיו"ר Banijay Entertainment. מרקו באסטי נותר המנכ"ל, וג'יין טרטון, מנכ"לית All3Media לשעבר, מקבלת את תפקיד סגנית המנכ"ל.

רקע

תעשיית המדיה ניצבת בפני קונסולידציה. מגמה זו באה לידי ביטוי במיזוג הענק הזה. המיזוג מחזק את היכולת לפתח קניין רוחני במגוון תחומים. אלה כוללים תוכן מתוסרט ולא מתוסרט, ספורט, דיגיטל, אירועים חיים וחוויות סוחפות. Banijay Group משקיעה אסטרטגית בהימורים. השקעה זו עשויה לשמש לפיצוי על אתגרים בתחום ההימורים המקוונים. שם, מיסוי, רגולציה ותחרות ממשיכים לייצר רוחות נגדיות. הדבר מורגש במיוחד בצרפת ובגרמניה. בצרפת חלים כמה ממס ההימורים הגבוהים ביותר באירופה. הימורי ספורט פיזיים ממוסים ב-42.1 אחוזים. הימורי ספורט מקוונים ממוסים ב-59.3 אחוזים. המס על פוקר מקוון עלה לאחרונה מ-0.2 אחוזים מההימורים ל-10 אחוזים מ-Gross Gaming Revenue (GGR). זהו הרווח שמפיק מפעיל בניכוי הזכיות ששולמו. שני השווקים, צרפת וגרמניה, נאבקים עם הנוכחות הגוברת של השוק השחור. עם זאת, שיעור התיעול של צרפת עומד על כ-85 אחוזים. גרמניה מעריכה את השיעור שלה ב-77 אחוזים. זהו הבדל משמעותי.

"מיזוג זה מהווה אבן דרך מכרעת בהיסטוריה של Banijay Group. החברות Banijay Entertainment ו-All3Media משלימות זו את זו להפליא, עם נכסים יצירתיים יוצאי דופן ושאיפה גלובלית." - פרנסואה ריאהי, מנכ"ל Banijay Group

מדוע זה חשוב לשחקנים גרמנים

עבור שחקנים גרמנים, מיזוג מדיה זה אינו מביא לשינויים ישירים. עם זאת, המעורבות של Banijay ב-Tipico היא רלוונטית. Tipico היא חברה מוכרת היטב בשוק הגרמני. אמנת ההימורים המדינתית 2021 (GlüStV 2021) הסדירה מחדש את שוק ההימורים המקוונים בגרמניה. היא יצרה דרישות ספציפיות עבור ספקים חוקיים. Tipico מופיעה ברשימה הלבנה של רשות ההימורים המשותפת של המדינות הפדרליות (GGL). משמעות הדבר היא שהקזינו חוקי בגרמניה. שחקנים יכולים לשחק שם בביטחון. ספקים בעלי רישיון חייבים לעמוד בכללים נוקשים. אלה כוללים מגבלת הימור של אירו אחד לכל סיבוב במכונות מזל ומגבלת הפקדה של 1,000 אירו לחודש. אמצעים אלה נועדו להגן על השחקנים. התנהגות השחקנים נרשמת במערכת המעקב LUGAS, הפיקוח הבין-מדינתי על ההימורים, כדי להבטיח עמידה במגבלות ולמנוע התמכרות להימורים. ההתפתחות היציבה של עסקי ההימורים של Banijay Group, אפילו תחת תנאים רגולטוריים קשים, עשויה להוביל להשקעות נוספות בשוק הגרמני. עם זאת, הכללים הנוקשים של GlüStV 2021 נותרו מחייבים עבור כל הספקים בעלי רישיון GGL.

מה המשמעות עבור בתי קזינו בעלי רישיון GGL

ההתרחבות הגלובלית של קונגלומרטים כמו Banijay מראה כי שוק ההימורים נותר אטרקטיבי למרות כל המשוכות הרגולטוריות. עבור בתי קזינו בעלי רישיון GGL, המשמעות היא הגברת המקצועיות והתגבשות הענף. הצורך לעמוד ברגולציות מחמירות כמו ה-GlüStV 2021 דורש השקעות משמעותיות בציות, טכנולוגיה ואמצעי הגנת שחקנים. בעוד שהשוק הגרמני מפוקח יותר בשל רישוי GGL, הוא מציע גם ודאות משפטית למפעילים ולשחקנים. הדבר עשוי להוביל לחיזוק לטווח ארוך של ספקים בעלי מוניטין. חברות המבצעות השקעות אלו ועומדות בכללים יכולות לזכות ביתרון תחרותי. עם זאת, נטלי מס גבוהים ולחץ מצד השוק השחור ממשיכים להוות אתגרים. הדבר מחייב התאמה ואופטימיזציה מתמשכת של מודלים עסקיים מצד ספקים בעלי רישיון. שיתוף פעולה עם חברות מדיה יכול לייצר כאן סינרגיות חדשות.