वॉरेन बफेट ने मार्केट गैंबलिंग के खिलाफ चेतावनी दी क्योंकि संकेतक रिकॉर्ड 238 प्रतिशत पर पहुंचा

वॉरेन बफेट ने रिकॉर्ड 238 प्रतिशत पर पहुंचे संकेतक के रूप में बाजार जुए के बारे में चेतावनी दी

ओमाहा के ओरेकल, वॉरेन बफेट ने वित्तीय बाजारों की वर्तमान स्थिति के बारे में एक गंभीर चेतावनी जारी की है। ऐसे माहौल में जहां कई निवेशक अपने एसएंडपी 500 ईटीएफ को सुरक्षित ठिकाना मानते हैं, बर्कशायर हैथवे के प्रमुख टिकाऊ निवेश और महज़ सट्टेबाजी के बीच एक स्पष्ट रेखा खींचते हैं। बफेट के लिए, स्टॉक एक्सचेंजों पर वर्तमान में जो कुछ हो रहा है वह ध्वनि आर्थिक गतिविधि नहीं है, बल्कि केवल जुआ है। वह एक ऐसा मूड देखते हैं जो एक गंभीर प्रतिभूति विनिमय की तुलना में कैसीनो जैसा अधिक है और इस सामूहिक उत्साह के परिणामों से तत्काल चेतावनी देता है।

आलोचना आधुनिक इक्विटी संस्कृति के मूल को हिट करती है। जबकि बहुत से लोग मानते हैं कि वे इंडेक्स फंड में व्यापक रूप से विविधता लाकर उच्च जोखिमों से सुरक्षित हैं, बफेट बताते हैं कि मूल्यांकन की नींव पूरी तरह से नियंत्रण से बाहर हो गई है। वह विशेष रूप से अमेरिकी मेगा-कैप शेयरों के प्रति आलोचनात्मक हैं जिनका कई पोर्टफोलियो में प्रमुख वजन है। जब कीमतें केवल इसलिए बढ़ती हैं क्योंकि खरीदार और भी ऊंची कीमतों की उम्मीद करते हैं, तो वे आर्थिक वास्तविकता के आधार को छोड़ देते हैं और जुए के तल पर कदम रखते हैं।

संख्याएं और तथ्य

चेतावनी को कड़े आंकड़ों से समर्थन मिलता है जो अनुभवी विश्लेषकों को भी चिंतित करते हैं। बफेट संकेतक, जो कुल अमेरिकी शेयर बाजार मूल्य की सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) से तुलना करता है, वर्तमान में 238 प्रतिशत पर है। यह अब तक का उच्चतम स्तर है। तुलना के लिए: 2001 में ही, बफेट ने चेतावनी दी थी कि निवेशक आग से खेल रहे थे जब 200 प्रतिशत का निशान पार हो गया था। इसके तुरंत बाद, डॉट-कॉम बबल फट गया। एसएंडपी 500 का शिलर चक्रीय रूप से समायोजित मूल्य-से-आय (सीएपीई) अनुपात, जो एक दशक की मुद्रास्फीति-समायोजित आय के मुकाबले कीमतों का भार करता है, अब 41 से ऊपर है। ऐसा मूल्य सहस्राब्दी की शुरुआत से ठीक पहले, केवल एक बार पहले पहुंचा है।

"जब हर कोई जुए को प्राथमिकता दे रहा हो तो मूल्य खोजना मुश्किल है।" - वॉरेन बफेट, बर्कशायर हैथवे के अध्यक्ष और सीईओ

एक और दिलचस्प पहलू बर्कशायर हैथवे का अपना व्यवहार है। कंपनी 14 लगातार तिमाहियों तक शेयरों की शुद्ध विक्रेता थी, इससे पहले कि 2026 की दूसरी तिमाही में एक मामूली पाठ्यक्रम सुधार हुआ। हालांकि, यह उलटफेर भी खरीदने का लाइसेंस नहीं है। बफेट ने 15 जुलाई को सीएनबीसी की बेकी क्विक को जोर देकर कहा कि वह तब तक नकदी रखना पसंद करेंगे जब तक उन्हें कीमत के लायक कोई व्यवसाय नहीं मिल जाता। वर्तमान बाजार चरण लालच से प्रेरित है, जो फियर एंड ग्रीड इंडेक्स में भी परिलक्षित होता है, जिसने 2026 के जून में चरम भय की अवधि दिखाई, भले ही कीमतें बढ़ती रहीं।

पृष्ठभूमि

बफ़ेट के लिए जुए से समानताएं नई नहीं हैं, लेकिन वे आज जितनी स्पष्ट रही हैं, उतनी शायद ही कभी रही हों। वह अक्सर शेयर बाजार की तुलना एक चर्च से करते हैं जिसके साथ एक कसीनो जुड़ा हुआ है। जबकि चर्च दीर्घकालिक धन संचय का प्रतिनिधित्व करता है, कसीनो त्वरित लाभ की तलाश करने वालों को आकर्षित करता है। जून 2026 के अमेरिकन एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण में, 45 प्रतिशत निवेशक अगले छह महीनों के लिए आशावादी थे, जो सट्टा भावना को रेखांकित करता है। सबसे बढ़कर, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और Nvidia जैसी कंपनियों के आसपास का प्रचार मूल्यांकन को उन ऊंचाइयों पर ले जा रहा है जिन्हें बफ़ेट खतरनाक मानते हैं।

जर्मन खिलाड़ियों के लिए यह क्यों मायने रखता है

जर्मन निवेशकों के लिए, जो अक्सर भावुक कसीनो आगंतुक भी होते हैं, जोखिम और रणनीति के बीच का अंतर आवश्यक है। जर्मनी में, जुआ पर राज्य संधि 2021 (GlüStV 2021) खिलाड़ियों की सुरक्षा के लिए ऑनलाइन जुआ कैसे आगे बढ़ना चाहिए, इसे सख्ती से नियंत्रित करता है। स्पष्ट सीमाएं हैं: प्रति माह 1,000 यूरो की जमा सीमा और वर्चुअल स्लॉट पर प्रति स्पिन 1 यूरो की हिस्सेदारी सीमा जोखिम को सीमित करने के लिए कार्य करती है। शेयर बाजार में, LUGAS या Oasis ब्लॉकिंग फ़ाइल जैसी ऐसी सुरक्षा प्रणालियाँ मौजूद नहीं हैं। जो लोग बिना योजना के यहाँ कार्य करते हैं, वे कानूनी ऑनलाइन कसीनो में नियंत्रित दौर की तुलना में काफी अधिक खो सकते हैं। बफ़ेट विशेष रूप से नियंत्रण के इस नुकसान की चेतावनी देते हैं जो तब उत्पन्न होता है जब शेयर बाजार को एक अनियंत्रित कसीनो के रूप में गलत समझा जाता है।

GGL-लाइसेंस प्राप्त कैसीनो के लिए इसका क्या मतलब है

राज्यों के संयुक्त जुआ प्राधिकरण (GGL) से लाइसेंस प्राप्त कैसीनो पारदर्शिता और खिलाड़ी सुरक्षा का प्रतिनिधित्व करते हैं। बफ़ेट द्वारा आलोचना किए गए वित्तीय बाजारों पर सट्टा की अधिकता के विपरीत, GGL-लाइसेंस प्राप्त प्रदाता एक सुरक्षित ढांचा प्रदान करते हैं। जबकि शेयर बाजार में यह अक्सर स्पष्ट नहीं होता है कि कोई वर्तमान में निवेश कर रहा है या जुआ खेल रहा है, जर्मन ऑनलाइन कसीनो में उपयोगकर्ता ठीक-ठीक जानते हैं कि वे क्या कर रहे हैं। GGL के सख्त नियम खिलाड़ियों को वित्तीय रूप से खुद को ज्यादा बढ़ाने से रोकते हैं। बफ़ेट की सावधानी की चेतावनी को इस प्रकार सीधे जुआ व्यवहार में स्थानांतरित किया जा सकता है: केवल वे लोग जो अपनी सीमाओं को जानते हैं और एक विनियमित ढांचे के भीतर चलते हैं, उस क्रैश से बचते हैं जिससे ओमाहा का ओरेकल शेयर बाजार के लिए डरता है।