Polymarket เปิดเผยข้อมูลการซื้อขาย: การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์สำหรับการวิจัยเชิงคาดการณ์ของสถาบัน

โลกของตลาดคาดการณ์กำลังอยู่ภายใต้การเปลี่ยนแปลงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สิ่งที่เคยเริ่มต้นจากปรากฏการณ์เฉพาะกลุ่มสำหรับผู้ที่ชื่นชอบคริปโต ได้พัฒนาไปสู่ภาคส่วนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ซึ่งมีอิทธิพลต่อการรายงานแบบดั้งเดิมมากขึ้น ตอนนี้ Polymarket กำลังก้าวไปอีกขั้นโดยการเปิดคลังข้อมูลดิจิทัลให้กับโลกวิชาการ สถาบันวิจัยแห่งใหม่ที่ได้รับทุนจากบริษัทจะให้นักวิจัยระดับปริญญาเอกเข้าถึงบันทึกตลาดเพื่อศึกษาความแม่นยำของการคาดการณ์และการออกแบบตลาดอย่างลึกซึ้ง นี่เกิดขึ้นในขณะที่ราคาตลาดปรากฏบ่อยขึ้นในการรายงานข่าวและการวิเคราะห์ความเสี่ยง ในขณะที่นักวิชาการยังคงถกเถียงกันว่าสัญญาณเหล่านั้นเชื่อถือได้เพียงใด

โครงการนี้สร้างขึ้นจากทุนการศึกษาทางวิชาการ ซึ่งนักวิจัยคาดว่าจะควบคุมคำถาม วิธีการ และการตัดสินใจเผยแพร่ของตนเอง เพื่อหลีกเลี่ยงผลประโยชน์ทับซ้อน ผู้เข้าร่วมจะถูกห้ามซื้อขายบน Polymarket หรือแพลตฟอร์มที่คล้ายคลึงกันในระหว่างการทำงานกับสถาบัน เป้าหมายถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจน: ความถูกต้องของตลาดคาดการณ์จะถูกเสริมสร้างผ่านความเชี่ยวชาญจากภายนอก โดยเฉพาะในด้านต่างๆ เช่น การกำหนดราคา สภาพคล่อง การเข้ารหัส และการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาค สถาบันจะนำโดย Kai Brusch หัวหน้าฝ่ายข้อมูลของ Polymarket โดยมี Brian Jabarian รองศาสตราจารย์ที่ Carnegie Mellon University คอยสนับสนุน ซึ่งรายงานว่าไม่ได้รับค่าตอบแทนส่วนตัวสำหรับบทบาทนี้

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

การพิจารณาตัวเลขดิบแสดงให้เห็นถึงความเกี่ยวข้องของโครงการวิจัยนี้ ในปี 2025 ปริมาณการซื้อขายตามมูลค่าที่ตราไว้ทั้งหมดทั่วแพลตฟอร์มคาดการณ์หลัก ๆ ได้ถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 4.4 หมื่นล้านดอลลาร์ Polymarket เพียงแห่งเดียวบันทึกปริมาณประมาณ 2.15 หมื่นล้านดอลลาร์ระหว่างเดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2025 การเติบโตเป็นไปอย่างรวดเร็ว: จำนวนธุรกรรมเพิ่มขึ้นจากประมาณ 240,000 รายการในต้นปี 2024 เป็นกว่า 43 ล้านรายการในปลายปี 2025 ฐานผู้ใช้ก็ระเบิดเช่นกัน จาก 4,000 เป็นผู้ซื้อขายที่ใช้งานรายเดือนกว่า 600,000 ราย ตัวชี้วัดสำคัญของคุณภาพของตลาดเหล่านี้คือคะแนน Brier เฉลี่ย ซึ่งวัดความแม่นยำของการคาดการณ์ ในกรณีนี้ คะแนนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 0.09 ซึ่งบ่งชี้ถึงคุณภาพการคาดการณ์ในระดับสูง

„รายการวิจัยมีความหลากหลาย ครอบคลุมถึงความแม่นยำของตลาด การกำหนดราคา สภาพคล่อง ความสมบูรณ์ของการแก้ไขปัญหา การเข้ารหัส ความปลอดภัย ปัญญาประดิษฐ์ การเลือกตั้ง และการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาค“ - Kai Brusch, กรรมการผู้จัดการของ Polymarket Institute

ภูมิหลัง

การตัดสินใจของ Polymarket ไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากคู่แข่ง Kalshi ได้จัดตั้งหน่วยวิจัยที่คล้ายกันในปี 2025 การเข้าถึงข้อมูลมีแผนจะขยายผ่านชุด API ซึ่งไม่เพียงครอบคลุมราคาหลัก แต่ยังรวมถึงสมุดคำสั่งซื้อ อนุกรมเวลาประวัติศาสตร์ และผลรวมบนบล็อกเชน สิ่งนี้มีความสำคัญเนื่องจากการศึกษาทางวิชาการในสาขานี้มักต้องพึ่งพาบันทึกที่ไม่สมบูรณ์หรือไม่ครบถ้วน ราคาเพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายได้ว่าใครเป็นผู้ขับเคลื่อนตลาดหรือความผันผวนของสภาพคล่องบิดเบือนผลลัพธ์หรือไม่ โดยการวางโค้ดและชุดข้อมูลในที่เก็บสาธารณะ ผลลัพธ์มีเป้าหมายเพื่อให้บุคคลที่สามสามารถทำซ้ำได้

อย่างไรก็ตาม การพึ่งพาทางการเงินยังคงเป็นประเด็นที่ต้องมีการหารือ แม้ว่านักวิจัยจะยังคงมีสิทธิ์ในการเผยแพร่ผลการวิจัยของตนอย่างอิสระ แต่ความน่าเชื่อถือของสถาบันจะขึ้นอยู่กับว่ามีการตีพิมพ์งานวิจัยที่ขัดแย้งกับข้อกล่าวอ้างของ Polymarket หรือไม่ ตลาดมีการกระจุกตัวสูง: Polymarket และ Kalshi รวมกันคิดเป็น 85 ถึง 90 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณทั้งหมด ในขณะที่ Kalshi ได้รับอนุญาตในสหรัฐอเมริกาโดย CFTC และเพิ่งขยายไปยังแคนาดา Polymarket ดำเนินงานภายใต้กรอบกฎระเบียบที่แตกต่างกัน ทำให้การตรวจสอบทางวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับความสมบูรณ์ของตลาดมีความสำคัญมากยิ่งขึ้น

เหตุใดจึงมีความสำคัญต่อผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้ใช้ชาวเยอรมัน สถานการณ์ทางกฎหมายเกี่ยวกับตลาดคาดการณ์เช่น Polymarket มีความซับซ้อน ตามสนธิสัญญาระหว่างรัฐว่าด้วยการพนันปี 2021 (GlüStV 2021) ผู้ให้บริการการพนันออนไลน์หรือการเดิมพันต้องได้รับใบอนุญาตจากหน่วยงานการพนันร่วมของรัฐ (GGL) ปัจจุบัน Polymarket ไม่มีใบอนุญาตของเยอรมนี ในเยอรมนี การกำกับดูแลมุ่งเน้นไปที่การคุ้มครองผู้เล่น ซึ่งสะท้อนให้เห็นในขีดจำกัดที่เข้มงวด: ขีดจำกัดการฝากเงินข้ามผู้ให้บริการที่ 1,000 ยูโรต่อเดือน และขีดจำกัด 1 ยูโรต่อการหมุนสำหรับสล็อตเสมือนเป็นเสาหลักที่สำคัญ เนื่องจากตลาดคาดการณ์สามารถจัดประเภทเป็นการเดิมพันเหตุการณ์ได้ จึงอยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่เข้มงวดของเยอรมนี

ระบบ LUGAS IT จะตรวจสอบการปฏิบัติตามขีดจำกัดเหล่านี้ในเยอรมนี แพลตฟอร์มที่ไม่มีใบอนุญาต GGL จะไม่ให้ความคุ้มครองนี้และถือว่าผิดกฎหมาย ผู้เล่นชาวเยอรมันควรใช้เฉพาะข้อเสนอที่อยู่ในรายการขาวอย่างเป็นทางการของ GGL แม้ว่าผลการวิจัยของสถาบันใหม่นี้อาจมีส่วนช่วยในการยอมรับตลาดคาดการณ์ในระดับโลก แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงผลกระทบที่ห้ามปรามในปัจจุบันของกฎหมายเยอรมันสำหรับผู้ให้บริการที่ไม่มีใบอนุญาต ผู้ใดต้องการเดิมพันอย่างถูกกฎหมายในเยอรมนีต้องยึดมั่นกับเจ้ามือรับแทงที่ได้รับใบอนุญาตซึ่งรับประกันความปลอดภัยที่ตรวจสอบโดยรัฐ

ความหมายสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL

ผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตของเยอรมันสามารถได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากข้อมูลเชิงลึกของ Polymarket Institute หากวิทยาศาสตร์พิสูจน์ว่าตลาดคาดการณ์มีประสิทธิภาพมากกว่าการคำนวณอัตราต่อรองแบบดั้งเดิม เจ้ามือรับแทงของเยอรมันอาจปรับกลไกเหล่านี้สำหรับแบบจำลองอัตราต่อรองของตนเอง อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างในการดำเนินงานยังคงมีมาก ในขณะที่ Polymarket ใช้โครงสร้างพื้นฐานคริปโตและสภาพคล่องทั่วโลก คาสิโน GGL ถูกผูกมัดด้วยข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่แคบ อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยความโปร่งใสของ Polymarket กำหนดมาตรฐานใหม่สำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมด ผู้ให้บริการชาวเยอรมัน ซึ่งให้ความสำคัญกับการรักษาความสมบูรณ์ของข้อมูลและการคุ้มครองผู้เล่นอยู่แล้ว จะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดว่าชื่อเสียงทางวิทยาศาสตร์ของสินทรัพย์ประเภทใหม่นี้จะพัฒนาไปอย่างไร