Cơ quan Quản lý Hoa Kỳ CFTC Cấm Tỷ lệ Cược Thể thao trên Thị trường Dự đoán

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đang hành động quyết đoán chống lại sự hội tụ của thị trường tài chính và cá cược thể thao. Trong một bức thư chính thức, cơ quan này đã chỉ đạo các nhà điều hành thị trường dự đoán ngay lập tức ngừng hiển thị giá hợp đồng sự kiện bằng định dạng tỷ lệ cược truyền thống của Mỹ. Cơ quan quản lý lo ngại rằng việc sử dụng dấu cộng và dấu trừ, phổ biến trong các nhà cái thể thao, làm suy yếu tính minh bạch và gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư. Thay vào đó, các nhà cung cấp bây giờ phải sử dụng giá trị danh nghĩa hoặc tỷ lệ phần trăm để duy trì tính toàn vẹn của các sản phẩm này như các công cụ phái sinh tài chính.

Sáng kiến CFTC này là một phần của cuộc xung đột pháp lý rộng lớn hơn. Nhiều nền tảng hiện đang cố gắng thiết lập cái gọi là hợp đồng sự kiện như các công cụ tài chính hợp pháp. Các nhà phê bình và cựu cơ quan quản lý, bao gồm cả Gary Gensler, người đứng đầu CFTC từ năm 2009 đến 2014, coi các sản phẩm này giống như cờ bạc bất hợp pháp trá hình các công cụ tài chính. Cơ quan này lập luận rằng việc hiển thị giá dưới dạng tỷ lệ cược ngăn người dùng hiểu được chiều sâu thị trường thực tế và tác động giá của các giao dịch của họ. Do đó, đây không chỉ đơn thuần là vấn đề thẩm mỹ mà là vấn đề bảo vệ người tiêu dùng và tính toàn vẹn của thị trường.

Số liệu và sự thật

CFTC đã đặt ra thời hạn chặt chẽ cho các công ty bị ảnh hưởng. Trước ngày 31 tháng 8, các sàn giao dịch và nhà môi giới được quản lý phải xác nhận đã nhận được thông báo và xem xét các định dạng hiển thị của họ. Một điểm chỉ trích trung tâm là định dạng tỷ lệ cược của Mỹ: tỷ lệ cược +200 hiển thị lợi nhuận trên một khoản đặt cược 100 đô la, trong khi -110 cho biết số tiền phải đặt cược để kiếm được 100 đô la lợi nhuận. Theo một nghiên cứu được trích dẫn trong thư, các phong cách trình bày cụ thể này khuyến khích chấp nhận rủi ro cao hơn ở người dùng. Cơ quan này dự định ngăn cản khách hàng bị đẩy vào các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn thông qua sự nhầm lẫn.

“Việc hiển thị thông tin giá cho các sản phẩm phái sinh bằng tỷ lệ cược kiểu nhà cái có khả năng gây hiểu lầm cho những người tham gia thị trường về bản chất của giao dịch mà họ đang tham gia và có thể tước đoạt của người dùng quyền tiếp cận các chỉ số về chiều sâu thị trường và tác động giá.” - Ban Giám sát Thị trường của CFTC, Thư Nhân viên Chung

Tuy nhiên, hiện tại, cơ quan này đang thiếu nhân sự. Michael Selig đã giữ chức ủy viên duy nhất từ tháng 12, dẫn đến những lời chỉ trích từ Quốc hội Hoa Kỳ về việc cắt giảm nhân sự. Bất chấp những nút thắt cổ chai này, CFTC đang theo đuổi các vụ kiện ở nhiều tiểu bang, bao gồm New York, New Mexico và Kentucky, để bảo vệ quyền tài phán độc quyền của mình đối với các thị trường này. Đồng thời, các nhà cung cấp như Robinhood đã phản ứng bằng cách hạn chế phạm vi thị trường dự đoán của họ để tránh khả năng giao dịch nội gián.

Bối cảnh

Về bản chất, tranh chấp xoay quanh định nghĩa về "hợp đồng hoán đổi" (swaps). Gary Gensler gần đây đã nhấn mạnh trong một hội thảo trực tuyến của Hiệp hội Cờ bạc Ấn Độ rằng Quốc hội chưa bao giờ có ý định để CFTC trở thành cơ quan quản lý cá cược quốc gia. Nếu các hợp đồng cá cược thể thao được coi là hợp đồng hoán đổi theo luật định, Gensler lập luận rằng gần như tất cả các khoản cược thể thao cấp tiểu bang được đặt trong thập kỷ qua về mặt kỹ thuật sẽ là bất hợp pháp. Sự không chắc chắn về mặt pháp lý này đã dẫn đến các phán quyết mâu thuẫn: trong khi các nền tảng đã thành công ở New Jersey và Arizona, các nhà cung cấp như Kalshi đã buộc phải hạn chế quyền truy cập vào các hợp đồng nhất định ở Nevada sau các quyết định của tòa án.

Tại sao điều này quan trọng đối với người chơi Đức

Đối với người chơi Đức, tình hình rõ ràng, vì Hiệp ước Nhà nước về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021) đặt ra các ranh giới nghiêm ngặt. Các thị trường dự đoán có trụ sở tại Hoa Kỳ này không có giấy phép từ Cơ quan Cờ bạc Chung của các Tiểu bang (GGL). Ở Đức, các quy tắc cứng nhắc được áp dụng, chẳng hạn như giới hạn gửi tiền hàng tháng là 1.000 Euro thông qua hệ thống LUGAS và giới hạn đặt cược là 1 Euro mỗi vòng đối với các máy đánh bạc ảo. Bất kỳ ai tham gia trên các nền tảng không có giấy phép GGL đều thuộc lĩnh vực bất hợp pháp và mất tất cả sự bảo vệ pháp lý liên quan đến yêu cầu thanh toán. Danh sách trắng GGL là tài liệu tham khảo đáng tin cậy duy nhất cho hoạt động hợp pháp tại đây.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Các sòng bạc được cấp phép của Đức phải tuân thủ nghiêm ngặt việc tách biệt giữa cá cược thể thao và trò chơi sòng bạc. Cuộc tranh luận hiện tại của Hoa Kỳ minh họa tầm quan trọng của việc dán nhãn sản phẩm rõ ràng. Trong khi một số người ở Hoa Kỳ cố gắng che đậy các khoản đặt cược dưới dạng các công cụ tài chính phái sinh, GGL ở Đức đảm bảo rằng cờ bạc vẫn có thể nhận biết được như vậy. Đối với các nhà điều hành, điều này có nghĩa là bất kỳ hình thức quảng cáo sai lệch nào hoặc việc trộn lẫn các sản phẩm tài chính và trò chơi có thể dẫn đến việc thu hồi giấy phép ngay lập tức. Tính minh bạch là ưu tiên hàng đầu trên thị trường được quản lý của Đức.