تخطو Polymarket، المعروفة على نطاق واسع كمنصة أسواق التنبؤ الرائدة عالميًا، خطوة مهمة في تطورها المؤسسي.

تخطو Polymarket، المعروفة على نطاق واسع كمنصة أسواق التنبؤ الرائدة عالميًا، خطوة مهمة في تطورها المؤسسي. مع إطلاق واجهة عقود آجلة دائمة جديدة، تنتقل الشركة بعمق إلى منطقة البورصات المشفرة ومنصات المشتقات الراسخة. العرض الجديد موجه للمستخدمين الدوليين ويتضمن عشرة أسواق مختلفة عند الإطلاق، تغطي مجموعة واسعة من الأصول. وهذا يشمل ليس فقط العملات المشفرة المعروفة مثل البيتكوين والإيثيريوم، ولكن أيضًا مؤشرات الأسهم والسلع التقليدية.

والجدير بالذكر بشكل خاص هو إدراج SPCX، وهو عقد يتتبع سعر أسهم SpaceX. نظرًا لأن SpaceX شركة خاصة، فإن هذا يوفر للمتداولين فرصة نادرة للمضاربة على أداء شركة الفضاء دون امتلاك أسهم فعلية. ومع ذلك، تؤكد المنصة بشكل صريح أن تداول هذه العقود لا يمنح أي حقوق ملكية أو أسهم تصويت في الشركات الأساسية. إنها عقود فرق سعرية بحتة تهدف إلى تحركات الأسعار، وتبقى مرتبطة بسعر المؤشر من خلال مدفوعات تمويل منتظمة بين المشترين والبائعين.

الأرقام والحقائق

تمت ترقية البنية التحتية التقنية وراء العرض الجديد بشكل كبير. تذكر Polymarket أنها زادت من إنتاجيتها إلى 200,000 طلب في الثانية، بزيادة تبلغ حوالي 15 مرة عن قدرتها السابقة. الهدف هو معالجة أكثر من 400,000 طلب في الثانية في نهاية المطاف. وهذا ضروري لضمان التنفيذ الدقيق وسط التقلبات العالية للمنتجات ذات الرافعة المالية. فيما يتعلق بالرافعة المالية، تحدد المنصة حدًا أقصى قدره 20 ضعفًا، على الرغم من أن الحدود الدقيقة قد تختلف اعتمادًا على السوق وحجم المركز.

تشمل الأسواق العشرة الأولية البيتكوين والإيثيريوم وسولانا ورمز HYPE الخاص بـ Hyperliquid. في قطاع السلع، تتوفر الذهب والفضة ومعايير النفط برنت وخام غرب تكساس الوسيط (WTI). ويكتمل هذا المخزون بمؤشري S&P 500 و Nasdaq 100. لمنع التلاعب بالأسعار أثناء التسوية، يستخدم النظام سلاسل بيانات Chainlink لتحديد الأسعار المرجحة بالوقت. ويهدف هذا إلى ضمان عدم تؤدي الارتفاعات قصيرة الأجل قبل التسوية مباشرة إلى تصفية غير عادلة.

الخلفية

يعد التوسع في العقود الآجلة الدائمة استجابة مباشرة للمنافسة المتزايدة والطلب على فرص التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. بينما تغلق البورصات التقليدية في عطلات نهاية الأسبوع، فإن سوق العملات المشفرة لا ينام أبدًا. تدخل Polymarket هنا في منافسة مباشرة مع عمالقة مثل Binance أو Hyperliquid. ومن المثير للاهتمام المبارزة مع المنافس Kalshi. بينما توفر Polymarket عرضها في الخارج للعملاء الدوليين، تسعى Kalshi حاليًا للحصول على موافقة من الجهة التنظيمية الأمريكية CFTC لعقود نفط آجلة مماثلة.

"أطلقت Polymarket العقود الآجلة الدائمة، مضيفةً التداول المستمر بالرافعة المالية إلى جانب عقود التنبؤ التقليدية القائمة على الأحداث." - ميا جنديس، صحفية في بلومبرج

يُظهر هذا التطور أن الخطوط الفاصلة بين المراهنة البحتة على الاحتمالات والتداول المالي الاحترافي أصبحت غير واضحة بشكل متزايد. بالنسبة لـ Polymarket، فهي أيضًا طريقة لتجاوز القيود التنظيمية في الولايات المتحدة من خلال التركيز على الأسواق العالمية. منذ التسوية مع CFTC في عام 2002، تم استبعاد العملاء الأمريكيين من العديد من منتجات المنصة.

لماذا يهم هذا اللاعبين الألمان

بالنسبة للمستخدمين الألمان، فإن الوضع القانوني فيما يتعلق بهذه المنتجات معقد للغاية. تقع العقود الآجلة الدائمة ذات الرافعة المالية العالية تحت إشراف BaFin في ألمانيا وغالبًا ما تُصنف على أنها عقود فروقات (CFDs) عالية المخاطر. ومن المهم أن Polymarket ليست كازينو عبر الإنترنت مرخص من قبل Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). ينظم القانون الأساسي بشأن المقامرة لعام 2021 (GlüStV 2021) بشكل أساسي ماكينات القمار الافتراضية، والبلاك جاك عبر الإنترنت، ورهانات الرياضة. ومع ذلك، نظرًا لأن Polymarket يُنظر إليها غالبًا على أنها سوق تنبؤ يتضمن عناصر مراهنة، فإن المستخدمين يعملون في منطقة رمادية.

يجب على أي شخص يرغب في اللعب بشكل قانوني في ألمانيا الاعتماد على القائمة البيضاء الرسمية لـ GGL. يلتزم مقدمو الخدمة المدرجون هناك بقواعد صارمة لحماية اللاعبين، مثل حد الإيداع الشهري البالغ 1000 يورو عبر نظام LUGAS وحد 1 يورو لكل دورة لماكينات القمار. هذه الآليات الوقائية غائبة تمامًا عن منصات العملات المشفرة الدولية مثل Polymarket. لا يوجد حد تلقائي للخسارة من خلال الإشراف الحكومي، مما قد يؤدي بسرعة إلى خسارة كاملة لرأس المال المستثمر برافعة مالية 20x.

ما يعنيه هذا للكازينوهات المرخصة من GGL

ينظر المشغلون المرخصون في ألمانيا إلى مثل هذه التطورات بقلق، حيث غالبًا ما تستهدف المنتجات المالية عالية المخاطر جمهورًا مشابهًا لجمهور المراهنات الرياضية أو ألعاب الكازينو. في حين أن كازينوهات GGL تخضع لرقابة صارمة للغاية من قبل LUGAS و OASIS، فإن منصات مثل Polymarket تقدم وصولاً سريعًا، وغالبًا ما يكون مجهولاً، إلى فرص ربح وخسارة ضخمة. بالنسبة للسوق الألماني المنظم، هذا يعني أن الضغط على اللاعبين الذين يبحثون عن حدود أعلى ومنتجات أكثر خطورة للهجرة قد يزداد. ومع ذلك، يبقى أمان الترخيص الألماني هو السبيل الوحيد للمطالبة بشكل قانوني بالمكاسب والاستفادة بفعالية من الوقاية من إدمان المقامرة.