Okada Manila registra una continua flessione dei ricavi nel secondo trimestre

Il rinomato resort Okada Manila, nelle Filippine, continua a fare i conti con la flessione dei ricavi. Gli ultimi dati evidenziano che le entrate complessive nel secondo trimestre del 2026 sono scese del 13 percento, assestandosi poco al di sotto dei PHP7,0 miliardi. Ciò segna la prosecuzione del trend negativo già emerso l'anno precedente.

I costanti cali registrati da questo importantissimo centro nevralgico del gioco d'azzardo stanno destando preoccupazione nel settore. Pare che le difficili condizioni del mercato e la crescita della concorrenza stiano presentando il conto.

Numeri e fatti

Nel primo trimestre dell'anno fiscale, il Gross Gaming Revenue (GGR) di Okada Manila era già calato del 17,2 percento su base annua. L'operatore Universal Entertainment ha registrato un GGR di PHP6,47 miliardi (circa US$ 108 milioni) per i tre mesi conclusisi il 31 marzo. L'EBITDA rettificato di segmento è invece sceso del 53,3 percento, fermandosi a PHP830 milioni (circa US$ 13,9... milioni).

La flessione ha interessato ogni ambito del settore di gioco. Il segmento VIP ha registrato un ribasso del 19 percento. I tavoli di massa hanno vissuto un calo del 24,2 percento, mentre le slot machine hanno segnato entrate inferiori dell'8,9 percento. È interessante notare che l'afflusso di visitatori si è mantenuto ampiamente stabile rispetto all'anno precedente, il che suggerisce che il problema non risieda nel numero di ospiti, bensì nella loro propensione alla spesa. La percentuale media di vincita per i giochi VIP è scesa dal 3,3 percento al 2,5 percento. I ricavi legati alle attività extra-gioco, che comprendono l'hotel e i servizi accessori, sono rimasti quasi invariati a quota PHP944 milioni (circa US$ 15,8 milioni). Nel quarto trimestre del 2025, il GGR era già stato pari a PHP5,93 miliardi (US$ 99,7 milioni), configurando una flessione del 34 percento. Il bilancio dell'intero anno fiscale 2025 si è chiuso per Okada Manila con un GGR di PHP27,81 miliardi, registrando una discesa del 20,1 percento in confronto all'anno prima.

Il contesto

Le ragioni del costante calo sono molteplici. Già a febbraio Universal Entertainment aveva evidenziato una 'correzione in atto' all'interno del mercato. Anche l'aumento della concorrenza nel settore del gioco d'azzardo filippino fa la sua parte. Un fattore chiave sembra risiedere nella sospensione degli e-visa per i cittadini cinesi. Nell'agosto 2023, l'amministrazione statale aveva varato tale sistema, sospendendolo però pochi mesi dopo a causa dell'ingente afflusso di operatori per il gioco online illegale. Pur essendo stato ripristinato a novembre, il programma di visti elettronici necessiterà di tempo prima di riuscire a ricostruire la fiducia perduta e a riportare in quota il numero di visitatori.

La Segretaria al Turismo Christina Frasco ha così commentato la vicenda lo scorso autunno: > "Come si può constatare nei risultati di qualsiasi campagna di marketing, occorrono almeno sei mesi prima che si possa osservare una conversione concreta." - Christina Frasco, Segretaria al Turismo

La Abacus Securities Corp aveva previsto già nel 2025 che un flusso di visite 'anemico' da Cina e Corea avrebbe pesato sui volumi VIP di ciascuno dei resort integrati. Il rimpasto ai vertici di Okada Manila, che ha visto Nobuki Sato subentrare allo storico presidente Byron Yip, suggerisce altresì la necessità di nuove direttrici strategiche.

Perché questo è rilevante per i giocatori tedeschi

I giocatori tedeschi non risentono direttamente del calo delle entrate di un resort filippino come Okada Manila, in quanto la regolamentazione in Germania opera su basi del tutto diverse. Ciononostante, siffatti scenari globali dimostrano come il settore del gioco d'azzardo possa rivelarsi sensibile a fronte di decisioni d'ordine politico e di flussi legati al turismo. Per chi gioca in Germania, i casinò online dotati di concessione GGL rappresentano l'unico canale sicuro e legale per l'attività di gioco sul web. Tali operatori sottostanno ai rigorosi vincoli dettati dal Trattato Statale sul Gioco d'Azzardo 2021 (GlüStV 2021), presidiati dall'Autorità congiunta per i giochi d'azzardo dei Länder (GGL).

Questi limiti comprendono la soglia massima di un euro a puntata sulle slot machine e un tetto mensile ai depositi pari a 1.000 euro, monitorato attraverso il sistema centralizzato LUGAS. Tale piattaforma nasce con l'intento di evitare che i soggetti a rischio di ludopatia accedano contemporaneamente a più operatori. Se da un lato Manila si focalizza sulla clientela VIP proveniente dall'Asia, il mercato dei giochi tedesco si concentra in via prioritaria sulla tutela dell'utente e sull'incanalamento del gioco d'azzardo entro i binari della legalità. Gli operatori non autorizzati, spesso muniti di licenze rilasciate a Malta o Curaçao, omettono tali tutele ed esercitano al di fuori dei confini normativi tedeschi, lasciando sovente l'utente privo di protezioni legali in ipotesi di controversia. La whitelist della GGL rappresenta la bussola fondamentale per giocare in modo sicuro e legale.

Cosa significa per i casinò con licenza GGL

La situazione in cui versa Okada Manila rende evidente che perfino le realtà storiche del comparto dei casinò si trovano a dover superare delle sfide. Per i casinò online muniti di licenza tedesca GGL, ciò implica la necessità di concentrarsi sia sulla conformità legale sia sulla capacità di mantenere appetibile la propria offerta rispettando i limiti previsti. Regole stringenti quali il limite di puntata e l'importo massimo di ricarica rimangono fondamentali in ottica di tutela, ma possono tradursi in un ostacolo per gli operatori che intendono riconquistare la fetta di pubblico oggi attratta dal mercato illegale.

I casinò autorizzati GGL devono pertanto escogitare formule d'intrattenimento originali entro i confini indicati dalla norma, garantendo elevati standard in chiave di gioco responsabile. Il mercato in Germania vanta una regolamentazione rigida con un focus orientato alla tutela del giocatore. Si tratta di un approccio antitetico rispetto a quei sistemi in cui il cardine attorno al quale ruota l'attività è la capacità di intercettare high roller e clienti VIP. Se da un lato la condotta di Manila mira a rilanciare il comparto turistico per incrementare i ricavi nella fascia high-end, in Germania gli operatori devono portare avanti una prospettiva globale che sappia accogliere e tutelare al meglio qualunque tipologia di giocatore.