สงครามกฎหมายของ Kalshi: ไอโอวาพยายามแบนตลาดคาดการณ์ว่าเป็นหนี้การพนัน

สงครามกฎหมายของ Kalshi: ไอโอวาพยายามแบนตลาดคาดการณ์ว่าเป็นหนี้การพนัน

การต่อสู้ทางกฎหมายเกี่ยวกับการจัดประเภทของตลาดคาดการณ์ได้มาถึงจุดเดือดครั้งใหม่ในสหรัฐอเมริกา Kalshi ซึ่งเป็นตลาดที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง ได้ยื่นคำร้องต่อศาลรัฐบาลกลางในรัฐไอโอวา เพื่อป้องกันไม่ให้เจ้าหน้าที่ของรัฐนำกฎหมายการพนันของท้องถิ่นมาใช้กับสัญญาเหตุการณ์กีฬาของตน จุดยืนทางกฎหมายของบริษัทมีรากฐานมาจากหลักการของการมีอำนาจเหนือกว่าของรัฐบาลกลาง โดยโต้แย้งว่าพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ (CEA) ให้อำนาจแต่เพียงผู้เดียวแก่คณะกรรมการกำกับการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) ในการกำกับดูแลเครื่องมือดังกล่าว การติดป้ายสัญญาเหล่านี้ว่าเป็นหนี้การพนัน Kalshi โต้แย้งว่ารัฐต่างๆ เช่น ไอโอวา กำลังล่วงละเมิดอาณาเขตของรัฐบาลกลางอย่างผิดกฎหมาย

ข้อขัดแย้งในไอโอวาทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากการประชุมระหว่างตัวแทนของ Kalshi และสำนักงานของอัยการสูงสุด Brenna Bird ตามเอกสารที่ยื่นต่อศาลเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2569 สิ่งที่คาดว่าจะเป็นการพูดคุยเบื้องต้นกลับกลายเป็นการซักถามทางกฎหมายอย่างเข้มข้น เจ้าหน้าที่ของรัฐไอโอวาได้ตั้งคำถามว่าข้อเสนอของ Kalshi ละเมิดกฎหมายของรัฐหรือไม่ และปฏิเสธที่จะให้การรับรองว่าจะไม่ดำเนินการบังคับใช้ เมื่อเผชิญกับภัยคุกคามของการดำเนินคดีอาญาและต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบจำนวนมหาศาล Kalshi เลือกที่จะโจมตีก่อนในศาลแขวงสหรัฐอเมริกาประจำเขตใต้ของรัฐไอโอวา

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

Kalshi ดำเนินการในฐานะ Designated Contract Market (DCM) ซึ่งเป็นสถานะที่ได้รับจาก CFTC บริษัทโต้แย้งว่าความพยายามของไอโอวาในการกำกับดูแลตลาดเหล่านี้จะทำให้กองทุนรวมระดับชาติที่รัฐสภาตั้งใจให้รวมเป็นหนึ่งเดียวแตกแยก เอกสารที่ยื่นเน้นย้ำว่าหากไม่มีคำสั่งห้าม Kalshi จะได้รับความเสียหายที่ไม่อาจแก้ไขได้ ซึ่งรวมถึงค่าอาญาที่เป็นความผิดร้ายแรงและค่าปรับที่ไม่สามารถเรียกคืนได้เนื่องจากภูมิคุ้มกันอธิปไตย ผู้ให้บริการชี้ให้เห็นถึงความสำเร็จล่าสุดในเขตอำนาจศาลอื่น ๆ รวมถึงมินนิโซตาและศาลอุทธรณ์ที่สาม ซึ่งศาลได้โน้มเอียงไปทางอำนาจเหนือกว่าของรัฐบาลกลางในคดีที่คล้ายคลึงกัน

"เป็นผลประโยชน์สาธารณะเสมอที่จะป้องกันการละเมิดสิทธิตามรัฐธรรมนูญของฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง" - แถลงการณ์จากการยื่นฟ้องของ Kalshi ต่อเจ้าหน้าที่รัฐไอโอวา

แบบอย่างที่สำคัญถูกกำหนดขึ้นเมื่อวันที่ 12 มกราคม 2569 เมื่อผู้พิพากษาศาลแขวงสหรัฐฯ Aleta A. Trauger ออกคำสั่งคุ้มครองชั่วคราวในรัฐเทนเนสซี ผู้พิพากษาได้ระงับการบังคับใช้คำสั่งให้ยุติการดำเนินงานของ Tennessee Sports Wagering Council (SWC) ซึ่งออกให้เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 9 มกราคม ศาลเห็นว่า Kalshi มีแนวโน้มที่จะชนะคดี โดยระบุว่าความพยายามของเทนเนสซีในการกำกับดูแลการซื้อขายอนุพันธ์เป็นหนี้การพนันน่าจะละเมิดกฎหมายของรัฐบาลกลาง SWC ยังได้กำหนดเป้าหมายแพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น Polymarket และ Crypto.com ในการกวาดล้างตลาดคาดการณ์ในวงกว้าง

ความเป็นมา

หัวใจสำคัญของข้อพิพาทคือคำจำกัดความของ "สัญญาเหตุการณ์" Kalshi ยืนยันว่าสิ่งเหล่านี้คือ "สวอป" หรืออนุพันธ์ทางเศรษฐกิจที่มีหน้าที่ในการป้องกันความเสี่ยงที่ถูกต้องตามกฎหมาย อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐมองว่าสิ่งเหล่านี้เป็นการพนันกีฬาที่ไม่มีใบอนุญาต หากไอโอวาชนะ Kalshi จะถูกบังคับให้ใช้ geofencing ที่มีค่าใช้จ่ายสูงเพื่อบล็อกผู้อยู่อาศัยในรัฐไอโอวา ซึ่งจะทำให้แพลตฟอร์มทั่วประเทศหยุดชะงัก บริษัท insists ว่ามีเพียง CFTC เท่านั้นที่มีอำนาจในการตัดสินว่าสัญญาใด "ขัดต่อผลประโยชน์สาธารณะ" และควรถูกห้าม

สำนักงานอัยการสูงสุดของรัฐไอโอวาได้เตือน Kalshi ให้ "ทำความคุ้นเคยกับกฎหมายของรัฐไอโอวาและใช้ความพยายามทั้งหมดเพื่อให้สอดคล้องกับกฎหมายเหล่านั้น" Kalshi มองว่านี่เป็นการข่มขู่ว่าจะบังคับใช้ที่น่าเชื่อถือ บริษัทโต้แย้งว่าหลักกฎหมาย Ex parte Young อนุญาตให้ศาลรัฐบาลกลางสั่งห้ามเจ้าหน้าที่ของรัฐจากการบังคับใช้กฎหมายที่ถูกลบล้างโดยกฎหมายของรัฐบาลกลาง ผลลัพธ์ของคดีนี้อาจกำหนดแบบอย่างขนาดใหญ่สำหรับวิธีการทับซ้อนกันของเทคโนโลยีทางการเงินและกฎหมายการพนันในสหรัฐอเมริกา

เหตุใดจึงมีความสำคัญต่อผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้เล่นในเยอรมนี ดราม่าทางกฎหมายของสหรัฐฯ เป็นเครื่องเตือนใจที่ชัดเจนถึงความสำคัญของการกำกับดูแลที่ชัดเจน ในขณะที่สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับกฎหมายของรัฐและรัฐบาลกลางที่หลากหลาย เยอรมนีได้จัดตั้งกรอบการทำงานที่มั่นคงผ่านสนธิสัญญาว่าด้วยการพนันระหว่างรัฐปี 2564 (GlüStV 2564) ตลาดคาดการณ์เช่น Kalshi ไม่ถือใบอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลของเยอรมนีคือ Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) ดังนั้นจึงไม่ถูกกฎหมายสำหรับผู้พำนักในเยอรมนีที่จะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการเดิมพัน

ผู้เล่นชาวเยอรมันได้รับประโยชน์จากรายการที่ได้รับอนุญาตของ GGL ซึ่งรับประกันว่าผู้ให้บริการจะปฏิบัติตามมาตรฐานการคุ้มครองผู้บริโภคที่เข้มงวด ซึ่งรวมถึงการจำกัดการฝากเงินรายเดือน 1,000 ยูโรที่บังคับใช้ผ่านระบบ LUGAS และการจำกัดการเดิมพัน 1 ยูโรสำหรับสล็อตเสมือนจริง การใช้ตลาดคาดการณ์นอกอาณาเขตหรือไม่มีใบอนุญาตเป็นการเปิดเผยผู้เล่นให้มีความเสี่ยงทางกฎหมายและทำให้พวกเขาขาดการคุ้มครองที่เสนอโดยกฎหมายเยอรมัน สำหรับผู้ที่มองหาประสบการณ์ที่ปลอดภัย การใช้ผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL เป็นวิธีเดียวที่จะรับประกันการปฏิบัติตามกฎหมายและความปลอดภัยทางการเงิน

ความหมายสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL

คดี Kalshi แสดงให้เห็นถึงคุณค่าของความแน่นอนด้านกฎระเบียบ สำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL ขอบเขตที่ชัดเจนของตลาดเยอรมันมอบสภาพแวดล้อมที่มั่นคงสำหรับการลงทุน แม้จะมีต้นทุนการปฏิบัติตาม LUGAS และ OASIS ที่สูง ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังกำหนดเป้าหมายผลิตภัณฑ์ "ตลาดสีเทา" ที่เส้นแบ่งระหว่างการเงินและการพนันมีความคลุมเครือ โมเดลของเยอรมนีในการออกใบอนุญาตและการกำกับดูแลที่เข้มงวดดูเหมือนจะเป็นหลักประกันต่อความสับสนทางกฎหมายเช่นที่เห็นในไอโอวาและเทนเนสซีในปัจจุบัน