MGM ir "Caesars" artėja prie pasitraukimo iš akcijų rinkos po Nevados reguliuotojų patvirtinimo

Istorinis poslinkis Las Vegase, galintis visam laikui pakeisti garsiausio pasaulio lošimų centro struktūrą. Nevados lošimų komisija vieningai nubalsavo už planų, kurie gali paskatinti „MGM Resorts International“ ir „Caesars Entertainment“ pereiti iš viešai kotiruojamų kompanijų į privačias įmones, patvirtinimą. Šis sprendimas priimtas pačiu laiku, kai Las Vegaso Strip susiduria su dideliu ekonominiu spaudimu, o kazino pajamos 2025 m. smuko stulbinančius 81 proc. Augančios abejonės dėl ilgalaikio lankytojų skaičiaus paskatino šiuos gigantus ieškoti stabilesnių, privačių korporacinių struktūrų.

Abejos įmonės šiuo metu yra didelių perėmimo pasiūlymų centre. „MGM“ yra Niujorko vertybinių popierių biržos dalis nuo 1990-ųjų pabaigos, o „Caesars“ tapo vieša 2012 m. Naujai patvirtinti akcijų siūlymai suteikia šioms įmonėms gyvybiškai svarbų finansinį lankstumą. Finansų sektoriuje akcijų siūlymas leidžia įmonei registruoti naujus vertybinius popierius, neįpareigojant jų iš karto parduoti. Jie gali būti saugomi iki trejų metų, leidžiant įmonėms naršyti sudėtingus SEC protokolus rengiantis pilnam perėmimui.

Skaičiai ir faktai

Pasiūlytų sandorių mastas yra didžiulis. „Caesars Entertainment“ jau pasirašė sutartį dėl įsigijimo „Fertitta Entertainment“, „Golden Nugget“ savininkės. Šis visų pinigų sandoris vertinamas maždaug 17,6 mlrd. JAV dolerių, įskaitant 11,9 mlrd. JAV dolerių neapmokėtos skolos perėmimą. Akcininkai gaus 31,00 USD už akciją, o tai yra 49 proc. priemoka, palyginti su nekintama kaina nuo 2026 m. vasario mėn. Reguliuotojai jau patvirtino pagrindinių „Fertitta“ valdybos narių, įskaitant finansų direktorių Richardą Liemą ir Steveną Scheinthalį, licencijas.

Panašiu metu „MGM Resorts“ svarsto milijardieriaus Barry Dillerio ir jo įmonės „People Inc.“ pasiūlymą. Dilleris pasiūlė 48,30 USD už akciją. Nors „MGM“ viceprezidentė ir teisininkė Chandler Pohl atsisakė komentuoti būsimas operacijas Dillerio nuosavybėje, ji nurodė, kad daugiau informacijos bus pateikta per antrojo ketvirčio pajamas.

Iš viso „MGM“ ir „Caesars“ valdo 18 Las Vegaso Strip vietovių. Jei šios privatizacijos bus baigtos, tai reikštų viešosios atstovybės Las Vegaso nekilnojamojo turto eroje pabaigą.

"Nevados lošimų komisija praėjusią savaitę vieningai balsavo už dviejų įmonių registracijos leidimų ir įsakymų pakeitimą." - Las Vegas Review-Journal

Fonas

Šis privatizavimo judėjimas seka kitus didelius pramonės pokyčius. 2023 m. pabaigoje „Las Vegas Sands“ pardavė savo „Strip“ turtą už 6,4 mlrd. JAV dolerių. Neseniai „Golden Entertainment“ baigė savo perėjimą į privačią nuosavybę 2026 m. balandį, naudodama pardavimo ir lizingo modelį, pagal kurį „VICI Properties“ įsigijo septynis kazino objektus už 1,16 mlrd. JAV dolerių. Tačiau „Stifel“ investicijų analitikai išreiškė atsargumą, pažemindami „MGM“ ir „Caesars“ iki „Hold“ reitingo. Jie teigia, kad dabartinės akcijų kainos jau atspindi didelę dalį galimybių, o sandorio nesėkmės rizika išlieka didelė. Derybų žlugimas galėtų lemti „Caesars“ akcijų kritimą iki žemesnės nei 20 USD ribos.

Pasaulinės šių įmonių operacijos taip pat išlieka susidomėjimo objektu. „MGM Resorts“ yra „MGM China“ patronuojanti įmonė, kuri kotiruojama Honkongo vertybinių popierių biržoje. Nors JAV „MGM“ akcijos pastarąjį mėnesį smuko 8,4 proc., „MGM China“ vėlyvą liepos mėnesį užfiksavo daugiau nei 4 proc. dienos prieaugį. Be to, „MGM“ šiuo metu kuria „MGM Osaka“, kuris tikimasi, kad 2030 m. taps pirmuoju integruotu Japonijos kurortu. Šių tarptautinių aktyvų likimas privačiose rankose išlieka vienu didžiausių neaiškumų investuotojams.

Kodėl tai svarbu Vokietijos žaidėjams

Vokietijos žaidėjams šių JAV milžinių privatizavimas nesukelia tiesioginių pokyčių, kaip jie pasieks mėgstamus žaidimus. Vokietijos internetinių lošimų rinka yra griežtai reguliuojama 2021 m. Valstybinės lošimų sutarties (GlüStV 2021). Visi teisėti operatoriai turi būti įrašyti į GGL Whitelist ir laikytis griežtų žaidėjų apsaugos standartų. Tai apima 1 000 eurų mėnesio įnašo limitą ir 1 euro statymo limitą virtualiems lošimo automatams. Nors pasaulinė korporatyvinė restruktūrizacija gali turėti įtakos ilgalaikei žaidimų programinės įrangos plėtrai, GGL teikiamos teisinės apsaugos užtikrina, kad Vokietijos vartotojai būtų apsaugoti nuo JAV patronuojančių įmonių finansinio nepastovumo.

Ką tai reiškia GGL licencijuotiems kazino

Vokietijos kazino, veikiantys pagal GGL licencijas, yra apsaugoti nuo šių tarptautinių korporatyvinių pokyčių. Vokietijos reguliavimo sistema, įskaitant tokias sistemas kaip LUGAS ir OASIS, suteikia stabilią aplinką, kurioje daugiausia dėmesio skiriama žaidėjų saugumui, o ne rinkos spekuliacijoms. Skirtingai nei JAV rinka, kurioje pastebima tendencija link privačios nuosavybės, siekiant išvengti viešosios rinkos scrutinio, Vokietijos rinka yra grindžiama skaidrumu ir griežta valstybės priežiūra. GGL licencijuoti operatoriai ir toliau teiks teisėtą ir saugią alternatyvą nereglamentuojamai Juodajai rinkai, nepriklausomai nuo to, ar „MGM“ ar „Caesars“ liks NYSE.