Voorspellingsmarkten: de nieuwe golf in gokken

In de wereld van online gokken duikt een oude bekende op in een nieuw jasje: voorspellingsmarkten. Waar voorheen de discussie ging over de vraag of het gokken of financiële handel was, vraagt men zich vandaag de dag af of zij de toekomst van deze sector zullen vormgeven. Ik volg deze ontwikkeling al met grote belangstelling sinds mijn begindagen als casino-redacteur in 1997.

Het concept lijkt misschien nieuw, maar dat is het niet echt. Wedkantoren (betting exchanges) hebben al lang een vergelijkbare functionaliteit, waarbij klanten tegen elkaar wedden. De operator treedt op als tussenpersoon, niet als directe bookmaker. Door het succes in de Verenigde Staten, aangedreven door platforms zoals Kalshi en Polymarket, heeft het onderwerp echter nieuw momentum gekregen. Deze marktspelers laten zien dat er wereldwijd animo is voor het verhandelen van voorspellingen, van verkiezingen tot economische cijfers en sportevenementen. Gibraltar kiest voor een interessante benadering door te proberen deze markten op verantwoorde wijze te reguleren in plaats van ze te verbieden. Dit sluit aan bij een visie waarin innovatie en regelgeving niet als vijanden worden gezien.

Cijfers en feiten

Voorspellingsmarkten beleefden in 2025 een explosieve groei in populariteit, gedreven door successen op het gebied van regelgeving en toenemende liquiditeit. Kalshi, een koploper op dit gebied in de VS, boekte in 2025 opmerkelijk succes met financiering: het bedrijf werd na een Series E-financieringsronde gewaardeerd op 11 miljard US dollar, aldus "Gambling Insider". Alleen al in 2025 genereerde Kalshi 263.5 miljoen US dollar aan inkomsten uit commissies, voornamelijk via sport. Kalshi staat onder direct toezicht van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in de VS, wat gebruikers juridische duidelijkheid en transparante afwikkelingsregels biedt. Polymarket, een andere belangrijke speler, werd in 2025 gewaardeerd op 9 miljard US dollar en is eveneens goedgekeurd door de CFTC. Deze platforms maken de handel mogelijk in contracten die worden verhandeld tussen 0.00 en 1.00 US dollar en die, als de gebeurtenis plaatsvindt, 1.00 US dollar uitbetalen.

Achtergrond

Het boeiende aan voorspellingsmarkten is hoe ze verschillen van traditionele sportweddenschappen. Bij sportweddenschappen wedden spelers tegen een bookmaker die odds vaststelt om zijn risico te spreiden en een winstmarge in te bouwen, de zogenaamde "vig" of "juice". De aangeboden odds vertegenwoordigen vaak niet de "echte" waarschijnlijkheid van een gebeurtenis, maar eerder de waarschijnlijkheid gecorrigeerd voor de risicospreiding en winstmarge van de bookmaker. Voorspellingsmarkten functioneren daarentegen meer als financiële beurzen. Spelers handelen hier rechtstreeks met elkaar. Er zijn geen vaste odds. In plaats daarvan wordt de prijs van een "aandeel" of contract dat het plaatsvinden van een gebeurtenis vertegenwoordigt, puur bepaald door vraag en aanbod. De operator treedt op als tussenpersoon en brengt een vergoeding in rekening.

"Sportweddenschappen zijn een entertainmentproduct dat is gebouwd op een wiskundig nadeel voor de wedder. Voorspellingsmarkten daarentegen zijn financiële instrumenten die zijn ontworpen om informatie te ontsluiten." - Sofoluwe Mayowa, sportsbetting-auteur bij Gambling Insider

Dit onderscheid is cruciael omdat het verschillende soorten spelers aanspreekt. Waar sportweddenschappen zich meestal richten op entertainment en eenvoud, belonen voorspellingsmarkten analytische deelnemers en handelaren. Ze lijken niet ontworpen om sportweddenschappen te vervangen, maar om het aanbod aan te vullen. Iedereen die zijn mening financieel kracht wil bijzetten, of het nu gaat om verkiezingen, inflatie, het wereldkampioenschap voetbal of de Oscars, vindt hier een platform. Het gaat om het verhandelen van vertrouwen in de toekomst, niet om het opnieuw uitvinden van wedden.

Waarom het belangrijk is voor Duitse spelers

Voor Duitse spelers zijn voorspellingsmarkten, zoals die in de VS floreren, momenteel nog een grijs gebied of simpelweg niet in die vorm beschikbaar. De gokwetgeving in Duitsland is zeer strikt gereguleerd door het Duitse Staatsverdrag inzake kansspelen 2021 (GlüStV 2021). Het GlüStV richt zich op klassieke casinospelen en sportweddenschappen. Concepten zoals de handel in "gebeurteniscontracten" (event contracts), die lijken op financiële instrumenten, passen niet eenvoudig in het bestaande licentiemodel van de Joint Gambling Authority of the Federal States (GGL). Momenteel moeten Duitse spelers zich concentreren op het aanbod van aanbieders met een GGL-licentie. Hier gelden strenge regels: een maximale inzet van 1 euro per draai op gokkasten en een limiet voor maandelijkse stortingen van 1.000 euro via het federale stortingssysteem LUGAS. Dit is bedoeld om de bescherming van spelers te waarborgen. Voorspellingsmarkten zouden op deze hindernissen kunnen stuiten, met name door het onderscheid tussen gokken en financiële producten. Een gereguleerde invoering in Duitsland zou een aanpassing van het GlüStV of het creëren van nieuwe wettelijke kaders vereisen. Tot die tijd zullen Duitse spelers aangewezen blijven op het vertrouwde aanbod met een GGL-licentie.

Wat het betekent voor casino's met een GGL-licentie

De ontwikkeling van voorspellingsmarkten vormt momenteel geen directe bedreiging voor de verdienmodellen van casino's met een GGL-licentie. Deze opereren in een duidelijk gedefinieerde gereguleerde omgeving en richten zich op spelers die entertainment zoeken via traditionele casinospellen of sportweddenschappen. Het is onwaarschijnlijk dat voorspellingsmarkten in de nabije toekomst een GGL-licentie zullen krijgen, aangezien ze een fundamenteel andere structuur hebben en eerder als financiële producten dan als gokken in de zin van het GlüStV kunnen worden beschouwd. Ik verwacht dat de GGL zich zal blijven richten op het handhaven van de bestaande regelgeving om de veiligheid en bescherming van spelers in Duitsland te waarborgen. Casino's met een Duitse licentie hoeven dus geen directe gevolgen te vrezen, maar moeten de ontwikkelingen in het buitenland wel nauwlettend in de gaten houden voor het geval er op de lange termijn sprake is van een aanpassing of beïnvloeding van de gokmarkt. De GGL heeft in het verleden laten zien dat zij nieuwe trends nauwgezet volgt.