Les fonds de pension investissent des milliards dans le jeu : un rapport australien suscite la controverse

Les fonds de pension investissent des milliards dans le jeu : un rapport australien suscite la controverse

Cette semaine, une révélation sur les fondements financiers des économies de retraite australiennes a provoqué des remous dans le secteur. Un rapport détaillé d'avocats anti-jeu a découvert que les 20 plus grands fonds de superannuation du pays détiennent un total de 10,3 milliards de dollars américains en actions de l'industrie du jeu. Bien que cela représente une somme considérable, cela ne correspond qu'à environ 1,2 % de leurs actifs totaux, qui dépassent 823 milliards de dollars. Cependant, pour ceux qui se soucient de la responsabilité sociale, la découverte que leurs futures pensions sont financées par les profits nationaux et internationaux du jeu est une pilule amère à avaler.

Le plus grand détenteur parmi ces fonds est Australian Super, qui détient actuellement des actions liées au jeu d'une valeur d'environ 3,4 milliards de dollars. Même si cela ne représente qu'environ 2 % du portefeuille total de 155 milliards de dollars du fonds, cela a déclenché un vif débat sur l'éthique de l'investissement professionnel. Les gestionnaires de fonds soutiennent souvent que leur devoir principal est de maximiser les rendements pour leurs membres. Dans le contexte australien, cela signifie souvent investir dans des géants nationaux comme Aristocrat Leisure, la 16e plus grande entreprise de la Bourse australienne (ASX) avec une capitalisation boursière de près de 26 milliards de dollars.

Chiffres et faits

L'ampleur de ces investissements est étayée par la rentabilité du secteur du jeu. Par exemple, le cours de l'action Aristocrat a augmenté de 7,4 % au cours des six derniers mois. D'autres mentions notables dans le rapport incluent The Lottery Corporation et Light & Wonder, qui ensemble ont une capitalisation boursière de 15,5 milliards de dollars. En ajoutant la valeur de 1,4 milliard de dollars de Tabcorp, le secteur représente près de 2 % de la capitalisation boursière totale de l'ASX. Cette constance rend les actions de jeu attrayantes pour les gestionnaires qui n'opèrent pas sous un mandat strict en matière d'environnement, de social et de gouvernance (ESG).

Au-delà de l'Australie, le schéma se répète. Au Royaume-Uni, BlackRock, un poids lourd financier fournissant des pensions à 13 millions de résidents britanniques, détient plus de 4 % d'Entain, l'opérateur derrière BetMGM. De même, Vanguard Group détient entre 3,8 % et 5,4 % de Flutter Entertainment. Cette implication ne se limite pas au secteur privé. Le National Pension Service de Corée du Sud, le troisième plus grand au monde avec 920 milliards de dollars d'actifs, a été critiqué pour détenir 3,71 milliards de dollars dans des soi-disant "pêchés boursiers" (« sin stocks »), y compris des pourcentages importants dans des opérateurs de casinos comme Kangwon Land et Lotte Tour Development.

"Si vous avez un plan de pension et que vous ou votre employeur ne faites pas de sélection ESG, alors oui, il y a de fortes chances qu'il soit exposé aux actions de jeu." - Giles, expert financier dans une entreprise basée à Londres

Contexte

L'attrait des actions de jeu pour les fonds de pension réside dans leur résilience. Même pendant les ralentissements économiques, l'industrie du jeu a tendance à maintenir un flux de trésorerie stable, ce qui en fait une source fiable de dividendes. Cela a conduit des sociétés d'État, comme le Canada Pension Plan Investment Board, à acquérir des participations importantes dans des secteurs de niche de l'industrie, comme leur propriété de 31 % du fournisseur de données Sportradar. Cependant, alors que le mouvement ESG prend de l'ampleur, de nombreux fonds commencent à subir des pressions de la part des membres qui souhaitent aligner leurs investissements sur leurs valeurs personnelles.

Pourquoi c'est important pour les joueurs allemands

Pour les joueurs en Allemagne, cet enchevêtrement financier mondial rappelle pourquoi le Traité d'État sur le jeu 2021 a été mis en œuvre. Le marché allemand est conçu pour être hautement réglementé et sûr, minimisant les risques associés à l'exploitation commerciale à grande échelle. Contrairement à l'Australie ou au Royaume-Uni, où des fonds de pension massifs alimentent une expansion rapide, le marché allemand se concentre sur la protection des joueurs grâce à la liste blanche de la GGL. Cela garantit que chaque opérateur agréé respecte la limite de dépôt mensuel de 1 000 euros et la mise maximale de 1 euro par tour pour les machines à sous en ligne.

De plus, les systèmes LUGAS et OASIS fournissent un filet de sécurité qui est souvent absent sur les marchés où le profit maximum est la seule mesure de succès. Pour un utilisateur allemand, jouer dans un casino agréé par la GGL signifie que son argent fait partie d'un écosystème transparent où la responsabilité sociale est une obligation légale, pas un choix ESG facultatif. Alors que les géants de l'investissement mondiaux peuvent considérer le jeu comme une simple classe d'actifs, la réglementation allemande le traite comme un secteur sensible nécessitant une surveillance constante pour prévenir la dépendance et garantir le fair-play.

Ce que cela signifie pour les casinos agréés par la GGL

Les opérateurs dans le cadre de la GGL doivent naviguer dans un paysage unique. Ils doivent concurrencer les marques internationales qui sont soutenues par des milliards de capitaux d'entreprises comme BlackRock et Vanguard. Malgré cet écart financier, les exigences de licence strictes en Allemagne agissent comme un égaliseur. Chaque opérateur, quelle que soit sa taille ou son soutien financier, doit prouver qu'il peut protéger ses clients et maintenir des normes éthiques élevées. Alors que le contrôle international sur les investissements dans le jeu augmente, la nature robuste et transparente de la licence allemande GGL pourrait même devenir une référence pour ce à quoi devrait ressembler un investissement dans le jeu socialement responsable.