Bước Ngoặt Pháp Lý: Thẩm Phán Liên Bang chặn Lệnh cấm Thị Trường Dự đoán của Minnesota

Bối cảnh pháp lý cho các thị trường dự đoán ở Hoa Kỳ vẫn còn rất biến động khi các cơ quan liên bang và tiểu bang tiếp tục xung đột về ranh giới pháp lý. Trong một diễn biến quan trọng, một thẩm phán liên bang ở Minneapolis đã can thiệp để chặn nỗ lực của Minnesota trở thành tiểu bang đầu tiên cấm các thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket. Phán quyết được đưa ra chỉ vài ngày trước khi lệnh cấm mạnh mẽ này có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm 2026.

Thống đốc Tim Walz đã ký ban hành luật này vào tháng 5, nhằm mục đích coi việc tạo, vận hành hoặc quảng bá các nền tảng thị trường dự đoán trong Minnesota là trọng tội. Tuy nhiên, Ủy ban Giao dịch Tương lai Hàng hóa (CFTC) đã hợp lực với các nhà điều hành thị trường để thách thức luật này. Họ lập luận rằng luật mới của bang can thiệp vào thẩm quyền liên bang được cấp bởi Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA).

Số liệu và sự kiện

Lệnh sơ bộ do Thẩm phán Quận Liên bang Katherine Menendez ban hành dựa trên nguyên tắc ưu tiên của liên bang. Tòa án lưu ý rằng CFTC có thẩm quyền độc quyền đối với các giao dịch hoán đổi được giao dịch trên các thị trường hợp đồng được chỉ định. Bằng cách cố gắng hình sự hóa các hoạt động này, Minnesota rõ ràng đã vượt quá giới hạn hiến định của mình. Chiến thắng pháp lý này cho ngành công nghiệp đặc biệt đáng chú ý do quy mô của các hình phạt đề xuất.

"Lệnh sơ bộ duy trì nguyên trạng cho đến khi các khía cạnh của vụ án này có thể được giải quyết đầy đủ là phù hợp." - Katherine Menendez, Thẩm phán Quận Liên bang

Trong khi ngành công nghiệp ăn mừng ở Minnesota, tình hình vẫn còn nghiêm trọng ở các khu vực pháp lý khác. Kalshi gần đây đã đạt được thỏa thuận với Hội đồng Kiểm soát Cờ bạc Nevada để ngừng hoạt động tại bang, thoát khỏi khoản tiền phạt khổng lồ hàng ngày là 120.000 đô la. Hơn nữa, ở New York, Thẩm phán Analisa Torres gần đây đã từ chối yêu cầu của Kalshi lần thứ hai, cho phép các cơ quan quản lý cờ bạc của bang tiếp tục hành động thực thi của họ. Các phán quyết trái ngược này nhấn mạnh một môi trường pháp lý bị phân mảnh trên khắp Hoa Kỳ.

Bối cảnh

Các thị trường dự đoán cho phép người tham gia giao dịch về kết quả của các sự kiện tương lai, từ các cuộc bầu cử chính trị đến các chỉ số kinh tế. Trong khi các nhà điều hành coi đây là công cụ phòng ngừa rủi ro và các công cụ tài chính, các cơ quan quản lý tiểu bang thường xem chúng qua lăng kính cờ bạc. Dự luật của Minnesota đã được CFTC mô tả là nỗ lực mạnh mẽ nhất cho đến nay nhằm đóng cửa hoàn toàn các nền tảng này. Vụ kiện được đệ trình vào tháng 5 bởi CFTC, Kalshi và Polymarket lập luận rằng luật của bang không tương thích với sự giám sát của liên bang.

Thẩm phán Menendez, trong khi ban hành lệnh sơ bộ, đã cảnh báo rằng chiến thắng có thể không tuyệt đối. Bà lưu ý rằng các nguyên đơn vẫn chưa chứng minh được rằng mọi hợp đồng sự kiện đều đủ điều kiện là một giao dịch hoán đổi theo luật liên bang. Do đó, luật này có thể không bị áp đảo trong mọi trường hợp áp dụng có thể. Tuy nhiên, hiện tại, lệnh sơ bộ ngăn Minnesota thực thi lệnh cấm trong khi vụ án tiến tới giải quyết đầy đủ.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với người chơi Đức

Vụ kịch pháp lý ở Mỹ đóng vai trò như một lời nhắc nhở người tiêu dùng Đức nên ở trong phạm vi an toàn của quy định trong nước. Các thị trường dự đoán quốc tế thường thiếu các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng theo yêu cầu của Hiệp ước Nhà nước về Cờ bạc 2021 của Đức. Ở Đức, cờ bạc hợp pháp được giám sát chặt chẽ bởi GGL, đảm bảo rằng người chơi được bảo vệ bởi cơ sở dữ liệu trung tâm LUGAS và giới hạn gửi tiền hàng tháng là 1.000 euro. Việc tham gia vào các nền tảng ở nước ngoài như các nền tảng hoạt động theo giấy phép Curacao hoặc MGA — hoặc các thị trường dự đoán quốc tế không có giấy phép GGL — khiến người chơi không có biện pháp giải quyết pháp lý trong trường hợp tranh chấp.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Đối với các nhà điều hành giữ giấy phép từ GGL, sự rõ ràng của thị trường Đức là một lợi thế cạnh tranh so với sự hỗn loạn pháp lý ở Hoa Kỳ. Luật pháp Đức tách biệt rõ ràng các sản phẩm tài chính khỏi cờ bạc và cung cấp một khuôn khổ pháp lý thống nhất trên tất cả 16 tiểu bang. Sự ổn định này ngăn chặn sự khắc phục tư pháp vào phút chót như đã thấy ở Minnesota. Khi thị trường Hoa Kỳ vật lộn với những khó khăn ban đầu này, mô hình bảo vệ người chơi nghiêm ngặt và giám sát tập trung của Đức chứng tỏ là một con đường bền vững hơn, mặc dù hẹp hơn, cho ngành công nghiệp.