BetMGM مجبور به تنظیم جدول زمانی EBITDA به دلیل رشد بازارهای پیش‌بینی شد

چشم‌انداز قمار آمریکا دستخوش تغییر قابل توجهی است و یکی از بازیگران اصلی آن را مجبور به بازنگری در نقشه راه مالی خود کرده است. BetMGM، سرمایه‌گذاری مشترک MGM Resorts و Entain، مجبور شده است جدول زمانی خود را برای دستیابی به هدف بلندمدت ۵۰۰ میلیون دلاری EBITDA تعدیل شده تنظیم کند. این اپراتور اکنون اذعان دارد که محتاطانه است که فرض کند این هدف فراتر از انتظار قبلی سال ۲۰۲۷ برآورده خواهد شد و به فشار فزاینده از سوی بازارهای پیش‌بینی و پیچیدگی نظارتی ناشی از آن در ایالات متحده اشاره می‌کند.

این تصمیم علی‌رغم عملکرد قوی در سه ماهه دوم اتخاذ شده است، جایی که BetMGM درآمد خالص ۷۱۱ میلیون دلاری را گزارش کرد که ۳ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشته است. بخش iGaming همچنان نیروی محرکه شرکت است و ۴۸۳ میلیون دلار درآمد ایجاد کرده و ۸ درصد رشد را نشان می‌دهد. با این حال، EBITDA تعدیل شده برای این سه ماهه با ۱۵ درصد کاهش به ۷۴ میلیون دلار رسید. واگرایی بین درآمد رو به رشد و حاشیه سود کاهشی، هزینه‌های مرتبط با حفظ سهم بازار را در محیطی که پلتفرم‌های شرط‌بندی غیرسنتی در حال جذب توجه هستند، برجسته می‌کند.

اعداد و حقایق

داده‌های مالی برای نیمه اول سال، تصویری روشن‌تر از چالش‌های پیش رو ارائه می‌دهد. BetMGM به درآمد خالص ۱.۴۱ میلیارد دلاری دست یافت که ۴ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشته است. بخش iGaming با سهم ۴۸۳ میلیون دلاری، سهم بازار قابل توجهی ۲۰ درصدی را در حوزه‌های قضایی فعال دارد. در مقابل، شرط‌بندی ورزشی آنلاین راکد بود و در سه ماهه دوم ۲۲۸ میلیون دلار درآمد کسب کرد که عمدتاً با سال قبل مطابقت داشت. این شرکت خاطرنشان کرد که در حالی که تعامل بازیکن همچنان بالا است، هزینه سخاوت و مشوق‌های بازیکن، رشد حجم شرط‌بندی را جبران کرده است.

معیارهای کاربران نیز روند نزولی را نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران به دقت آن را زیر نظر دارند. میانگین کاربران فعال ماهانه در نیمه اول سال ۶ درصد کاهش یافت و به ۹۲۵,۰۰۰ نفر رسید. تنها در سه ماهه دوم، این رقم ۸۷۵,۰۰۰ نفر بود که نسبت به ۹۰۱,۰۰۰ نفر در مدت مشابه سال گذشته ۳ درصد کاهش داشته است. BetMGM این را به استراتژی متمرکز بر مشتریان با ارزش بالاتر نسبت به حجم بازار انبوه نسبت می‌دهد. در همین حال، رقبایی مانند DraftKings شاهد افزایش شدید حاشیه سود هستند و افزایش ۱,۳۰۰ واحدی در حاشیه‌های دیجیتال را عمدتاً ناشی از فعالیت بازار پیش‌بینی گزارش می‌کنند.

پیش‌زمینه

بازارهای پیش‌بینی، که به کاربران اجازه می‌دهد بر روی رویدادهای سیاسی یا نتایج اقتصادی شرط‌بندی کنند، به نقطه اصلی اختلاف در ایالات متحده تبدیل شده‌اند. شرکت‌هایی مانند DraftKings و FanDuel برای هدف قرار دادن کاربرانی در ایالت‌هایی که شرط‌بندی ورزشی سنتی هنوز قانونی نیست، به این بازارها روی آورده‌اند. با این حال، آدام گرینبلات، مدیرعامل BetMGM، موضع محکمی در برابر این روند اتخاذ کرده و با قانون‌گذارانی که نگران فقدان safeguards قمار مسئولانه در این صرافی‌ها هستند، همسو شده است.

"ما همچنان در حمایت از تنظیم‌کنندگان ایالتی، دادستان‌های کل و نهادهای قمار بومی که نگرانی‌های جدی در مورد بازارهای پیش‌بینی و چگونگی دور زدن چارچوب‌های نظارتی قوی، الزامات قمار مسئولانه و پروتکل‌های اشتراک‌گذاری اطلاعات که به طور مشترک توسط شرکای صنعتی ما کشیده شده‌اند، پایدار هستیم." - آدام گرینبلات، مدیرعامل BetMGM

علی‌رغم موانع، BetMGM از راهنمایی سال ۲۰۲۶ خود عقب‌نشینی نمی‌کند، اگرچه انتظار دارد در انتهای پایین‌تر این محدوده قرار گیرد. این شرکت درآمد خالص بین ۲.۹ میلیارد دلار و ۳.۱ میلیارد دلار و EBITDA تعدیل شده بین ۳۰۰ میلیون دلار و ۳۵۰ میلیون دلار را پیش‌بینی می‌کند. انتظار می‌رود رشد توسط ورود بازارهای جدید، مانند بازار iGaming آلبرتا که از نظر تجاری تنظیم شده است، و راه‌اندازی محصولات انحصاری شامل اسلات‌های با تم هالیوود و بازنگری برند برای برچسب Borgata، تقویت شود.

چرا برای بازیکنان آلمانی مهم است

برای بازیکنان در آلمان، وضعیت BetMGM یادآور تفاوت‌های مقررات جهانی است. پیمان ایالتی قمار آلمان ۲۰۲۱ (GlüStV 2021) یکی از منظم‌ترین محیط‌های نظارتی در جهان را ایجاد کرده است. در حالی که اپراتورهای آمریکایی در مورد قانونی بودن بازارهای پیش‌بینی بحث می‌کنند، بازیکنان آلمانی توسط سیستم‌های LUGAS و OASIS محافظت می‌شوند که محدودیت‌های سپرده‌گذاری سختگیرانه و قفل‌های بازیکن را اجرا می‌کنند. ثبات یک کازینوی دارای مجوز GGL به این معنی است که بازیکنان مجبور نیستند نگران ظهور ناگهانی بازارهای "خاکستری" غیرقانونی باشند که می‌تواند وجوه یا امنیت داده‌های آنها را تهدید کند. تمرکز بر مشتریان با ارزش بالا و رشد پایدار، مشابه رویکرد بسیاری از اپراتورهای جدی آلمانی که اولویت را به حفظ بازیکنان بلندمدت بر حجم شرط‌بندی تهاجمی کوتاه‌مدت می‌دهند، است.

این برای کازینوهای دارای مجوز GGL چه معنایی دارد

کازینوهای آلمانی که تحت نظارت GGL فعالیت می‌کنند می‌توانند دو درس اصلی را از گزارش BetMGM بیاموزند. اول، اهمیت تسلط iGaming. سهم بازار ۲۰ درصدی BetMGM در iGaming همان چیزی است که این شرکت را حتی زمانی که شرط‌بندی ورزشی با باد مخالف مواجه است، سودآور نگه می‌دارد. دوم، تهدید بازارهای جایگزین نشان می‌دهد که بازار قانونی باید جذاب باقی بماند تا از رفتن بازیکنان به پلتفرم‌های پیش‌بینی تنظیم نشده یا سایت‌های بازار سیاه جلوگیری شود. نقش GGL در مسدود کردن پیشنهادات غیرقانونی حیاتی است، اما اپراتورها همچنین باید محتوای منحصر به فرد و با کیفیت بالا را ارائه دهند تا بازار قانونی را رقابتی نگه دارند. در آینده، صنعت احتمالاً شاهد تاکید بیشتری بر کارایی و هزینه‌های سرمایه منضبط خواهد بود، بسیار شبیه مسیری که BetMGM اکنون مجبور به پیمودن آن است.