BetMGM ถูกบังคับให้ปรับไทม์ไลน์ EBITDA เนื่องจากการเติบโตของตลาดการคาดการณ์

ภูมิทัศน์การพนันของอเมริกาอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ ซึ่งบังคับให้ผู้เล่นรายใหญ่ต้องทบทวนแผนการเงินของตน BetMGM ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้าระหว่าง MGM Resorts และ Entain ถูกบีบให้ต้องปรับเปลี่ยนกรอบเวลาในการบรรลุเป้าหมายระยะยาวที่ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในส่วนของ adjusted EBITDA ขณะนี้ผู้ให้บริการยอมรับว่าเป็นการสมควรที่จะคาดการณ์ว่าเป้าหมายนี้จะสำเร็จหลังปี 2027 ซึ่งเป็นความคาดหวังเดิม โดยอ้างถึงแรงกดดันที่ทวีความรุนแรงขึ้นจากตลาดการคาดการณ์และความซับซ้อนด้านกฎระเบียบที่ตามมาในสหรัฐอเมริกา

การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นแม้จะมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สอง ซึ่ง BetMGM รายงานรายได้สุทธิ 711 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบปีต่อปี ภาคส่วน iGaming ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท สร้างรายได้ 483 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และแสดงการเติบโต 8% อย่างไรก็ตาม adjusted EBITDA สำหรับไตรมาสนี้ลดลง 15% มาอยู่ที่ 74 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ความแตกต่างระหว่างรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรที่ลดลงเน้นย้ำถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการรักษาฐานลูกค้าในสภาพแวดล้อมที่แพลตฟอร์มการเดิมพันแบบดั้งเดิมกำลังได้รับความนิยม

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

ข้อมูลทางการเงินสำหรับครึ่งปีแรกให้ภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นของความท้าทายที่รออยู่ข้างหน้า BetMGM มีรายได้สุทธิ 1.41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อนหน้า ภาคส่วน iGaming ซึ่งมีส่วนแบ่ง 964 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถือครองส่วนแบ่งตลาด 20% ในเขตอำนาจศาลที่มีการใช้งาน ในทางตรงกันข้าม การพนันกีฬาออนไลน์ซบเซา โดยสร้างรายได้ 228 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสที่สอง ซึ่งส่วนใหญ่สอดคล้องกับปีก่อนหน้า บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าแม้การมีส่วนร่วมของผู้เล่นจะยังคงสูง แต่ต้นทุนของความเอื้อเฟื้อและสิ่งจูงใจของผู้เล่นได้หักล้างการเติบโตของยอดเดิมพัน

ตัวชี้วัดผู้ใช้ก็แสดงแนวโน้มขาลงที่นักลงทุนกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิด ผู้ใช้งานที่ใช้งานรายเดือนโดยเฉลี่ยลดลง 6% ในครึ่งปีแรก เหลือ 925,000 คน ในช่วงไตรมาสที่สองเพียงอย่างเดียว จำนวนอยู่ที่ 875,000 คน ลดลง 3% เมื่อเทียบกับ 901,000 คน ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว BetMGM อธิบายว่านี่เป็นกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นลูกค้าที่มีมูลค่าสูง แทนที่จะเป็นปริมาณตลาดในวงกว้าง ในขณะเดียวกัน คู่แข่งอย่าง DraftKings กำลังเห็นการขยายตัวของอัตรากำไรอย่างมหาศาล โดยรายงานการเพิ่มขึ้น 1,300 bps ในอัตรากำไรดิจิทัลซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมในตลาดการคาดการณ์

ภูมิหลัง

ตลาดการคาดการณ์ ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพันเหตุการณ์ทางการเมืองหรือผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจ ได้กลายเป็นประเด็นถกเถียงที่สำคัญในสหรัฐอเมริกา บริษัทต่างๆ เช่น DraftKings และ FanDuel กำลังพึ่งพาตลาดเหล่านี้เพื่อเข้าถึงผู้ใช้ในรัฐที่การพนันกีฬาแบบดั้งเดิมยังไม่ถูกกฎหมาย อย่างไรก็ตาม Adam Greenblatt ซีอีโอของ BetMGM ได้จุดยืนที่มั่นคงต่อต้านแนวโน้มนี้ โดยสอดคล้องกับหน่วยงานกำกับดูแลที่กังวลเกี่ยวกับการขาดมาตรการคุ้มครองการพนันอย่างมีความรับผิดชอบบนแพลตฟอร์มเหล่านี้

"เรายังคงสนับสนุนหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ อัยการสูงสุด และหน่วยงานเกมของชนพื้นเมือง ที่แสดงความกังวลอย่างจริงจังเกี่ยวกับตลาดการคาดการณ์และวิธีการที่พวกเขาหลีกเลี่ยงกรอบการกำกับดูแลที่แข็งแกร่ง ข้อกำหนดด้านการพนันอย่างมีความรับผิดชอบ และโปรโตคอลการแบ่งปันข้อมูลที่รวบรวมโดยพันธมิตรในอุตสาหกรรมของเรา" - Adam Greenblatt, CEO ของ BetMGM

แม้จะมีอุปสรรค BetMGM ก็ไม่ได้ถอยห่างจากคำแนะนำปี 2026 แม้ว่าจะคาดว่าจะอยู่ในช่วงปลายด้านล่างของช่วงก็ตาม บริษัทคาดการณ์รายได้สุทธิระหว่าง 2.9 พันล้านถึง 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมี adjusted EBITDA ระหว่าง 300 ล้านถึง 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ คาดว่าการเติบโตจะขับเคลื่อนโดยการเข้าสู่ตลาดใหม่ เช่น ตลาด iGaming ที่มีการควบคุมเชิงพาณิชย์ในอัลเบอร์ตา และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์พิเศษ รวมถึงสล็อตธีมฮอลลีวูดและการปรับปรุงแบรนด์สำหรับชื่อ Borgata

เหตุใดจึงมีความสำคัญสำหรับผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้เล่นในเยอรมนี สถานการณ์ที่ BetMGM ทำหน้าที่เป็นเครื่องเตือนใจถึงความแตกต่างในการกำกับดูแลทั่วโลก สนธิสัญญาระหว่างรัฐว่าด้วยการพนันปี 2021 (GlüStV 2021) ของเยอรมนีได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดที่สุดแห่งหนึ่งในโลก ในขณะที่ผู้ให้บริการในสหรัฐอเมริกาถกเถียงถึงกฎหมายของตลาดการคาดการณ์ ผู้เล่นชาวเยอรมันได้รับการคุ้มครองโดยระบบ LUGAS และ OASIS ซึ่งบังคับใช้ขีดจำกัดการฝากเงินและการล็อกผู้เล่นที่เข้มงวด ความเสถียรของคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL หมายความว่าผู้เล่นไม่ต้องกังวลกับการเกิดขึ้นอย่างกะทันหันของ "ตลาดสีเทา" ที่ไม่ได้รับการควบคุมซึ่งอาจคุกคามเงินทุนหรือความปลอดภัยของข้อมูลของพวกเขา การมุ่งเน้นไปที่ลูกค้าที่มีมูลค่าสูงและการเติบโตที่ยั่งยืน เช่นเดียวกับที่เห็นในกลยุทธ์ของ BetMGM นั้นคล้ายคลึงกับแนวทางที่ผู้ให้บริการชาวเยอรมันที่จริงจังหลายรายนำมาใช้ ซึ่งให้ความสำคัญกับการรักษาผู้เล่นในระยะยาวมากกว่าปริมาณการเดิมพันระยะสั้นที่ก้าวร้าว

สิ่งที่หมายถึงสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL

คาสิโนเยอรมันที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ GGL สามารถเรียนรู้สองบทเรียนหลักจากรายงาน BetMGM ประการแรก ความสำคัญของการครอบงำตลาด iGaming ส่วนแบ่งตลาด 20% ของ BetMGM ใน iGaming คือสิ่งที่ทำให้บริษัทมีกำไรแม้ว่าการพนันกีฬาจะเผชิญกับอุปสรรคก็ตาม ประการที่สอง ภัยคุกคามจากตลาดทางเลือกแสดงให้เห็นว่าตลาดที่ถูกกฎหมายต้องน่าสนใจเพื่อป้องกันไม่ให้ผู้เล่นย้ายไปยังแพลตฟอร์มการคาดการณ์ที่ไม่มีการควบคุมหรือเว็บไซต์ตลาดมืด บทบาทของ GGL ในการบล็อกข้อเสนอที่ผิดกฎหมายมีความสำคัญ แต่ผู้ให้บริการยังต้องนำเสนอเนื้อหาพิเศษและมีคุณภาพสูงเพื่อให้ตลาดที่ได้รับใบอนุญาตสามารถแข่งขันได้ ในอนาคต อุตสาหกรรมน่าจะเห็นการให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพและการใช้จ่ายเงินทุนอย่างมีวินัยมากขึ้น คล้ายกับเส้นทางที่ BetMGM ถูกบังคับให้ต้องดำเนินการในขณะนี้