Predikciona tržišta na sudu: Regulatorni pritisak raste, opklade na World Cup vrtoglavo rastu

Svet kockanja ove nedelje sa velikom pažnjom prati dva ključna događaja: sve veće pravne sporove oko takozvanih predikcionih tržišta i tekući bum u klađenju na fudbalski World Cup. Posebno u SAD, tužbe i sudska ročišta protiv provajdera predikcionih tržišta se intenziviraju, dok se milijarde dolara slivaju kroz sportsko klađenje povezano sa globalnim fudbalskim događajem. Ovo pokazuje koliko dinamično i na trenutke kontroverzno industrija kockanja trenutno posluje u različitim jurisdikcijama.

Regulatorni organi i provajderi igara na sreću, posebno operater predikcionih tržišta Kalshi, sukobljavaju se u nekoliko američkih država oko klasifikacije i zakonitosti ovih finansijskih instrumenata. Istovremeno, World Cup podstiče rast prihoda tradicionalnog sportskog klađenja i obima trgovanja na samim predikcionim tržištima, postavljajući pred industriju nove izazove i prilike.

Brojke i činjenice

Pravne bitke oko predikcionih tržišta eskaliraju, posebno u Sjedinjenim Državama. Ključna ročišta su zakazana za 10. jul u državi Vašington i pred Devetim okružnim sudom (Ninth Circuit). U Vašingtonu, državni zvaničnici traže privremenu meru protiv kompanije Kalshi kako bi zabranili ponudu ugovora za sportske događaje. Slučaj je vraćen Višem sudu okruga King nakon neuspešnog pokušaja kompanije Kalshi da ga zadrži na federalnom sudu. U međuvremenu, Deveti okružni sud saslušava argumente u žalbi kalifornijskih plemena protiv kompanije Kalshi, koju su podneli Blue Lake Rancheria, Chicken Ranch Rancheria of Me-Wuk Indians i Picayune Rancheria of Chukchansi Indians. Ova plemena tvrde da Kalshi-jevi sportski ugovori ugrožavaju plemenska prava na igre na sreću i državna ograničenja kockanja.

Pored sudskih ročišta, bliže se rokovi za podnošenje podnesaka u Konektikatu i Tenesiju. Odgovor Konektikata u slučaju CFTC v. Connecticut dospeva 8. jula, nakon predloga države da se tužba CFTC-a odbaci. Slično tome, rok za podnošenje odgovora Tenesija u njegovoj žalbi pred Šestim okružnim sudom je takođe 8. jul. Severna Karolina bi mogla da postane sledeća tačka ključanja, pošto njen državni budžet uključuje porez od 6% na neto prihod od naknada za trgovanje operatera predikcionih tržišta. Guverner Džoš Stajn ima rok do 12. jula da potpiše ili uloži veto na ovaj budžet. Ako bude potpisan, Severna Karolina će postati druga država, posle Ilinoisa, koja nameće takav specifičan porez.

Na sportskom planu, World Cup stvara ogromno interesovanje za klađenje. Pobeda muške reprezentacije SAD u nokaut fazi protiv Bosne i Hercegovine privukla je rekordnih 33 miliona gledalaca u SAD. Kalshi-jeva tržišta za World Cup sada su premašila obim trgovanja od 1 milijarde dolara. Polymarket, globalna platforma, premašila je 4 milijarde dolara u obimu trgovanja povezanim sa turnirom, čineći World Cup njegovim najtrgovanijim događajem ikada. Investiciona banka Macquarie je ranije prognozirala da će World Cup biti najveći događaj za klađenje u istoriji.

„Die ESMA drückt ihre Besorgnis aus über den Verkauf von Vorhersagemärkten in der EU an Kleinanleger, die sich auf Ergebnisse von Sportereignissen beziehen können.“ - Kyle Goldsmith, autor na iGamingBusiness.com (slobodan prevod članka “ESMA confirms some prediction markets contracts fall under European financial regulation”)

Pozadina

Predikciona tržišta su finansijske platforme na kojima korisnici mogu da se klade na ishod budućih događaja, u rasponu od političkih izbora do sportskih rezultata. Pravni sporovi se vrte oko toga da li ova tržišta predstavljaju kockanje ili finansijske derivate, i samim tim koje regulatorno telo ima nadležnost. Zakon o robnoj razmeni (CEA) i državni zakoni o kockanju često se sukobljavaju, što dovodi do složenih pravnih izazova. Na primer, savezni okružni sud je ranije odbacio zahteve plemena protiv kompanije Kalshi, navodeći da CEA ima prvenstvo nad njihovim argumentima zasnovanim na državnom zakonu i IGRA. Evropska uprava za hartije od vrednosti i tržišta (ESMA) takođe je izdala upozorenje, potvrđujući da neki ugovori na predikcionim tržištima potpadaju pod postojeća ograničenja binarnih opcija, naglašavajući globalnu prirodu ove regulatorne debate.

Ogromna gledanost World Cup, posebno nastup tima SAD, naglašava značajno interesovanje javnosti za sport i klađenje. Ovo se direktno prenosi u veću aktivnost na tradicionalnim sportskim kladionicama i na predikcionim tržištima. Volatilnost kvota na turniru, kao što se vidi na primeru Argentine koja je prešla sa 9% implicirane šanse na poziciju drugog favorita na platformama kao što su Kalshi i Polymarket, dodatno podstiče angažovanje. DraftKings i FanDuel takođe pokazuju slične obrasce, sa Francuskom kao jasnim favoritom i Argentinom, Engleskom i Španijom koje slede. Rast obima trgovanja na predikcionim tržištima, pri čemu je Polymarket dostigao preko 4 milijarde dolara za World Cup, ukazuje na snažan apetit za ovim dinamičnim prilikama za klađenje.

U međuvremenu, sektor sweepstakes kazina suočava se sa sopstvenim izazovima, pri čemu zabrana u Indijani stupa na snagu 1. jula, a u Mejnu 15. jula. Operateri kao što su Chumba i Stake.us već su ograničili usluge u Indijani, a očekuje se još izlazaka u Mejnu. Ovo pokazuje trend država koje zauzimaju oštriji stav prema određenim oblicima onlajn kockanja, primoravajući operatere da se prilagode ili povuku.

Šta to znači za nemačke igrače

Za nemačke igrače, tekuće diskusije o predikcionim tržištima donose malo neposrednih promena, pošto su ove specifične vrste instrumenata za klađenje uglavnom neregulisane ili zabranjene u Nemačkoj pod trenutnim Glücksspielstaatsvertrag 2021 (GlüStV 2021). Fokus nemačke regulative o kockanju (Glücksspielregulierung) je prvenstveno na tradicionalnom sportskom klađenju, onlajn slot mašinama i onlajn pokeru, koje nude operateri sa GGL licencom. Ovaj strogi regulatorni okvir ima za cilj da zaštiti igrače i spreči zavisnost od kockanja. GGL bela lista (Whitelist), koja navodi sve zvanično licencirane provajdere, jedino je sigurno utočište za legalno onlajn kockanje u Nemačkoj. Operaterima sa licencama MGA ili Curacao nije dozvoljeno da nude igre nemačkim igračima, a te jurisdikcije se ne smatraju bezbednim alternativama.

GlüStV 2021 nameće stroga ograničenja, kao što je maksimalni ulog od 1 evra po spinu na onlajn slotovima i mesečni limit depozita od 1.000 evra kod svih licenciranih provajdera zajedno, što pronalazi podršku u LUGAS-Sperrsystem-u. Ove mere su osmišljene da osiguraju odgovorno ponašanje pri kockanju. Pravne bitke koje se vode u SAD oko predikcionih tržišta naglašavaju potencijal za složena regulatorna pitanja kada se pojave novi oblici spekulativnih proizvoda ili proizvoda sličnih klađenju. Takvi proizvodi bi se verovatno suočili sa intenzivnim ispitivanjem i strogom klasifikacijom unutar nemačkog regulatornog okvira, što bi verovatno dovelo do potpunih zabrana ako liče na neovlašćene oblike kockanja ili finansijske spekulacije.

Šta to znači za kazina sa GGL licencom

Za kazina i provajdere sportskog klađenja sa GGL licencom u Nemačkoj, ovi međunarodni događaji potvrđuju važnost održavanja stroge usklađenosti sa GlüStV 2021. Pravni izazovi sa kojima se suočavaju operateri predikcionih tržišta u SAD i upozorenja od ESMA pokazuju globalni trend ka strožoj regulatornoj kontroli, posebno za proizvode koji brišu granicu između kockanja i finansijskog trgovanja. Nemački nosioci licenci imaju koristi od jasnog, iako strogog, pravnog okvira koji definiše šta je dozvoljeno, a šta ne.

Ova jasnoća pomaže operaterima sa GGL licencom da izbegnu skupe parnice i regulatornu neizvesnost koju trenutno doživljavaju provajderi predikcionih tržišta. Iako je eksplozivan rast obima klađenja na World Cup pozitivan pokazatelj za segment sportskog klađenja u Nemačkoj, ovi prihodi moraju biti ostvareni u granicama uspostavljenih mera zaštite igrača. Ovo uključuje poštovanje propisa o oglašavanju, alate za odgovorno igranje i sistem za praćenje svih provajdera LUGAS. Nemačko tržište daje prioritet bezbednosti igrača i regulatornoj stabilnosti u odnosu na brzu širenje novih, potencijalno rizičnijih proizvoda za klađenje. Ovaj pristup znači da nemački igrači verovatno neće videti predikciona tržišta kao što su Kalshi ili Polymarket lako dostupna u skorije vreme, obezbeđujući regulisano i bezbedno okruženje za kockanje fokusirano na etablirane ponude.