أسواق التنبؤات أمام المحاكم: الضغوط التنظيمية تتزايد، ورهانات كأس العالم ترتفع

يراقب عالم المقامرة عن كثب تطورين رئيسيين هذا الأسبوع: النزاعات القانونية المتزايدة المحيطة بما يسمى بأسواق التنبؤات، والازدهار المستمر في المراهنات على كأس العالم لكرة القدم. وخاصة في الولايات المتحدة، تتكثف الدعاوى القضائية وجلسات الاستماع ضد مقدمي أسواق التنبؤات، بينما تتدفق مليارات الدولارات عبر المراهنات الرياضية المتعلقة بالحدث الكروي العالمي. هذا يوضح كيف أن صناعة المقامرة تعمل حاليًا بديناميكية وفي بعض الأحيان بشكل مثير للجدل في مختلف الولايات القضائية.

تتشابك السلطات التنظيمية ومقدمو خدمات المقامرة، وخاصة مشغل أسواق التنبؤات Kalshi، في عدة ولايات أمريكية حول تصنيف هذه الأدوات المالية ومشروعيتها. في الوقت نفسه، تعزز كأس العالم نمو الإيرادات للمراهنات الرياضية التقليدية وحجم التداول في أسواق التنبؤات نفسها، مما يمثل تحديات وفرصًا جديدة للصناعة.

الأرقام والحقائق

المعارك القانونية حول أسواق التنبؤات تتصاعد، خاصة في الولايات المتحدة. من المقرر عقد جلسات استماع رئيسية في 10 يوليو في ولاية واشنطن والدائرة التاسعة. في واشنطن، يسعى مسؤولو الولاية إلى فرض أمر قضائي أولي ضد Kalshi لحظر تقديم عقود الأحداث الرياضية. تمت إحالة القضية إلى المحكمة العليا لمقاطعة كينغ بعد محاولة فاشلة من قبل Kalshi لإبقائها في المحكمة الفيدرالية. في غضون ذلك، تستمع الدائرة التاسعة إلى حجج في الاستئناف القبلي في كاليفورنيا ضد Kalshi، مقدم من Blue Lake Rancheria، و Chicken Ranch Rancheria of Me-Wuk Indians، و Picayune Rancheria of Chukchansi Indians. تجادل هذه القبائل بأن عقود Kalshi الرياضية تنتهك حقوق المقامرة القبلية وقيود المقامرة في الولاية.

إلى جانب جلسات الاستماع، تقترب المواعيد النهائية لتقديم الطلبات في كونيتيكت وتينيسي. موعد رد كونيتيكت في قضية CFTC ضد كونيتيكت هو 8 يوليو، عقب طلب الولاية لرد دعوى CFTC. وبالمثل، فإن مذكرة رد تينيسي في استئنافها أمام الدائرة السادسة مستحقة أيضًا في 8 يوليو. قد تصبح نورث كارولينا نقطة اشتعال أخرى، حيث تتضمن ميزانية الولاية ضريبة بنسبة 6٪ على إيرادات رسوم التداول الصافية لمشغلي أسواق التنبؤات. أمام الحاكم جوش شتاين حتى 12 يوليو للتوقيع على هذه الميزانية أو الاعتراض عليها. إذا تم التوقيع عليها، فستجعل ولاية نورث كارولينا ثاني ولاية، بعد إلينوي، تفرض مثل هذه الضريبة المحددة.

على الجبهة الرياضية، تولد كأس العالم اهتمامًا هائلاً بالمراهنات. جذبت فوز المنتخب الأمريكي للرجال في مرحلة خروج المغلوب ضد البوسنة والهرسك رقمًا قياسيًا بلغ 33 مليون مشاهد في الولايات المتحدة. تجاوزت أسواق كأس العالم الخاصة بـ Kalshi الآن مليار دولار من حجم التداول. Polymarket، وهي منصة عالمية، تجاوزت 4 مليارات دولار في حجم التداول المتعلق بالبطولة، مما يجعل كأس العالم الحدث الأكثر تداولًا على الإطلاق. سبق أن توقع بنك الاستثمار Macquarie أن تكون كأس العالم أكبر حدث للمراهنات في التاريخ.

„تعبر هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) عن قلقها بشأن بيع عقود أسواق التنبؤات في الاتحاد الأوروبي للمستثمرين الصغار، والتي قد تتعلق بنتائج الأحداث الرياضية.“ - كايل غولدسميث، كاتب في iGamingBusiness.com (ترجمة تقريبية من “ESMA confirms some prediction markets contracts fall under European financial regulation”)

خلفية

أسواق التنبؤات هي منصات مالية حيث يمكن للمستخدمين المراهنة على نتائج الأحداث المستقبلية، تتراوح من الانتخابات السياسية إلى نتائج الرياضة. تدور النزاعات القانونية حول ما إذا كانت هذه الأسواق تشكل مقامرة أو مشتقات مالية، وبالتالي أي هيئة تنظيمية لها الولاية القضائية. غالبًا ما يتعارض قانون العقود الآجلة (CEA) وقوانين المقامرة في الولاية، مما يؤدي إلى تحديات قانونية معقدة. على سبيل المثال، رفضت المحكمة الجزئية الفيدرالية سابقًا دعاوى القبائل ضد Kalshi، مشيرة إلى أن قانون العقود الآجلة يسبق حججهم بموجب قانون الولاية و IGRA. أصدرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) أيضًا تحذيرًا، مؤكدة أن بعض عقود أسواق التنبؤات تندرج ضمن قيود الخيارات الثنائية الحالية، مما يسلط الضوء على الطبيعة العالمية لهذا النقاش التنظيمي.

يسلط المشاهدون الهائلون لكأس العالم، وخاصة أداء المنتخب الأمريكي، الضوء على الاهتمام العام الكبير بالرياضة والمراهنات. هذا يترجم مباشرة إلى زيادة النشاط في كل من مكاتب المراهنات الرياضية التقليدية وأسواق التنبؤات. كما تؤدي تقلبات احتمالات البطولة، كما شوهدت مع انتقال الأرجنتين من فرصة ضمنية بنسبة 9٪ إلى المركز الثاني في التفضيل على منصات مثل Kalshi و Polymarket، إلى زيادة المشاركة. تظهر DraftKings و FanDuel أنماطًا مماثلة، مع فرنسا كمرشح واضح، تليها الأرجنتين وإنجلترا وإسبانيا. يشير النمو في حجم التداول في أسواق التنبؤات، حيث وصلت Polymarket إلى أكثر من 4 مليارات دولار لكأس العالم، إلى وجود شهية قوية لهذه الفرص المراهنات الديناميكية.

في غضون ذلك، يواجه قطاع الكازينوهات بنظام اليانصيب تحدياته الخاصة، حيث دخل حظر إنديانا حيز التنفيذ في 1 يوليو وحظر ماين في 15 يوليو. قامت شركات مثل Chumba و Stake.us بالفعل بتقييد الخدمات في إنديانا، ومن المتوقع خروج المزيد في ماين. يوضح هذا اتجاه الولايات لاتخاذ موقف أكثر صرامة تجاه أشكال معينة من المقامرة عبر الإنترنت، مما يجبر المشغلين على التكيف أو الانسحاب.

ماذا يعني للاعبين الألمان

بالنسبة للاعبين الألمان، فإن المناقشات الجارية حول أسواق التنبؤات تقدم تغييرًا فوريًا ضئيلًا، حيث أن هذه الأنواع المحددة من أدوات المراهنات غير منظمة إلى حد كبير أو محظورة في ألمانيا بموجب معاهدة الولاية بشأن المقامرة 2021 (GlüStV 2021) الحالية. يركز التنظيم الألماني للمقامرة (Glücksspielregulierung) بشكل أساسي على المراهنات الرياضية التقليدية، وآلات القمار عبر الإنترنت، وألعاب البوكر عبر الإنترنت، وجميعها مقدمة من قبل مشغلين مرخصين من GGL. يهدف هذا الإطار التنظيمي الصارم إلى حماية اللاعبين ومنع إدمان المقامرة. قائمة GGL البيضاء، التي تسرد جميع مقدمي الخدمات المرخصين رسميًا، هي الملاذ الآمن الوحيد للمقامرة القانونية عبر الإنترنت في ألمانيا. لا يُسمح للمشغلين الذين لديهم تراخيص MGA أو Curacao بتقديم الألعاب للاعبين الألمان، ولا يُنظر إلى تلك الولايات القضائية على أنها بدائل آمنة.

تفرض GlüStV 2021 قيودًا صارمة، مثل حد أقصى للمراهنة وهو 1 يورو لكل دورة في ماكينات القمار عبر الإنترنت وحد أقصى للإيداع الشهري يبلغ 1000 يورو عبر جميع مقدمي الخدمات المرخصين، والتي تتم مراقبتها بواسطة نظام LUGAS. تم تصميم هذه الإجراءات لضمان سلوك اللعب المسؤول. تسلط المعارك القانونية التي شوهدت في الولايات المتحدة حول أسواق التنبؤات الضوء على احتمالية وجود قضايا تنظيمية معقدة عند ظهور أشكال جديدة من المنتجات المضاربية أو الشبيهة بالمراهنات. من المرجح أن تواجه هذه المنتجات تدقيقًا مكثفًا وتصنيفًا صارمًا ضمن المشهد التنظيمي الألماني، مما قد يؤدي إلى حظرها التام إذا كانت تشبه أشكالًا غير مصرح بها من المقامرة أو المضاربة المالية.

ماذا يعني لكازينوهات GGL المرخصة

بالنسبة للكازينوهات ومقدمي المراهنات الرياضية المرخصين من GGL في ألمانيا، تعزز هذه التطورات الدولية أهمية الحفاظ على الامتثال الصارم لـ GlüStV 2021. توضح التحديات القانونية التي تواجهها شركات أسواق التنبؤات في الولايات المتحدة والتحذيرات الصادرة عن ESMA الاتجاه العالمي نحو رقابة تنظيمية أكثر صرامة، خاصة بالنسبة للمنتجات التي تطمس الحدود بين المقامرة والتداول المالي. يستفيد المرخصون الألمان من إطار قانوني واضح، وإن كان صارمًا، يحدد ما هو مسموح به وما هو غير مسموح به.

تساعد هذه الوضوح مشغلي GGL المرخصين على تجنب نوع التقاضي المكلف وعدم اليقين التنظيمي الذي تعاني منه حاليًا شركات أسواق التنبؤات. في حين أن حجم المراهنات المتزايد لكأس العالم هو مؤشر إيجابي لقطاع المراهنات الرياضية في ألمانيا، يجب تحقيق هذه الإيرادات ضمن قيود تدابير حماية اللاعبين القائمة. يشمل ذلك الالتزام بلوائح الإعلان، وأدوات اللعب المسؤول، ونظام المراقبة عبر مقدمي الخدمات LUGAS. يعطي السوق الألماني الأولوية لسلامة اللاعبين والاستقرار التنظيمي على الانتشار السريع للمنتجات الجديدة، والتي قد تكون أكثر خطورة. هذا النهج يعني أنه من غير المرجح أن يرى اللاعبون الألمان أسواق تنبؤات مثل أسواق Kalshi أو Polymarket متاحة قريبًا، مما يضمن بيئة مقامرة منظمة وآمنة تركز على العروض الراسخة.