Las Vegas Sands ยังคงมองบวกต่อมาเก๊า แม้ความผันผวนของกลุ่ม VIP และผลกระทบจากฟุตบอลโลก

เมื่อชิปไม่ได้ตกตามที่คาดหวังทางสถิติในห้อง VIP แม้แต่ยักษ์ใหญ่ในวงการการพนันก็ยังรู้สึกถึงแรงกดดัน Las Vegas Sands (LVS) ก็ประสบกับสิ่งนี้ในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2024 ในมาเก๊า VIP rolling hold ที่ต่ำผิดปกติ ซึ่งแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ของการเดิมพันที่บ้านเก็บไว้ ได้ปะทะกับมหกรรมกีฬาระดับโลกที่ดึงดูดความสนใจของนักพนันรายใหญ่ ฟุตบอลโลกมักทำให้รูปแบบการเดิมพันในตลาดเอเชียเปลี่ยนแปลงไป ซึ่งมักจะดึงสภาพคล่องจากโต๊ะบาคาร่าแบบดั้งเดิมไปยังสปอร์ตบุ๊ค

แม้จะมีอุปสรรคเหล่านี้ ผู้บริหารของ Sands China ยังคงมั่นใจ Patrick Dumont ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและประธานของ Las Vegas Sands กล่าวว่าบริษัทกำลังก้าวไปในทิศทางที่ถูกต้อง เขาเน้นว่าระดับผู้เยี่ยมชมยังคงแข็งแกร่งและปริมาณธุรกิจพื้นฐานยังคงมั่นคง นี่เป็นกรณีของความแปรปรวนทางสถิติระยะสั้นเทียบกับการครอบงำตลาดระยะยาวในหนึ่งในศูนย์กลางการพนันที่ทำกำไรได้มากที่สุดในโลก

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

ตามรายงานรายไตรมาสอย่างเป็นทางการ รายได้สุทธิจากการดำเนินงานในมาเก๊าลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.79 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ยิ่งไปกว่านั้น กำไรสุทธิลดลงกว่า 50% มาอยู่ที่ 107 ล้านดอลลาร์ จาก 214 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2025 (ตามที่ระบุในงบการเงินต้นฉบับ) Adjusted property EBITDA ก็ลดลงเช่นกัน โดยอยู่ที่ 430 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงจาก 566 ล้านดอลลาร์ที่รายงานเมื่อปีก่อน

Dumont ชี้ให้เห็นว่า VIP rolling hold อยู่ที่เพียง 1.35% สำหรับไตรมาสนี้ หาก hold อยู่ในช่วงที่คาดหวังปกติ EBITDA จะสูงขึ้นประมาณ 87 ล้านดอลลาร์ โดยอยู่ที่ 517 ล้านดอลลาร์ตามทฤษฎี สิ่งนี้เน้นให้เห็นถึงความผันผวนโดยธรรมชาติของส่วน VIP ที่ผู้เล่นโชคดีเพียงไม่กี่คนสามารถเปลี่ยนแปลงผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ได้อย่างมีนัยสำคัญ

"ปริมาณการเล่นมีอยู่ การมาเยือนมีอยู่ และถึงแม้ว่าฟุตบอลโลกจะมีผลกระทบ เราก็รู้สึกว่าเรากำลังมุ่งไปในทิศทางที่ถูกต้อง" - Patrick Dumont, Chief Executive Officer and Chair of Las Vegas Sands

นอกเหนือจากมาเก๊า การดำเนินงานในสิงคโปร์ก็แสดงให้เห็นถึงการลดลงเล็กน้อย รายได้ที่นั่นอยู่ที่ 1.38 พันล้านดอลลาร์ โดยมี adjusted EBITDA อยู่ที่ 689 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกันแล้ว Las Vegas Sands มีรายได้สุทธิ 3.15 พันล้านดอลลาร์ โดยส่วนการดำเนินงานคาสิโนคิดเป็น 2.34 พันล้านดอลลาร์ของยอดรวมดังกล่าว

ความเป็นมา

"ผลกระทบจากฟุตบอลโลก" เป็นที่รับทราบกันดีในอุตสาหกรรมคาสิโน ในช่วงทัวร์นาเมนต์สำคัญ ลูกค้าที่มีมูลค่าสูงมักจะแบ่งเวลาและเงินทุนระหว่างโต๊ะเกมและเดิมพันทีมโปรดของพวกเขา รายงานของ Citibank บ่งชี้ว่านี่เป็นแนวโน้มทั่วทั้งตลาดในมาเก๊า อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวนั้นรวดเร็ว เมื่อทัวร์นาเมนต์จบลงในเดือนกรกฎาคม รายได้จากการเล่นเกมโดยรวม (GGR) ของมาเก๊าเพิ่มขึ้น 9% สิ่งนี้สนับสนุนมุมมองของผู้บริหารว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ไม่ได้สะท้อนถึงศักยภาพในการทำกำไรที่แท้จริงของบริษัท

ดังนั้น Sands China จึงยึดเป้าหมาย adjusted EBITDA ที่ 700 ล้านดอลลาร์สำหรับมาเก๊า Grant Chum ซีอีโอและประธานของ Sands China ตั้งข้อสังเกตว่ารายได้จากการเล่นเกมนั้นแข็งแกร่งมากสำหรับสองในสามเดือนของไตรมาส การลงทุนอย่างต่อเนื่องในระดับการบริการและประสบการณ์ลูกค้ารายงานว่าประสบความสำเร็จในระยะเริ่มต้น ทำให้ผู้ให้บริการอยู่ในตำแหน่งที่จะเติบโตในอนาคตเมื่อสิ่งรบกวนชั่วคราวจากปฏิทินกีฬาสิ้นสุดลง

เหตุใดจึงมีความสำคัญสำหรับผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้เล่นชาวเยอรมันที่ใช้แพลตฟอร์มออนไลน์ ความผันผวนของมาเก๊าที่มีมูลค่าพันล้านดอลลาร์อาจดูไม่เกี่ยวข้อง แต่ก็เน้นให้เห็นถึงความแตกต่างในโครงสร้างตลาด ในเยอรมนี รัฐบัญญัติการพนันปี 2021 (GlüStV 2021) ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่มีการกำกับดูแลอย่างเข้มงวดซึ่งให้ความสำคัญกับการคุ้มครองทางสังคมมากกว่าความผันผวนที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งแตกต่างจากมาเก๊า ที่ซึ่งผู้เล่น VIP รายเดียวสามารถส่งผลกระทบต่องบดุลทั่วโลก ผู้เล่นชาวเยอรมันต้องอยู่ภายใต้ข้อจำกัดการฝากเงินสูงสุด 1,000 ยูโรต่อเดือน และขีดจำกัดการหมุนสล็อตสูงสุด 1 ยูโร

มาตรการเหล่านี้บังคับใช้โดยระบบ LUGAS เพื่อให้แน่ใจว่าตลาดเยอรมันยังคงมีเสถียรภาพและมุ่งเน้นไปที่ความบันเทิงที่มีความเสี่ยงต่ำ ในขณะที่มาเก๊าให้บริการนักพนันรายใหญ่ คาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL ของเยอรมันมอบพื้นที่ปลอดภัยสำหรับการเล่นเพื่อการพักผ่อน ผู้อ่านควรตระหนักว่าแผน VIP ที่มีความเสี่ยงสูง เช่นที่เห็นในเอเชียหรือในเว็บไซต์ที่ไม่มีการควบคุมจาก Curacao และ Malta นั้นเข้ากันไม่ได้โดยพื้นฐานกับกรอบกฎหมายของเยอรมันที่ออกแบบมาเพื่อป้องกันการติดการพนัน

ความหมายสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL

สำหรับผู้ให้บริการที่มีใบอนุญาต GGL สถานการณ์ในมาเก๊าเป็นเครื่องเตือนใจถึงความสำคัญของตลาดมวลชน ผู้ให้บริการชาวเยอรมันทำงานด้วยกำไรที่น้อย เนื่องจากภาษีหมุนเวียน 5.3% จากเงินเดิมพัน และไม่มีการเข้าถึงส่วน VIP ที่มีความผันผวนแต่ทำกำไรได้ซึ่งพบในเอเชีย เสถียรภาพในเยอรมนีขับเคลื่อนด้วยปริมาณผู้เล่นที่มีเงินเดิมพันจำนวนมาก แทนที่จะเป็นผู้เล่นรายใหญ่เพียงไม่กี่คน

คาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL ต้องรักษามาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความสมบูรณ์ทางเทคนิคในระดับสูง ในขณะที่ LVS จัดการกับความแปรปรวนทางสถิติใน VIP hold เว็บไซต์ของเยอรมันแข่งขันกันโดยเสนอการคุ้มครองผู้บริโภคที่ดีขึ้นและความแน่นอนทางกฎหมาย เมื่อตลาดเติบโตขึ้น การมุ่งเน้นยังคงอยู่ที่การดึงดูดผู้เล่นจากตลาดมืดที่ผิดกฎหมายและนำพวกเขากลับเข้าสู่ระบบที่ได้รับการควบคุมซึ่งมีการบังคับใช้ขีดจำกัดอย่างเข้มงวด เพื่อให้แน่ใจว่าโชคของผู้เล่นเพียงคนเดียวไม่สามารถบ่อนทำลายสถานะทางการเงินของผู้ให้บริการได้มากเท่ากับ hold ที่ต่ำในมาเก๊า