Інсайдерська торгівля на ринках прогнозів: Влада США розширює великі розслідування

Світ прогнозних ринків, де користувачі роблять ставки на результат реальних подій, переживає юридичний землетрус. Федеральні прокурори з Манхеттена та Вашингтона, округ Колумбія, разом з Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), готують нові звинувачення, пов’язані з інсайдерською торгівлею. Хоча ці ринки довгий час вважалися нішею для криптоентузіастів, величезні обсяги торгів, зафіксовані під час геополітичних криз та виборів, привернули увагу вищих правоохоронних органів. Розслідування більше не зосереджуються на окремих випадках, а на систематичній експлуатації службової таємниці.

Нові справи особливо вибухонебезпечні, оскільки вони ведуть безпосередньо в серце структур національної безпеки. Підозрюється, що один військовослужбовець США заробив понад 1 мільйон доларів на платформі Polymarket, роблячи ставки на військові удари в Ірані та Венесуелі. Оскільки такі контракти заборонені на платформах, що регулюються США, таких як Kalshi, підозрюваний, очевидно, обійшов обмеження, щоб скористатися міжнародною платформою Polymarket, яка офіційно недоступна для жителів США. Це ставить нагальні питання щодо ефективності геофенсингу та механізмів контролю цих постачальників.

Цифри та факти

Масштаб інкримінованих злочинів є значним. У справі інженера-програміста Google Мікеле Спаньюоло, прокурори стверджують, що він заробив приблизно 1,2 мільйона доларів, торгуючи контрактами, прив’язаними до найпопулярніших людей 2025 року за пошуком у Google. Інша справа стосується солдата армії США Ґеннона Кена Ван Дайка, який, як стверджується, отримав понад 400 000 доларів прибутку, використовуючи секретну інформацію про можливе усунення президента Венесуели Ніколаса Мадуро. Політичний сектор також постраждав: Ґабріель Перес, колишній оператор телесуфлера Білого дому, нібито використав попередні знання про промови Дональда Трампа для торгівлі контрактами Kalshi на суму понад 100 000 доларів.

"Polymarket став незаконним ринком для продажу та експлуатації секретів національної безпеки, не схожим ні на що в історії." - Річард Блюменталь, сенатор від Коннектикуту

Окрім військових секретів, в центрі уваги опиняються корпоративні дані. Співробітник аудиторської фірми KPMG перебуває під слідством за нібито використання непублічної інформації для ставки на те, чи перевищить певна компанія прогнози аналітиків щодо прибутків. Влада вивчає, чи можуть класичні закони про боротьбу з шахрайством, застосовні до фондових ринків, бути застосовані до ставок на події. Адвокати обвинувачених заперечують це, стверджуючи, що ці контракти юридично не підпадають під визначення свопів або традиційних фінансових деривативів.

Передісторія

Зростання таких платформ, як Polymarket та Kalshi, започаткувало нову еру ставок. Хоча Kalshi зареєстрована у США і підпадає під суворий нагляд, Polymarket працює переважно у криптопросторі й офіційно заблокована для користувачів зі США. Однак розслідування показують, що інсайдери знаходять способи обійти ці блокування. Проблема загострюється швидкістю цих ринків. Наприклад, колишній конгресмен Джордж Сантос, як стверджується, зробив ставку на власну присутність на зверненні «Про стан держави», одночасно розміщуючи на своїй сторінці в соціальних мережах неправдиву інформацію.

Юридичні дебати значною мірою зосереджені на Законі про товарні біржі. Прокурори повинні довести, що контракти на прогнозування можуть бути класифіковані як товари або свопи, щоб переслідувати за інсайдерську торгівлю. Якщо суди погодяться з аргументами захисту про те, що ці ставки є лише приватними контрактами, не пов’язаними з традиційною торгівлею товарами, це може зруйнувати всю регуляторну стратегію США. Це відкрило б шлях для ще суворішого спеціального законодавства Конгресу, як уже вимагають такі представники, як Річі Торрес.

Чому це важливо для німецьких гравців

Для німецьких гравців ситуація зрозуміла, але обмежувальна. Ринки прогнозів, такі як Polymarket або Kalshi, не мають ліцензії Спільного управління з азартних ігор штатів (GGL). Згідно з Міждержавним договором про азартні ігри 2021 року (GlüStV 2021), у Німеччині дозволені лише спортивні ставки та певні казино-ігри, які відповідають суворим вимогам. Це включає щомісячний ліміт на депозити у розмірі 1000 євро для всіх провайдерів та ліміт ставки 1 євро за спін для віртуальних слотів. Ставки на політичні події чи військові операції, як правило, не класифікуються як дозволені азартні ігри згідно з німецьким законодавством і тому є незаконними.

Будь-хто, хто бере участь у таких платформах з Німеччини, діє в «сірій зоні» або прямо порушує заборону на участь у несанкціонованих азартних іграх. Крім того, ці платформи не пропонують захисту через систему моніторингу LUGAS або файл блокування гравців OASIS. Поточні шахрайські справи у США також підкреслюють величезний ризик для приватних інвесторів на цих ринках: коли інсайдери вже знають результат ставок завдяки ексклюзивній інформації, звичайні гравці не мають справедливого шансу на виграш. Тому німецьким гравцям слід використовувати виключно провайдерів, зазначених у офіційному білому списку GGL, щоб забезпечити юридичну визначеність та захист гравців.

Що це означає для казино з ліцензією GGL

Ліцензовані німецькі провайдери повинні уважно стежити за цими подіями, оскільки вони впливають на репутацію всієї індустрії цифрових ставок. Хоча казино та букмекерські контори GGL регулюються суворими перевірками особи (KYC) та заходами проти відмивання грошей, нерегульовані прогнозні ринки часто потрапляють у негативні заголовки, що може призвести до закликів до ще більш жорсткого законодавства. Для німецьких операторів це означає, що вони повинні підкреслювати свої стандарти відповідності як знак якості. Цілісність гри, яка наразі ставиться під сумнів на прогнозних ринках, у Німеччині забезпечується державним наглядом та технічною передачею даних до LUGAS.