Нарастват опасенията за търговия с вътрешна информация, тъй като пазарите за прогнози сигнализират за стотици заподозрени потребители

Светът на прогнозните пазари в момента преживява масивен подем, но този успех идва със значителни недостатъци. Платформите, където потребителите залагат на изхода от реални събития, все повече се борят с манипулации. Докато операторите се опитват сами да се справят с лошите участници, федералните регулатори в САЩ изглеждат напълно претоварени. Сериозните съкращения на персонала в Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) доведоха до това, че много доклади за подозрителна търговска дейност остават неразгледани.

Kalshi и Polymarket са в центъра на текущите развития. Тези доставчици позволяват залози на политически решения, спортни събития или дори икономически показатели. Именно тук се крие проблемът: всеки с ексклузивна информация може да манипулира пазара в своя полза. Докато платформите са внедрили собствени системи за наблюдение, прилагането на правни последици се пада на държавните агенции, които в момента едва функционират.

Числа и факти

През 2026 г. досега Kalshi е маркирала над 50 търговци, докато Polymarket е предала повече от 90 притежатели на сметки на властите в САЩ и в чужбина. Само през тримесечния период, приключил през юни, Kalshi е предала 32 възможни случая на вътрешна търговия на CFTC. Въпреки този поток от доказателства, агенцията досега е завела граждански дела само срещу трима души. Основна причина за този недостиг е малкият брой служители: отделът за правоприлагане на CFTC се състои само от около 100 души, които са основно отговорни за пазара на стоки в размер на трилиони долари.

Ситуацията е особено precarious в Чикаго. Там отделът за правоприлагане на CFTC намаля от приблизително 20 съдебни адвокати до практически нула, след като последният останал адвокат напусна през февруари. За сравнение, през фискалната 2024 г. агенцията е регистрирала 58 действия по правоприлагане и рекордна парична компенсация от 17,1 милиарда долара. В годината след смяната на администрацията броят на действията е спаднал до единадесет, като са получени по-малко от 1 милиард долара. Сенатор Елизабет Уорън разкритикува през юли, че броят на служителите е намалял с 25% от януари 2025 г.

Предистория

Известен пример за проблема е случаят с Джордж Сантос. Опозореният бивш конгресмен, както се твърди, е направил залози в Kalshi относно това дали ще присъства на обръщението за състоянието на съюза на 24 февруари. Докато публично твърдеше, че ще присъства, той според сведенията е заложил пари, че няма да се появи. По-късно той посочи проблеми с полета като причина за отсъствието си. CFTC го обвини в манипулация на пазара, защото е подвел други търговци относно плановете си. Той е спечелил около 17 000 долара от този залог. Друг случай включва потребител на Polymarket, който е спечелил близо 410 000 долара, залагайки на залавянето на бившия венецуелски лидер Николас Мадуро.

"Прогнозните пазари вероятно ще привличат измами и вътрешна търговия." - Тарек Мансур, главен изпълнителен директор на Kalshi

Комисията за търговия със стоки и фючърси (CFTC) също се колебае да забрани широко рискови договори. Вместо това договорите се преглеждат един по един. Това среща съпротива от спортни организации като NFL, които изискват забрана на залози относно трансфери на играчи или стартови състави. В Европа позицията е много по-рестриктивна. Страни като Франция, Германия и Нидерландия вече в голяма степен блокират достъпа до големи оператори като Polymarket.

Защо това е важно за германските играчи

За германските играчи ситуацията е ясна, но също така и рестриктивна. Пазари за предвиждане като Polymarket или Kalshi не притежават лиценз от Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) и следователно не са законно достъпни в Германия. Междудържавният договор за хазарта 2021 (GlüStV 2021) определя изключително тесни граници за залагания на събития. Докато спортните залози за изходи от игри са разрешени, залозите за политически събития или социални инциденти попадат под забраната за нелицензиран хазарт.

Германските потребители трябва да имат предвид, че акаунти при такива доставчици могат да бъдат замразени по всяко време, без правен иск за изплащане да е приложим в Германия. Освен това, тези платформи нямат строги мерки за защита на играчите в Германия като лимита от 1000 евро месечен депозит или връзка с централния файл LUGAS. Всеки, който желае да играе безопасно и законно, трябва стриктно да гледа официалния списък на GGL, който включва само доставчици, спазващи правилото от 1 евро на завъртане за слотове и строги проверки на самоличността.

Какво означава това за лицензираните от GGL казина

Легалните доставчици в Германия се сблъскват с предизвикателството, че глобалните пазари за предвиждане остават привлекателни за някои играчи въпреки забраните, често чрез VPN услуги или крипто плащания. GGL следи отблизо такива развития, за да ограничи черния пазар. За лицензираните казина това означава, че фокусът трябва да остане върху максимална прозрачност и интегритет, за да се разграничат от нерегулираните и податливи на манипулации международни пазари. Случаят Сантос демонстрира колко лесно „вътрешна информация“ може да бъде злоупотребена на нерегулирани платформи, което теоретично оправдава строгите германски правила за пазарите за залагания.