Lo ngại giao dịch nội gián gia tăng khi các thị trường dự đoán nêu tên hàng trăm người dùng khả nghi

Thị trường dự đoán hiện đang trải qua một đợt bùng nổ lớn, nhưng thành công này đi kèm với những mặt trái đáng kể. Các nền tảng nơi người dùng đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong thế giới thực ngày càng phải vật lộn với sự thao túng. Trong khi các nhà khai thác cố gắng tự mình loại bỏ những kẻ xấu, các cơ quan quản lý liên bang ở Hoa Kỳ dường như hoàn toàn bị quá tải. Việc cắt giảm nhân sự nghiêm trọng tại Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã dẫn đến nhiều báo cáo về hoạt động giao dịch đáng ngờ không được giải quyết.

Kalshi và Polymarket đang ở trung tâm của các diễn biến hiện tại. Các nhà cung cấp này cho phép đặt cược vào các quyết định chính trị, sự kiện thể thao hoặc thậm chí các chỉ số kinh tế. Đây chính là nơi vấn đề nằm ở chỗ: bất kỳ ai có kiến thức độc quyền đều có thể thao túng thị trường vì lợi thế của mình. Mặc dù các nền tảng đã triển khai các hệ thống giám sát riêng, việc thực thi các hậu quả pháp lý thuộc về các cơ quan nhà nước hiện đang hoạt động cầm chừng.

Số liệu và sự thật

Trong năm 2026 cho đến nay, Kalshi đã gắn cờ hơn 50 nhà giao dịch, trong khi Polymarket đã chuyển hơn 90 chủ tài khoản cho các cơ quan chức năng ở Hoa Kỳ và nước ngoài. Chỉ riêng trong quý ba kết thúc vào tháng 6, Kalshi đã chuyển 32 trường hợp giao dịch nội gián khả nghi cho CFTC. Bất chấp luồng bằng chứng này, cho đến nay cơ quan này mới chỉ đưa ra cáo buộc dân sự đối với ba cá nhân. Một lý do chính cho sự thiếu hụt này là thiếu nhân sự: bộ phận thực thi của CFTC chỉ có khoảng 100 người, chủ yếu chịu trách nhiệm về thị trường hàng hóa trị giá hàng nghìn tỷ đô la.

Tình hình đặc biệt bấp bênh ở Chicago. Tại đó, bộ phận thực thi của CFTC đã giảm từ khoảng 20 luật sư bào chữa xuống còn gần như bằng không sau khi luật sư bào chữa cuối cùng nghỉ việc vào tháng 2. Để so sánh, trong năm tài chính 2024, cơ quan này đã ghi nhận 58 hành động thực thi và số tiền bồi thường kỷ lục 17,1 tỷ đô la. Trong năm sau khi thay đổi chính quyền, số vụ hành động đã giảm xuống còn 11, với chưa đầy 1 tỷ đô la thu được. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã chỉ trích vào tháng 7 rằng số lượng nhân sự đã giảm 25% kể từ tháng 1 năm 2025.

Bối cảnh

Một ví dụ nổi bật về vấn đề này là trường hợp của George Santos. Cựu dân biểu bị thất sủng được cho là đã đặt cược trên Kalshi về việc liệu ông có tham dự bài phát biểu Thông điệp Liên bang vào ngày 24 tháng 2 hay không. Trong khi ông công khai tuyên bố sẽ có mặt, ông được cho là đã đặt cược tiền rằng ông sẽ không xuất hiện. Sau đó, ông viện dẫn sự cố chuyến bay là lý do vắng mặt. CFTC đã buộc tội ông thao túng thị trường vì ông đã đánh lừa những nhà giao dịch khác về kế hoạch của mình. Ông đã kiếm được khoảng 17.000 đô la lợi nhuận từ lần đặt cược này. Một trường hợp khác liên quan đến một người dùng Polymarket đã kiếm được gần 410.000 đô la bằng cách đặt cược vào việc bắt giữ cựu lãnh đạo Venezuela Nicolas Maduro.

"Các thị trường dự đoán có khả năng thu hút gian lận và giao dịch nội gián." - Tarek Mansour, Giám đốc điều hành của Kalshi

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cũng ngần ngại cấm rộng rãi các hợp đồng rủi ro. Thay vào đó, các hợp đồng được xem xét từng cái một. Điều này vấp phải sự phản kháng từ các tổ chức thể thao như NFL, vốn yêu cầu cấm cá cược liên quan đến việc trao đổi cầu thủ hoặc đội hình xuất phát. Ở Châu Âu, lập trường còn hạn chế hơn nhiều. Các quốc gia như Pháp, Đức và Hà Lan đã chặn phần lớn quyền truy cập vào các nhà điều hành lớn như Polymarket.

Điều này có ý nghĩa gì đối với người chơi Đức

Đối với người chơi Đức, tình hình rõ ràng nhưng cũng hạn chế. Các thị trường dự đoán như Polymarket hoặc Kalshi không có giấy phép từ Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) và do đó không thể truy cập hợp pháp tại Đức. Hiệp ước Liên bang về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021) đặt ra các giới hạn cực kỳ hẹp cho việc đặt cược sự kiện. Mặc dù cá cược thể thao về kết quả trận đấu được cho phép, nhưng cá cược vào các sự kiện chính trị hoặc xã hội lại thuộc diện cấm đánh bạc không có giấy phép.

Người dùng Đức nên biết rằng tài khoản tại các nhà cung cấp như vậy có thể bị đóng băng bất cứ lúc nào, mà không có yêu cầu pháp lý nào về việc thanh toán có thể thực thi tại Đức. Hơn nữa, các nền tảng này thiếu các biện pháp bảo vệ người chơi nghiêm ngặt của Đức như giới hạn gửi tiền hàng tháng là 1.000 Euro hoặc kết nối với tệp trung tâm LUGAS. Bất kỳ ai muốn chơi an toàn và hợp pháp phải xem xét nghiêm ngặt danh sách trắng chính thức của GGL, chỉ bao gồm các nhà cung cấp tuân thủ quy tắc 1 Euro mỗi vòng quay cho các máy đánh bạc và kiểm tra danh tính nghiêm ngặt.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Các nhà cung cấp hợp pháp tại Đức đối mặt với thách thức rằng các thị trường dự đoán toàn cầu vẫn hấp dẫn một số người chơi bất chấp lệnh cấm, thường thông qua các dịch vụ VPN hoặc thanh toán tiền điện tử. GGL giám sát chặt chẽ các diễn biến này để ngăn chặn thị trường chợ đen. Đối với các sòng bạc được cấp phép, điều này có nghĩa là trọng tâm phải luôn là tính minh bạch và toàn vẹn tối đa để phân biệt họ với các thị trường quốc tế không được kiểm soát và dễ bị thao túng. Trường hợp Santos cho thấy "thông tin nội bộ" có thể bị lạm dụng dễ dàng như thế nào trên các nền tảng không được kiểm soát, điều này về lý thuyết biện minh cho các quy tắc nghiêm ngặt của Đức đối với thị trường cá cược.