تضاد در واشینگتن: بازارهای پیش‌بینی و اتهامات دستکاری در کانون توجه

در اتاق‌های دارای تهویه مطبوع کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ایالات متحده، هوا اصلاً خنک نبود. آنچه به عنوان جلسه اولیه‌ی معمولی کمیته‌ی مشاوره‌ی نوآوری جدید برنامه‌ریزی شده بود، به سرعت به میدان نبردی برای تبادلات کلامی داغ تبدیل شد. چهره‌های برجسته از دنیای مالی و صنعت شرط‌بندی ورزشی، از جمله ولاد تنف، مدیرعامل رابین‌هود، و بنیان‌گذاران جمینی و درافت‌کینگز، درباره‌ی آینده‌ی قراردادهای مبتنی بر رویداد بحث کردند. این محصولات به شرکت‌کنندگان اجازه می‌دهند روی نتیجه‌ی رویدادهای دنیای واقعی شرط‌بندی کنند، که منتقدان آن را تضعیف خطرناک استانداردهای بازار مالی می‌دانند.

این بحث به ویژه در مورد دستکاری بازار داغ شد. در اینجا دو دنیا با هم برخورد کردند. از یک سو، اپراتورهای بورس تأسیس‌شده، نگران اعتبار مرکز مالی ایالات متحده هستند. از سوی دیگر، پلتفرم‌های جوان با هدف دموکراتیک کردن بازار گمانه‌زنی از طریق بازارهای پیش‌بینی (prediction markets) به اصطلاح، فعالیت می‌کنند. این اختلاف به وضوح نشان می‌دهد که خط بین معاملات مالی جدی و قمار به طور فزاینده‌ای محو می‌شود و چالش‌های عظیمی را برای مقامات نظارتی در سراسر جهان ایجاد می‌کند.

اعداد و حقایق

یکی از نکات اصلی اختلاف، پرونده‌ی گابریل پرز، اپراتور سابق تله‌پرامپتر دونالد ترامپ بود. تیم نظارت داخلی Kalshi ناهنجاری‌هایی را گزارش کرد زیرا پرز ظاهراً با استفاده از اطلاعات داخلی سخنرانی‌های آماده شده، بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار سود کسب کرده بود. یک پرونده‌ی انفجاری دیگر مربوط به گانون ون دایک، یکی از اعضای نیروهای ویژه ایالات متحده است که متهم به استفاده از اطلاعات طبقه‌بندی شده برای معاملات در مورد برکناری نیکولاس مادورو، رئیس‌جمهور ونزوئلا است. این معاملات در پلتفرم فراساحلی Polymarket انجام شد.

ترنس دافی، مدیرعامل CME Group، در انتقاد شدید خود از چنین محصولاتی تردید نکرد. او معتقد است که اصل اساسی سوم CFTC نقض می‌شود، که مقرر می‌دارد بازارهای قرارداد تعیین شده باید فقط قراردادهای مصون از دستکاری معاملاتی را فهرست کنند. دافی به طور خاص سه نوع قرارداد را مشکل‌ساز معرفی کرد: شرط‌بندی‌های سیاسی بر روی تغییرات دولتی، مشتقات مبتنی بر دانش داخلی کارمندان دولت، و قراردادهای مختلف پیش‌بینی مرتبط با ورزش. او در مورد قربانی کردن بالاترین استانداردهای بازار جهانی برای روندهای کوتاه‌مدت هشدار داد.

«این برای صنعت وحشتناک است، ما دسته‌ای از فروشندگان سیرک در یک سیرک نیستیم. ما در حال اداره‌ی حسودانه‌ترین بازارهای جهان هستیم.» - ترنس دافی، مدیرعامل CME Group

پاسخ بلافاصله از سوی لوآنا لوپس لارا، هم‌بنیان‌گذار Kalshi، ارائه شد. هنگامی که دافی اثربخشی پلتفرم‌های کوچکتر را در نظارت زیر سوال برد و اشاره کرد که کارکنان نظارتی CME به تنهایی از کل نیروی کار Kalshi بیشتر هستند، لارا طعنه‌آمیز پاسخ داد و پیشنهاد داد که دافی باید کمی در مورد کارایی بیاموزد. این تبادل نشان‌دهنده‌ی شکاف عمیق بین اقتصاد قدیمی مالی و استارتاپ‌های جدید ارز دیجیتال و شرط‌بندی است.

پیش‌زمینه

رئیس مایکل سلیگ تلاش کرد تا اوضاع را آرام کند اما در مورد زمان‌بندی‌های مشخص مبهم باقی ماند. CFTC در حال حاضر در حال بررسی اصلاحاتی برای قاعده 40.11 است. مسئله اصلی این است که آیا قراردادهای مربوط به جنگ، تروریسم یا ترور با منافع عمومی در تضاد هستند یا خیر. سلیگ پاسخ این سوال را که آیا قوانین روشن برای قراردادهای ورزشی قبل از شروع فصل فوتبال در دسترس خواهد بود یا خیر، بی‌پاسخ گذاشت. در همین حال، بازیگران اصلی صحنه شرط‌بندی ورزشی نسبتاً دیپلماتیک عمل کردند. جیسون رابینز، مدیرعامل DraftKings، تلاش کرد تا میانجیگری کند و خواستار گفتگوی سازنده به جای درگیری داخلی شد، در حالی که مدیران عامل Fanatics و FanDuel بر حمایت از مصرف‌کننده و اعتماد تمرکز کردند.

چرا برای بازیکنان آلمانی اهمیت دارد

برای بازیکنان آلمانی، رویدادهای واشینگتن سیگنال مهمی است، حتی اگر CFTC صلاحیت مستقیمی در اروپا نداشته باشد. در آلمان، بازار توسط معاهده دولتی قمار 2021 (GlüStV 2021) نسبت به اکثر ایالت‌های ایالات متحده به شدت تنظیم شده است. شرط‌بندی بر روی رویدادهای سیاسی یا اجتماعی به طور کلی با ارائه‌دهندگانی که مجوز از Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) دارند، مجاز نیست. مشتریان آلمانی باید اطمینان حاصل کنند که فقط با ارائه‌دهندگان موجود در لیست سفید رسمی بازی می‌کنند. قوانین سختگیرانه‌ای در آنجا اعمال می‌شود، مانند محدودیت واریز ماهانه 1000 یورو از طریق سیستم LUGAS و محدودیت یک یورو در هر چرخش برای اسلات‌های مجازی. موارد معاملات داخلی که در واشینگتن مورد بحث قرار گرفت، نشان می‌دهد که چرا نظارت مرکزی و بررسی‌های هویت دقیق، همانطور که در آلمان تجویز شده است، برای یکپارچگی بازار ضروری است.

معنی آن برای کازینوهای دارای مجوز GGL

کازینوهای آلمانی با مجوز GGL مجبور نیستند نگران بدنام شدن توسط چنین مشتقات خارجی باشند، زیرا مجموعه آنها به شدت به شرط‌بندی ورزشی و بازی‌های کازینویی تأیید شده محدود می‌شود. با این حال، بحث در ایالات متحده نشان می‌دهد که یکپارچگی بازار از اهمیت جهانی برخوردار است. برای ارائه‌دهندگان دارای مجوز در آلمان، این به عنوان تأییدی بر مفاهیم امنیتی آنها تلقی می‌شود. در حالی که در ایالات متحده، مردم بر سر دستکاری سخنرانی‌های سیاسی بحث می‌کنند، در آلمان، ارتباط با OASIS و LUGAS استانداردهای بالایی از حمایت از بازیکن را تضمین می‌کند. هر کسی که تلاش کند از طریق پلتفرم‌های غیرقانونی فراساحلی مانند Polymarket یا ارائه‌دهندگان مشابه از کارائیب فعالیت کند، وارد خلاء قانونی بدون حمایت قوانین آلمان می‌شود. یکپارچگی ورزش و قمار مهمترین دارایی صنعت قانونی باقی می‌ماند.