Xung đột Washington: Thị trường dự đoán và cáo buộc thao túng được chú trọng

Trong các phòng điều hòa của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), bầu không khí hoàn toàn không hề mát mẻ vào thứ Năm. Phiên khai mạc thường lệ của Ủy ban Tư vấn Đổi mới mới nhanh chóng biến thành chiến trường của những lời lẽ gay gắt. Các nhân vật hàng đầu từ thế giới tài chính và ngành cá cược thể thao, bao gồm CEO Robinhood Vlad Tenev và những người sáng lập Gemini và DraftKings, đã thảo luận về tương lai của các hợp đồng dựa trên sự kiện. Những sản phẩm này cho phép người tham gia đặt cược vào kết quả của các sự kiện thế giới thực, điều mà các nhà phê bình coi là sự pha loãng nguy hiểm các tiêu chuẩn thị trường tài chính.

Cuộc tranh luận trở nên đặc biệt căng thẳng về vấn đề thao túng thị trường. Hai thế giới đã va chạm ở đây. Một mặt, các nhà điều hành sàn giao dịch lâu đời lo sợ cho danh tiếng của trung tâm tài chính Hoa Kỳ. Mặt khác, các nền tảng trẻ tuổi nhằm mục đích dân chủ hóa thị trường đầu cơ thông qua cái gọi là thị trường dự đoán. Sự bất đồng rõ ràng cho thấy ranh giới giữa giao dịch tài chính nghiêm túc và cờ bạc ngày càng mờ nhạt, đặt ra những thách thức to lớn cho các cơ quan quản lý trên toàn thế giới.

Số liệu và sự kiện

Một điểm tranh cãi trung tâm là trường hợp của Gabriel Perez, cựu nhân viên điều khiển máy nhắc chữ cho Donald Trump. Nhóm giám sát nội bộ của Kalshi đã báo cáo những bất thường khi Perez được cho là đã tạo ra lợi nhuận hơn 100.000 đô la bằng cách sử dụng kiến thức nội bộ về các bài phát biểu đã chuẩn bị. Một trường hợp gây sốc khác liên quan đến Gannon Van Dyke, một thành viên của Lực lượng Đặc biệt Hoa Kỳ, người bị buộc tội sử dụng thông tin mật để giao dịch việc lật đổ Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro. Các giao dịch này diễn ra trên nền tảng hải ngoại Polymarket.

Terrence Duffy, CEO của CME Group, đã không kiềm chế được sự chỉ trích gay gắt của mình đối với các sản phẩm như vậy. Ông tin rằng Nguyên tắc Cốt lõi 3 của CFTC đang bị vi phạm, nguyên tắc này quy định rằng các thị trường hợp đồng được chỉ định chỉ được niêm yết các hợp đồng miễn nhiễm với thao túng giao dịch. Duffy đặc biệt xác định ba loại hợp đồng là có vấn đề: cược chính trị về thay đổi chính phủ, các công cụ phái sinh dựa trên kiến thức nội bộ của nhân viên chính phủ và các hợp đồng dự đoán liên quan đến thể thao.

Ông cảnh báo chống lại việc hy sinh các tiêu chuẩn thị trường cao nhất thế giới vì các xu hướng ngắn hạn.

"Điều đó thật kinh khủng đối với ngành, chúng tôi không phải là những kẻ rao hàng ở rạp xiếc. Chúng tôi đang điều hành những thị trường đáng ghen tị nhất thế giới." - Terrence Duffy, CEO của CME Group

Phản bác đã nhanh chóng đến từ Luana Lopes Lara, đồng sáng lập Kalshi. Khi Duffy đặt câu hỏi về hiệu quả của các nền tảng nhỏ hơn trong việc giám sát và lưu ý rằng chỉ riêng nhân viên quản lý của CME đã đông hơn toàn bộ lực lượng lao động của Kalshi, Lara đã đáp lại một cách châm biếm, gợi ý rằng Duffy nên tìm hiểu một chút về hiệu quả. Cuộc trao đổi này minh họa cho sự rạn nứt sâu sắc giữa nền kinh tế tài chính cũ và các công ty khởi nghiệp tiền điện tử và cá cược mới.

Bối cảnh

Chủ tịch Michael Selig đã cố gắng xoa dịu tình hình nhưng vẫn tỏ ra mơ hồ về các mốc thời gian cụ thể. CFTC hiện đang xem xét các sửa đổi đối với Quy tắc 40.11. Vấn đề chính là liệu các hợp đồng liên quan đến chiến tranh, khủng bố hoặc ám sát có mâu thuẫn với lợi ích công cộng hay không. Selig đã không trả lời câu hỏi liệu các quy tắc rõ ràng cho các hợp đồng thể thao có sẵn sàng trước khi mùa giải bóng đá bắt đầu hay không. Trong khi đó, những người chơi lớn trong lĩnh vực cá cược thể thao đã hành động khá ngoại giao. CEO của DraftKings, Jason Robins, đã cố gắng làm trung gian, kêu gọi đối thoại mang tính xây dựng thay vì đấu đá nội bộ, trong khi các CEO của Fanatics và FanDuel tập trung vào việc bảo vệ người tiêu dùng và sự tin cậy.

Ý nghĩa đối với người chơi Đức

Đối với người chơi Đức, các sự kiện ở Washington là một tín hiệu quan trọng, ngay cả khi CFTC không có thẩm quyền trực tiếp ở Châu Âu. Ở Đức, thị trường được quản lý chặt chẽ hơn bởi Hiệp ước Nhà nước về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021) so với hầu hết các tiểu bang của Hoa Kỳ. Việc đặt cược vào các sự kiện chính trị hoặc các sự cố xã hội thường không được phép với các nhà cung cấp có giấy phép từ Cơ quan Quản lý Cờ bạc Chung của các Bang (GGL). Khách hàng Đức nên đảm bảo rằng họ chỉ chơi với các nhà cung cấp trên danh sách trắng chính thức. Các quy tắc nghiêm ngặt được áp dụng ở đó, chẳng hạn như giới hạn gửi tiền hàng tháng là 1.000 Euro thông qua hệ thống LUGAS và giới hạn một Euro mỗi vòng quay cho các máy đánh bạc ảo. Các trường hợp giao dịch nội gián được thảo luận ở Washington cho thấy tại sao việc giám sát tập trung và kiểm tra danh tính nghiêm ngặt, như quy định ở Đức, lại rất cần thiết cho tính toàn vẹn của thị trường.

Ý nghĩa đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Các sòng bạc Đức có giấy phép GGL không phải lo lắng bị bôi nhọ bởi các sản phẩm phái sinh kỳ lạ như vậy, vì danh mục sản phẩm của họ bị giới hạn nghiêm ngặt trong các môn cá cược thể thao và trò chơi sòng bạc được phê duyệt. Tuy nhiên, cuộc tranh luận ở Hoa Kỳ minh họa rằng tính toàn vẹn của thị trường đang ngày càng quan trọng trên toàn cầu. Đối với các nhà cung cấp được cấp phép ở Đức, điều này phục vụ như một sự xác nhận về các khái niệm bảo mật của họ. Trong khi ở Hoa Kỳ, người ta tranh luận về việc thao túng các bài phát biểu chính trị, thì ở Đức, mối liên hệ với OASIS và LUGAS đảm bảo tiêu chuẩn cao về bảo vệ người chơi. Bất kỳ ai cố gắng hành động thông qua các nền tảng nước ngoài bất hợp pháp như Polymarket hoặc các nhà cung cấp tương tự từ Caribbean sẽ rơi vào tình trạng pháp lý không có sự bảo vệ của luật pháp Đức. Tính toàn vẹn của thể thao và cờ bạc vẫn là tài sản quan trọng nhất của ngành công nghiệp hợp pháp.