ワシントンでの対立：予測市場と操作疑惑に焦点

米商品先物取引委員会（CFTC）の空調管理された部屋では、木曜日の雰囲気は決して冷静ではなかった。新設されたイノベーション諮問委員会の定例初会合となるはずだったものは、すぐに激しい言葉の応酬の戦場へと変わった。ロビンフッドのCEOであるVlad Tenev氏や、GeminiやDraftKingsの創業者を含む、金融界とスポーツ賭博業界の著名人たちが、イベントベース契約の未来について議論した。これらの商品は、参加者が現実世界のイベントの結果に賭けることを可能にするもので、批評家はこれを金融市場基準の危険な希薄化と見なしている。

市場操作に関する議論は特に激しくなった。ここでは二つの世界が衝突した。一方では、既存の取引所運営者は、米国金融センターの評判を懸念している。他方では、若いプラットフォームが、いわゆる予測市場を通じて投機のための市場を民主化することを目指している。この論争は、真剣な金融取引とギャンブルの境界線がますます曖昧になっていることを明確に示しており、世界中の規制当局に巨大な課題を突きつけている。

数字と事実

論争の中心となったのは、ドナルド・トランプ氏の元テレプロンプターオペレーターであったGabriel Perez氏のケースだった。Kalshiの内部監視チームは、Perez氏が準備されたスピーチに関するインサイダー情報を使用して10万ドル以上の利益を上げた疑惑について、異常を報告した。もう一つの爆発的なケースは、ベネズエラ大統領ニコラス・マドゥロ氏の失脚に関する取引に機密情報を使用したとされる、米特殊部隊のメンバーであるGannon Van Dyke氏に関するものである。これらの取引は、オフショアプラットフォームPolymarketで行われた。

CME GroupのCEOであるTerrence Duffy氏は、このような商品に対する鋭い批判を控えることはなかった。彼は、CFTCの中核原則3が違反されていると考えており、これは指定された契約市場は取引操作の影響を受けない契約のみを上場しなければならないと義務付けている。Duffy氏は、特に3種類の契約を問題視した。政府の交代に関する政治的賭け、政府職員のインサイダー情報に基づくデリバティブ、そして様々なスポーツ関連の予測契約である。彼は、短期的なトレンドのために世界で最も高い市場基準を犠牲にすることに対して警告した。

「それは業界にとってひどいことです。私たちはサーカスにいるカーニバル・バーカーの集まりではありません。私たちは世界で最も羨ましがられる市場を運営しているのです。」 - Terrence Duffy, CME Group CEO

Kalshiの共同創業者であるLuana Lopes Lara氏は、迅速に反論した。Duffy氏が小規模プラットフォームの監視の有効性を疑問視し、CMEの規制スタッフだけでKalshiの全従業員数を超えていると指摘したのに対し、Lara氏は、Duffy氏に効率性について少し学ぶべきだと皮肉を込めて応じた。このやり取りは、金融の旧経済と新しい仮想通貨および賭博スタートアップとの間の深い亀裂を浮き彫りにしている。

背景

マイケル・セリグ委員長は事態を沈静化しようとしましたが、具体的な時期については曖昧なままでした。CFTCは現在、規則40.11の改正を検討しています。主な問題は、戦争、テロ、暗殺に関する契約が公益に反するかどうかです。セリグ氏は、シーズン開始前にスポーツ契約に関する明確な規則が利用可能になるかどうかについては、回答を避けました。一方、スポーツ賭博界の主要プレイヤーは、かなり外交的に行動しました。DraftKingsのCEOであるジェイソン・ロビンズは、内紛ではなく建設的な対話を求めて仲介を試み、FanaticsとFanDuelのCEOは、消費者保護と信頼に焦点を当てました。

ドイツのプレイヤーにとってなぜ重要か

ドイツのプレイヤーにとって、ワシントンの出来事は重要なシグナルです。たとえCFTCがヨーロッパに直接的な管轄権を持っていなくても、ドイツでは、2021年のギャンブル州条約（GlüStV 2021）によって、ほとんどの米国州よりも厳格に市場が規制されています。ドイツのライセンスを持つプロバイダーとの間で、政治イベントや社会的な出来事に関する賭けは、一般的に許可されていません。ドイツの顧客は、公式ホワイトリストに掲載されているプロバイダーでのみプレイするようにしてください。そこでは、LUGASシステムを介した月額1,000ユーロの入金制限や、バーチャル・スロットの1ユーロあたりのスピン制限など、厳格な規則が適用されます。ワシントンで議論されたインサイダー取引の事例は、ドイツで規定されているような中央集権的な監視と厳格な本人確認が、市場の完全性にとってなぜ不可欠であるかを示しています。

GGLライセンスを持つカジノにとっての意味

GGLライセンスを持つドイツのカジノは、ポートフォリオが承認されたスポーツ賭博とカジノゲームに厳密に限定されているため、このようなエキゾチックなデリバティブによって評判を落とす心配はありません。しかし、米国での議論は、市場の完全性が世界的に重要性を増していることを示しています。ドイツのライセンスを持つプロバイダーにとって、これはセキュリティコンセプトの確認となります。米国では、政治演説の操作について議論されていますが、ドイツでは、OASISとLUGASとの連携により、高いレベルのプレイヤー保護が確保されています。Polymarketのような違法なオフショアプラットフォームやカリブ海のようなプロバイダーを通じて行動しようとする者は、ドイツの法律の保護なしに法的真空に入ります。スポーツとゲームの完全性は、合法的な業界の最も重要な資産であり続けます。