Pascal haalt $9m aan Series A-financiering op om institutionele voorspellingsmarkten op te schalen

De wereld van voorspellingsmarkten ziet de komst van een nieuwe, goed gefinancierde speler die zich bewust onderscheidt van de massa. De startup Pascal uit New York heeft de afsluiting aangekondigd van een Series A-financieringsronde van $9 miljoen, geleid door het gerenommeerde durfkapitaalfonds Union Square Ventures (USV). USV, bekend van vroege investeringen in bedrijven als Coinbase en Twitter, brengt de totale financiering van Pascal op $15 miljoen, na een seed-ronde van $6 miljoen die in augustus vorig jaar werd afgerond.

Hoewel de sector momenteel wordt gedomineerd door reuzen als Polymarket en Kalshi, kiest Pascal voor een technologisch geavanceerdere weg. Het bedrijf richt zich niet op de massamarkt van retailgokkers, maar op professionele handelaren en institutionele spelers. Om dit te bereiken, bouwt het team aan infrastructuur die lijkt op moderne crypto-derivatenbeurzen in plaats van traditionele gokplatforms. De focus ligt op snelheid, liquiditeit en betrouwbare uitvoering om de volatiliteit van gebeurtenissen in de echte wereld verhandelbaar te maken.

Cijfers en feiten

Details van de financiering tonen aan dat Pascal aanzienlijke steun heeft verworven. Naast hoofdinvesteerder Union Square Ventures namen ook Wintermute Ventures en DBA deel aan de ronde. De connectie met de cryptowereld is geen toeval, aangezien de technische basis van Pascal is gebouwd op de Solana blockchain. Dit maakt het mogelijk om transacties extreem snel en kosteneffectief te verwerken. Het systeem maakt gebruik van een off-chain matching engine waarbij orders in milliseconden worden gekoppeld, terwijl de beveiliging wordt gewaarborgd via on-chain onderpand.

Hoewel het platform sinds juni alleen nog in een private bètafase is, zijn de vroege prestatiecijfers indrukwekkend. Volgens investeerdersbronnen zijn er al meer dan 2 miljoen contracten verwerkt. Opmerkelijk is dat deze activiteit organisch plaatsvond, zonder liquiditeitsstimulansen of handelsbeloningen. De startup volgt een wiskundig onderbouwd concept en is vernoemd naar de 17e-eeuwse Franse wiskundige Blaise Pascal, wiens werk aan waarschijnlijkheidstheorie de basis legde voor moderne statistische risicoanalyse.

Achtergrond

De bedenkers achter Pascal zijn geen onbekenden in de financiële sector. Oprichters Ivo Crnkovic-Rubsamen en Matthew Downey brengen jarenlange ervaring mee in algoritmische handel en de cryptobranche. Crnkovic-Rubsamen werkte eerder als kwantitatief handelaar bij zwaargewichten als Bridgewater Associates en D.E. Shaw voordat hij in 2024 CEO werd van de crypto-derivatenbeurs dYdX. Deze expertise vormt de directe basis voor de ontwikkeling van Pascal. Het doel is om de mechaniek van perpetual futures toe te passen op gebeurteniscontracten.

"Ik zou graag een wereld zien waarin er liquide markten zijn voor de soorten risico's die echte bedrijven ondervinden en waarin ze geïnteresseerd zijn om zich tegen in te dekken." - Ivo Crnkovic-Rubsamen, mede-oprichter van Pascal

In de Verenigde Staten staan voorspellingsmarkten momenteel onder toenemende controle van regelgevers. Er zijn intense debatten gaande over de vraag of weddenschappen op politieke of sportevenementen moeten worden geclassificeerd als gokproducten of financiële instrumenten. Aangezien Pascal zich richt op institutionele klanten en functies aanbiedt zoals maker rebates, API's voor algoritmische handelaren en een order matching tijd van 50 milliseconden, positioneert het bedrijf zich meer binnen het domein van financiële technologie. Desalniettemin blijft de juridische status in verschillende Amerikaanse staten een uitdaging die het team moet navigeren.

Waarom het belangrijk is voor Nederlandse spelers

Voor Nederlandse spelers is de situatie met betrekking tot voorspellingsmarkten zoals Pascal complex. Volgens de Wet op de kansspelen 2021 (GlüStV 2021), zijn weddenschappen op politieke of andere niet-sportieve evenementen streng gereguleerd of vaak helemaal niet toegestaan. Platforms zoals Pascal, die zich primair richten op institutionele handelaren en cryptomechanismen gebruiken, vallen in een grijs gebied tussen financiële marktregulering en gokwetgeving. Nederlandse particuliere gebruikers die geïnteresseerd zijn in dergelijke markten, moeten zich ervan bewust zijn dat deze portals geen licentie hebben van de Kansspelautoriteit (GGL).

Zonder GGL-licentie ontbreken essentiële beschermingsmechanismen zoals de koppeling met het OASIS-blokkeringssysteem of monitoring via het LUGAS-systeem. De gebruikelijke limieten, zoals de maandelijkse stortingslimiet van €1.000 of de limiet van €1 per spin voor slots, zijn hier niet van toepassing, aangezien dit een geheel andere productcategorie betreft. Bovendien, aangezien Pascal is gebaseerd op blockchain-technologie, worden transacties doorgaans afgehandeld via cryptocurrencies, wat extra risico's met zich meebrengt met betrekking tot volatiliteit en de juridische afdwingbaarheid van vorderingen. Degenen die veilig en legaal in Nederland willen spelen, moeten zich altijd houden aan de GGL-whitelist.

Wat het betekent voor GGL-gelicentieerde casino's

Gevestigde online casino's met een GGL-licentie volgen deze ontwikkelingen met interesse, maar ook met een zekere mate van scepsis. Voorspellingsmarkten zouden op de lange termijn concurrentie kunnen vormen voor traditionele sportweddenschappen als ze toegankelijker worden voor particuliere klanten. De strenge eisen voor Nederlandse aanbieders verhinderen echter momenteel dat dergelijke innovatieve crypto-financiële producten gemakkelijk in bestaande portefeuilles kunnen worden geïntegreerd. Nederlandse exploitanten blijven zich richten op hun kernactiviteiten en houden zich aan strikte regels voor jeugdbescherming en verslavingspreventie. Het model van Pascal laat zien waar de technische reis naartoe zou kunnen leiden: weg van eenvoudige kansen naar dynamische orderboeken die functioneren als een beurs. Voor de Nederlandse gereguleerde markt blijft dit voorlopig een visie voor de toekomst.