Pascal Huy Động Vốn Series A 9 Triệu Đô Để Mở Rộng Thị Trường Dự Đoán Cho Tổ Chức

Pascal Huy Động Vốn Series A 9 Triệu Đô Để Mở Rộng Thị Trường Dự Đoán Cho Tổ Chức

Thế giới thị trường dự đoán đang chứng kiến sự xuất hiện của một đối thủ mới, được tài trợ dồi dào và cố tình tạo sự khác biệt. Startup Pascal có trụ sở tại New York đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 9 triệu đô la, dẫn đầu bởi công ty đầu tư mạo hiểm danh tiếng Union Square Ventures (USV). Được biết đến với các khoản đầu tư sớm vào các công ty như Coinbase và Twitter, sự hậu thuẫn của USV đã nâng tổng số vốn huy động của Pascal lên 15 triệu đô la, sau vòng hạt giống trị giá 6 triệu đô la hoàn thành vào tháng 8 năm ngoái.

Trong khi lĩnh vực này hiện đang bị thống trị bởi các ông lớn như Polymarket và Kalshi, Pascal đang đi theo con đường công nghệ tinh vi hơn. Công ty không nhắm mục tiêu vào thị trường đại chúng của những người đặt cược bán lẻ mà thay vào đó tập trung vào các nhà giao dịch chuyên nghiệp và người chơi tổ chức. Để đạt được điều này, đội ngũ đang xây dựng cơ sở hạ tầng giống như các sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử hiện đại chứ không phải các nền tảng cá cược truyền thống. Trọng tâm là tốc độ, thanh khoản và khớp lệnh đáng tin cậy để biến sự biến động của các sự kiện thế giới thực thành giao dịch được.

Số liệu và sự thật

Chi tiết về nguồn vốn cho thấy Pascal đã nhận được sự hỗ trợ đáng kể. Ngoài nhà đầu tư chính Union Square Ventures, Wintermute Ventures và DBA cũng tham gia vào vòng này. Mối liên hệ với thế giới tiền điện tử không phải là ngẫu nhiên, vì nền tảng kỹ thuật của Pascal được xây dựng trên blockchain Solana. Điều này cho phép xử lý giao dịch cực kỳ nhanh chóng và tiết kiệm chi phí. Hệ thống sử dụng một công cụ khớp lệnh ngoài chuỗi (off-chain matching engine) nơi các lệnh được ghép nối trong mili giây, trong khi tính bảo mật được duy trì thông qua tài sản thế chấp trên chuỗi (on-chain collateral).

Mặc dù nền tảng mới chỉ trong giai đoạn thử nghiệm riêng tư (private beta) từ tháng 6, các số liệu hoạt động ban đầu rất ấn tượng. Theo các nguồn tin từ nhà đầu tư, hơn 2 triệu hợp đồng đã được xử lý. Đáng chú ý, hoạt động này diễn ra một cách tự nhiên mà không cần sử dụng các ưu đãi khai thác thanh khoản (liquidity mining incentives) hoặc phần thưởng giao dịch. Startup tuân theo một khái niệm dựa trên toán học và được đặt theo tên nhà toán học người Pháp thế kỷ 17 Blaise Pascal, người có công trình về lý thuyết xác suất đã đặt nền móng cho phân tích rủi ro thống kê hiện đại.

Bối cảnh

Những bộ óc đứng sau Pascal không còn xa lạ gì với lĩnh vực tài chính. Những người sáng lập Ivo Crnkovic-Rubsamen và Matthew Downey mang đến nhiều năm kinh nghiệm trong giao dịch thuật toán và ngành công nghiệp tiền điện tử. Crnkovic-Rubsamen trước đây từng là nhà giao dịch định lượng tại các công ty lớn như Bridgewater Associates và D.E. Shaw trước khi trở thành CEO của sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử dYdX vào năm 2024. Chuyên môn này trực tiếp định hình sự phát triển của Pascal. Mục tiêu là áp dụng cơ chế của hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) cho các hợp đồng sự kiện.

"Tôi rất muốn thấy một thế giới nơi có các thị trường thanh khoản cho các loại rủi ro mà các doanh nghiệp thực sự phải đối mặt và quan tâm đến việc phòng ngừa." - Ivo Crnkovic-Rubsamen, Đồng sáng lập Pascal

Tại Hoa Kỳ, các thị trường dự đoán hiện đang chịu sự giám sát ngày càng tăng từ các cơ quan quản lý. Các cuộc tranh luận gay gắt đang diễn ra về việc liệu các khoản đặt cược vào các sự kiện chính trị hoặc thể thao có nên được phân loại là sản phẩm cờ bạc hay công cụ tài chính hay không. Khi Pascal tập trung vào khách hàng tổ chức và cung cấp các tính năng như chiết khấu cho người tạo lệnh (maker rebates), API cho nhà giao dịch thuật toán và thời gian khớp lệnh 50 mili giây, công ty tự định vị mình nhiều hơn trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Tuy nhiên, tình trạng pháp lý trên các tiểu bang khác nhau của Hoa Kỳ vẫn là một thách thức mà đội ngũ phải đối mặt.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với người chơi Đức

Đối với người chơi Đức, tình hình liên quan đến các thị trường dự đoán như Pascal rất phức tạp. Theo Hiệp ước Liên bang về Cờ bạc 2021 (GlüStV 2021), việc đặt cược vào các sự kiện chính trị hoặc phi thể thao khác bị quản lý chặt chẽ hoặc thường không được phép. Các nền tảng như Pascal, chủ yếu nhắm mục tiêu vào các nhà giao dịch tổ chức và sử dụng cơ chế tiền điện tử, rơi vào vùng xám pháp lý giữa quy định thị trường tài chính và luật cờ bạc. Người dùng cá nhân ở Đức quan tâm đến các thị trường như vậy nên lưu ý rằng các cổng này không có giấy phép từ Cơ quan Cờ bạc Chung của các Bang (GGL).

Nếu không có giấy phép GGL, các cơ chế bảo vệ thiết yếu như kết nối với hệ thống khóa OASIS hoặc giám sát thông qua hệ thống LUGAS sẽ vắng mặt. Các giới hạn thông thường, chẳng hạn như giới hạn gửi tiền hàng tháng là 1.000 Euro hoặc giới hạn 1 Euro mỗi vòng quay cho máy đánh bạc, không áp dụng ở đây vì đây là một loại sản phẩm hoàn toàn khác. Hơn nữa, vì Pascal dựa trên công nghệ blockchain, các giao dịch thường được xử lý thông qua tiền điện tử, mang lại những rủi ro bổ sung về biến động và khả năng thực thi pháp lý của các yêu cầu. Những người muốn chơi an toàn và hợp pháp ở Đức nên luôn tuân thủ danh sách trắng của GGL.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sòng bạc được cấp phép GGL

Các sòng bạc trực tuyến đã thành lập với giấy phép GGL đang theo dõi những diễn biến này với sự quan tâm nhưng cũng có một mức độ hoài nghi nhất định. Thị trường dự đoán có thể đại diện cho sự cạnh tranh lâu dài đối với cá cược thể thao truyền thống nếu chúng trở nên dễ tiếp cận hơn đối với khách hàng bán lẻ. Tuy nhiên, các yêu cầu nghiêm ngặt đối với các nhà cung cấp Đức hiện nay ngăn cản các sản phẩm tài chính tiền điện tử sáng tạo như vậy dễ dàng được tích hợp vào các danh mục hiện có. Các nhà điều hành Đức tiếp tục tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ trong khi tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt về bảo vệ trẻ vị thành niên và phòng ngừa nghiện. Mô hình của Pascal cho thấy hành trình kỹ thuật có thể dẫn đến đâu: thoát khỏi tỷ lệ cược đơn giản hướng tới các sổ lệnh động hoạt động giống như một sở giao dịch chứng khoán. Đối với thị trường được quản lý của Đức, điều này hiện vẫn còn là một tầm nhìn cho tương lai.