Pascal、機関投資家向け予測市場の拡大へシリーズAで900万ドル調達

予測市場の世界に、際立った存在感を放つ、資金力のある新たなプレイヤーが登場しています。ニューヨーク拠点のスタートアップPascalは、著名なベンチャーキャピタル企業であるUnion Square Ventures（USV）が主導したシリーズA資金調達ラウンドで900万ドルを調達したことを発表しました。CoinbaseやTwitterのような企業への初期投資で知られるUSVの支援により、Pascalの総資金調達額は、昨年の8月に完了した600万ドルのシードラウンドに続くものとして、1500万ドルに達しました。

現在、このセクターはPolymarketやKalshiのような巨大企業が支配していますが、Pascalはより技術的に洗練された道を歩んでいます。同社は一般消費者向けではなく、プロトレーダーや機関投資家をターゲットにしています。この目標を達成するため、チームは従来のベッティングプラットフォームではなく、現代の暗号デリバティブ取引所を彷彿とさせるインフラを構築しています。焦点は、現実世界のイベントのボラティリティを取引可能にするためのスピード、流動性、信頼性の高い実行にあります。

数字と事実

資金調達の詳細を見ると、Pascalはかなりの支援を確保していることがわかります。リード投資家のUnion Square Venturesに加え、Wintermute VenturesやDBAもこのラウンドに参加しました。暗号通貨の世界とのつながりは偶然ではありません。Pascalの技術基盤はSolanaブロックチェーン上に構築されており、これによりトランザクションを非常に迅速かつ低コストで処理できます。システムはオフチェーンのマッチングエンジンを利用してミリ秒単位で注文をペアリングし、セキュリティはオンチェーンの担保によって維持されます。

プラットフォームは6月以降プライベートベータ版のみですが、初期のパフォーマンス指標は印象的です。投資家筋によると、すでに200万件以上の契約が処理されています。特筆すべきは、この活動が流動性マイニングインセンティブや取引報酬を使用せずに、オーガニックに発生したことです。このスタートアップは数学的に根拠のあるコンセプトに従っており、17世紀のフランスの数学者Blaise Pascalにちなんで名付けられました。彼の確率論の研究は、現代の統計的リスク分析の基礎を築きました。

背景

Pascalの背後にある頭脳は、金融セクターにとって未知の存在ではありません。創設者のIvo Crnkovic-RubsamenとMatthew Downeyは、アルゴリズム取引と暗号通貨業界で長年の経験を持っています。Crnkovic-Rubsamenは、Bridgewater AssociatesやD.E. Shawのような大手企業でクオンツトレーダーとして勤務した後、2024年には暗号デリバティブ取引所dYdXのCEOを務めました。この専門知識がPascalの開発に直接反映されています。目標は、永久先物取引のメカニズムをイベント契約に適用することです。

"現実の企業が直面し、ヘッジに関心のあるリスクの種類に対して、流動性の高い市場が存在する世界を見たいです" - Ivo Crnkovic-Rubsamen, Pascal共同創設者

米国では、予測市場は現在、規制当局による監視が強まっています。政治的またはスポーツイベントへの賭けを、ギャンブル商品と見なすべきか、金融商品と見なすべきかについて、激しい議論が続いています。Pascalは機関投資家クライアントに焦点を当て、メーカーリベート、アルゴリズムトレーダー向けのAPI、50ミリ秒の注文マッチング時間などの機能を提供しているため、同社は金融テクノロジーの領域により近い位置づけをしています。それにもかかわらず、さまざまな米国州における法的地位は、チームがナビゲートしなければならない課題であり続けます。

ドイツのプレイヤーにとっての意味

ドイツのプレイヤーにとって、Pascalのような予測市場に関する状況は複雑です。2021年のギャンブルに関する州間条約（GlüStV 2021）の下では、政治的またはその他の非スポーツイベントへの賭けは厳しく規制されているか、多くの場合まったく許可されていません。Pascalのように、主に機関投資家トレーダーをターゲットにし、暗号通貨のメカニズムを利用するプラットフォームは、金融市場規制とギャンブル法の間のグレーゾーンに分類されます。このような市場に興味のあるドイツの個人ユーザーは、これらのポータルが州ギャンブル局（GGL）のライセンスを持っていないことに注意する必要があります。

GGLライセンスがない場合、OASISロックシステムへの接続やLUGASシステムによる監視といった、不可欠な保護メカニズムが欠如しています。月額1,000ユーロのデポジットキャップやスロットの1ユーロあたりのスピンリミットなどの通常の制限は、これがまったく異なる製品カテゴリーであるため、ここでは適用されません。さらに、Pascalはブロックチェーン技術に基づいているため、トランザクションは通常、仮想通貨を介して処理され、ボラティリティと請求権の法的執行可能性に関して追加のリスクをもたらします。ドイツで安全かつ合法的にプレイしたい場合は、常にGGLホワイトリストに従うべきです。

GGLライセンスカジノにとっての意味

GGLライセンスを持つ確立されたオンラインカジノは、これらの動向に興味を持って、しかしある程度の懐疑心をもって観察しています。予測市場は、一般の顧客によりアクセスしやすくなれば、従来のスポーツベッティングにとって長期的な競争相手となる可能性があります。しかし、ドイツのプロバイダーに対する厳格な要件は現在、そのような革新的な暗号金融商品を既存のポートフォリオに容易に統合することを妨げています。ドイツのオペレーターは、若者保護と依存症予防に関する厳格な規則を遵守しながら、コアビジネスに焦点を当て続けています。Pascalのモデルは、技術的な旅がどこへ向かう可能性を示しています。単純なオッズから、株式取引所のように機能する動的なオーダーブックへと移行するのです。ドイツの規制市場にとっては、現時点ではまだ将来のビジョンに過ぎません。