Pascal získal 9 miliónov dolárov vo funding kole série A na škálovanie inštitucionálnych predikčných trhov

Svet predikčných trhov víta nového, dobre financovaného hráča, ktorý sa zámerne odlišuje od davu. Startup Pascal so sídlom v New Yorku oznámil uzatvorenie funding kola série A vo výške 9 miliónov dolárov, ktoré viedla renomovaná venture kapitálová firma Union Square Ventures (USV). USV, známe skorými investíciami do spoločností ako Coinbase a Twitter, prináša Pascalu celkové financovanie vo výške 15 miliónov dolárov, po úspešnom seed kole vo výške 6 miliónov dolárov z augusta minulého roka.

Zatiaľ čo sektor v súčasnosti dominujú giganti ako Polymarket a Kalshi, Pascal sa uberá technologicky sofistikovanejšou cestou. Spoločnosť necieli na masový trh maloobchodných stávkarov, ale zameriava sa na profesionálnych obchodníkov a inštitucionálnych hráčov. Na dosiahnutie tohto cieľa tím buduje infraštruktúru, ktorá pripomína moderné kryptoderivátové burzy, skôr než tradičné stávkové platformy. Dôraz sa kladie na rýchlosť, likviditu a spoľahlivé vykonávanie, aby sa volatilita reálnych udalostí dala obchodovať.

Čísla a fakty

Detaily financovania ukazujú, že Pascal získal významnú podporu. Okrem hlavného investora Union Square Ventures sa na kole zúčastnili aj Wintermute Ventures a DBA. Spojenie s kryptosvetom nie je náhoda, keďže technický základ Pascalu je postavený na blockchaine Solana. To umožňuje mimoriadne rýchle a nákladovo efektívne spracovanie transakcií. Systém využíva off-chain matching engine, kde sa príkazy spárujú v milisekundách, zatiaľ čo bezpečnosť je zabezpečená on-chain kolaterálom.

Hoci je platforma v súkromnej beta verzii len od júna, prvé prevádzkové údaje sú pôsobivé. Podľa zdrojov investorov sa už spracovalo viac ako 2 milióny kontraktov. Je pozoruhodné, že táto aktivita prebehla organicky, bez použitia stimulov na ťažbu likvidity alebo odmien za obchodovanie. Startup sa riadi matematicky podloženým konceptom a pomenovaný je po francúzskom matematikovi 17. storočia Blaise Pascalovi, ktorého práca na teórii pravdepodobnosti položila základy modernej štatistickej analýzy rizík.

Pozadie

Mysle za Pascalom nie sú vo finančnom sektore nováčikmi. Zakladatelia Ivo Crnkovic-Rubsamen a Matthew Downey prinášajú roky skúseností v algoritmickom obchodovaní a kryptopriemysle. Crnkovic-Rubsamen predtým pracoval ako kvantitatívny obchodník v spoločnostiach ako Bridgewater Associates a D.E. Shaw, pred tým, ako sa v roku 2024 stal generálnym riaditeľom kryptoderivátovej burzy dYdX. Táto expertíza priamo ovplyvňuje vývoj Pascalu. Cieľom je aplikovať mechanizmy večných futures na zmluvy o udalostiach.

"Veľmi by som uvítal svet, kde existujú likvidné trhy pre druhy rizík, ktorým čelia reálne podniky a ktoré ich zaujímajú pri zaistení." - Ivo Crnkovic-Rubsamen, spoluzakladateľ Pascalu

V Spojených štátoch sú predikčné trhy momentálne pod zvýšeným dohľadom regulátorov. Intenzívne debaty prebiehajú o tom, či by sa stávky na politické alebo športové udalosti mali klasifikovať ako hazardné produkty alebo finančné nástroje. Keďže sa Pascal zameriava na inštitucionálnych klientov a ponúka funkcie ako maker rebates, API pre algoritmických obchodníkov a 50-milisekundový čas párovania príkazov, spoločnosť sa umiestňuje skôr v oblasti finančných technológií. Napriek tomu právny štatút v rôznych štátoch USA zostáva výzvou, ktorú musí tím prekonať.

Prečo je to dôležité pre nemeckých hráčov

Pre nemeckých hráčov je situácia týkajúca sa predikčných trhov, ako je Pascal, zložitá. Podľa Medzištátnej dohody o hazardných hrách 2021 (GlüStV 2021) sú stávky na politické alebo iné nesportové udalosti prísne regulované alebo často vôbec povolené. Platformy ako Pascal, ktoré primárne cielia na inštitucionálnych obchodníkov a využívajú krypto mechanizmy, spadajú do šedej zóny medzi reguláciou finančných trhov a zákonom o hazardných hrách. Nemeckí súkromní používatelia, ktorí majú záujem o takéto trhy, by si mali byť vedomí, že tieto portály nemajú licenciu od Spoločného úradu pre hazardné hry štátov (GGL).

Bez licencie GGL chýbajú základné ochranné mechanizmy, ako je prepojenie so systémom blokovania OASIS alebo monitorovanie prostredníctvom systému LUGAS. Bežné limity, ako je mesačný vkladový limit 1 000 eur alebo limit 1 euro na zatočenie pre automaty, sa tu neuplatňujú, keďže ide o úplne inú kategóriu produktov. Okrem toho, keďže Pascal je založený na technológii blockchain, transakcie sa zvyčajne vybavujú prostredníctvom kryptomien, čo prináša dodatočné riziká týkajúce sa volatility a právnej vymožiteľnosti nárokov. Tí, ktorí chcú hrať v Nemecku bezpečne a legálne, by sa mali vždy držať bielej listiny GGL.

Čo to znamená pre kasína s licenciou GGL

Zavedené online kasína s licenciou GGL sledujú tieto udalosti so záujmom, ale aj s určitou dávkou skepsy. Predikčné trhy by mohli predstavovať dlhodobú konkurenciu pre tradičné športové stávkovanie, ak by sa stali dostupnejšími pre maloobchodných zákazníkov. Prísne požiadavky na nemeckých poskytovateľov však v súčasnosti bránia ľahkej integrácii takýchto inovatívnych krypto-finančných produktov do existujúcich portfólií. Nemeckí prevádzkovatelia sa naďalej zameriavajú na svoje hlavné podnikanie a dodržiavajú prísne pravidlá ochrany mládeže a prevencie závislostí. Model Pascalu ukazuje, kam by mohla smerovať technická cesta: od jednoduchých kurzov k dynamickým order bookom, ktoré fungujú ako burza. Pre nemecký regulovaný trh to zatiaľ zostáva víziou do budúcnosti.