የዩኤስ የቁጥጥር ክርክር፡ CFTC በግዛቱ ግጭት መካከል Kalshi በሚቺጋን የተደረጉ ግብይቶችን እንዲያከብር አስገደደ

ከዚህ በፊት ታይቶ የማይታወቅ ግጭት በዩናይትድ ስቴትስ እየተቀሰቀሰ ነው። በሐምሌ 15 ቀን 2026 የሸቀጦች የወደፊት የንግድ ኮሚሽን (CFTC) የትንበያ ገበያ ኦፕሬተር የሆነው Kalshi በሚቺጋን ነዋሪዎች የተደረጉ አንዳንድ ግብይቶችን እንዲያከብር አዘዘ። ይህ በእነዚህ ግብይቶች እንዲሰረዙ እና ገንዘቡ ተመላሽ እንዲደረግ በሚቺጋን ግዛት ፍርድ ቤት የተሰጠውን ትዕዛዝ በቀጥታ የሚቃረን ነው። ይህ ሁኔታ በፌዴራል ደንብ እና በግለሰብ የግዛት ሕጎች መካከል በፋይናንሺያል ውርርድ በተለይም ትንበያ ገበያዎች ተብለው በሚታወቁት ላይ እያደገ ላለው ውጥረት ግልጽ ማሳያ ነው።

በክርክሩ መሃል ያለው ጥያቄ በትንበያ ገበያዎች ቁጥጥር ላይ የመጨረሻው ስልጣን የማን ነው የሚለው ነው፦ የፌዴራል መንግስት ወይስ የግለሰብ ግዛቶች። CFTC ለተዋጽኦዎች (derivatives) ግብይቶች ወጥ የሆነ ብሔራዊ ገበያን የማረጋገጥ ኃላፊነት ያለበት ብቸኛው ባለሥልጣን እንደሆነ ይቆጥረዋል። በዚህ ጉዳይ ላይ ያለው የሚቺጋን ግዛት ደረጃ ግን የተወሰኑ የትንበያ ገበያዎችን ለመከልከል እና ቀድሞውኑ የተከናወኑ ግብይቶችን ለመቀልበስ እየሞከረ ነው።

ቁጥሮች እና እውነታዎች

ክርክሩ የጀመረው በሚቺጋን በሚገኘው የኢንግሃም ወረዳ ፍርድ ቤት ሰኔ 29 ቀን ባስተላለፈው ጊዜያዊ የእግድ ትዕዛዝ ነው። ይህ ትዕዛዝ Kalshi በግዛቱ ውስጥ የስፖርት ውለታዎችን እንዳያቀርብ ከልክሏል። በሐምሌ 6 ቀን ፍርድ ቤቱ በሚቺጋን ነዋሪዎች የተገቡ የተወሰኑ ግብይቶች "ሊሰረዙ፣ ሊሰረዙ እና ገንዘባቸው ሊመለስ" እንደሚገባ አብራርቷል። በምላሹ Kalshi ሐምሌ 12 ቀን ለድንገተኛ ጊዜ ደንብ ማመልከቻ አቅርቦ የተወሰኑ የንግድ ቦታዎችን በግዴታ ለማፍረስ እና ለተጎዱ የሚቺጋን ደንበኞች ገንዘብ ተመላሽ ለማድረግ ሞክሮ ነበር። ሆኖም CFTC ይህንን ማመልከቻ ውድቅ በማድረግ ልውውጡ ግብይቶቹን "በተለመደው አሠራሩ መሠረት" እንዲፈጽም አዟል። ይህ CFTC በግዛት ፍርድ ቤት የተከናወኑ የትንበያ ገበያ ግብይቶችን ለመቀልበስ የሚደረገውን ጥረት ለመቋቋም የድንገተኛ ጊዜ ሥልጣኑን ሲጠቀም የመጀመሪያው ነው። በ Kalshi የአስፈፃሚ አካል ኃላፊ የሆኑት ሮበርት ዴናይት በሚቺጋን ፍርድ ቤት በተሰጠው መመሪያ መሠረት ግብይቶቹን አስቀድመው ሰርዘው እንደነበር በ X ላይ ያላቸውን ቅሬታ ገልጸዋል።

"አንድ ግዛት DCM ግዴታዎቹን እንዲጥስ ሊያስገድደው አይችልም፣ እና የፌዴራል ሕግ አንድ DCM በአንድ ግዛት ነዋሪዎች ላይ አድልዎ እንዲያደርግ አይፈቅድም።" - ማይክል ሴሊግ፣ የ CFTC ሊቀመንበር

ዳራ

ይህ የቅርብ ጊዜ ግጭት የተነጠለ ክስተት አይደለም። CFTC በፌዴራል ደረጃ የተሰየሙ የኮንትራት ገበያዎችን ለመቆጣጠር ወይም ለማገድ በሚያደርጉት ጥረት በበርካታ ግዛቶች ላይ ክስ መስርቷል። በተጨማሪም CFTC በበርካታ ጉዳዮች ላይ ልውውጦችን በመደገፍ የአሚከስ ብሪፍ (amicus briefs) አቅርቧል። ሆኖም እስከ አሁን ድረስ የትኛውም የግዛት ፍርድ ቤት ቀድሞውኑ የተከናወኑ የትንበያ ገበያ ግብይቶችን እስከመቀልበስ ድረስ አልሄደም። CFTC ይህንን ለመላው ገበያ ታማኝነት እንደ ስጋት ይመለከተዋል። ሴሊግ ቀድሞውኑ የተከናወኑ ግብይቶችን መሰረዝ "ከዚህ በፊት ታይቶ የማያውቅ እርምጃ" እንደሆነና ይህም "በጠቅላላው የገበያ ቦታ ላይ የመውደቅ ተጽዕኖ" ሊያመጣ እንደሚችል እና አስፈላጊውን "በውል ስምምነት ላይ ያለውን እርግጠኝነት" እንደሚጎዳ አጽንኦት ሰጥተዋል። በግዛት እና በፌዴራል መመሪያዎች መካከል የተያዘው የ Kalshi አቋም አስቸጋሪ ነው። ምንም እንኳን ኩባንያው የሁሉንም የገበያ ተሳታፊዎች ጥቅም ለመጠበቅ ሲል የተሰረዙትን ግብይቶች ኪሳራ ራሱ ለመሸፈን ቃል ቢገባም፣ ማመልከቻው በ CFTC ውድቅ ተደርጓል። ግጭቱ በፌዴራል ሕጎች አተረጓጎም እና በግዛቶች ሉዓላዊነት ላይ ያለውን መሠረታዊ አለመግባባት የሚያጎላ ሲሆን፣ ይህም በዩኤስ ውስጥ ለትንበያ ገበያዎች የወደፊት ሁኔታ ሰፊ መዘዞች ሊኖረው ይችላል። የሚቺጋን ግዛት በ Kalshi የስፖርት ኮንትራቶች ላይ የጣለውን እገዳ እና የነሐሴ 12 የጂኦፌንሲንግ ቀነ-ገደብ አጽንቷል፣ ነገር ግን ግጭቱ እየተባባሰ ነው። በዚህም CFTC ከግዛቶች ጋር በትንበያ ገበያዎች የወደፊት ሁኔታ ላይ በሚያደርገው ጦርነት አዲስ ግንባር ከፍቷል።

ለጀርመን ተጫዋቾች ለምን አስፈላጊ ይሆናል

በዩኤስ ውስጥ ያለው ግጭት ጀርመንን ጨምሮ በመስመር ላይ ቁማር አጠቃላይ ግንዛቤ እና ቁጥጥር ላይ ቀጥተኛ አንድታዎች አሉት። ምንም እንኳን የጀርመን ተጫዋቾች በ CFTC እና በሚቺጋን መካከል ባለው አለመግባባት በቀጥታ ባይጎዱም፣ ይህ የግልጽ ቁጥጥር አስፈላጊነትን እና ውስብስብነትን ያሳያል። በጀርመን ውስጥ የ 2021 የቁማር ግዛት ስምምነት (GlüStV 2021) ወጥ የሆነ የሕግ ማዕቀፍ ይሰጣል። ተጫዋቾች በዩኤስ ውስጥ ሁልጊዜ ከማይገኝ ጥብቅ የጥበቃ ዘዴዎች ተጠቃሚ ይሆናሉ። የክልሎች የጋራ ቁማር ባለሥልጣን (GGL) ደንቦቹን የሚያከብሩ የመስመር ላይ ካሲኖዎችን ፈቃድ ይሰጣል እና ይቆጣጠራል። እነዚህም ለስሎት ማሽኖች በአንድ የጨዋታ ዙር የ 1 ዩሮ መወራረድያ ገደብ እና በ LUGAS ስርዓት በኩል የወር የ 1,000 ዩሮ ተቀማጭ ገደብን ያካትታሉ። ይህ ስርዓት ተጫዋቾች በስነስርዓት እንዲቆዩ እና ከአቅማቸው በላይ ቁማር እንዳይጫወቱ ያረጋግጣል። በዩኤስ ውስጥ ካለው ግልጽ ካልሆነ የሕግ ስልጣን በተቃራኒ፣ ጀርመን በ GGL እና በ GlüStV 2021 ከፍተኛ የሕግ እርግጠኝነት እና የተጫዋቾች ጥበቃ ትሰጣለች። ስለዚህ በጀርመን ውስጥ በ GGL ፈቃድ ባለው የመስመር ላይ ካሲኖ ውስጥ የሚጫወት ማንኛውም ሰው ግልጽ በሆኑ ህጎች ላይ ሊተማመን ይችላል።

ለ GGL ፈቃድ ላላቸው ካሲኖዎች ምን ማለት ነው

ለ GGL ፈቃድ ላላቸው ካሲኖዎች፣ እንደ ዩኤስ ያሉ የሕግ ስልጣን ግጭቶችን የሚያስቀር ግልጽ የሕግ ሁኔታ አለ። GlüStV 2021 ግልጽ ገደቦችን እና ግዴታዎችን ያስቀምጣል። GGL እንደ ተቆጣጣሪ ባለሥልጣን እነዚህ መስፈርቶች በተከታታይ መሟላታቸውን ያረጋግጣል። ይህ ለአቅራቢዎች የእቅድ ዋስትናን እና ለተጫዋቾች በራስ መተማመንን ይሰጣል። በዩኤስ ውስጥ ያለው Kalshi በሁለት አማራጮች መካከል ተጣብቆ ባለበት ሁኔታ፣ የ GGL ፈቃድ ያላቸው የጀርመን የመስመር ላይ ካሲኖዎች በቋሚ እና ግልጽ በሆነ አካባቢ ውስጥ ይሰራሉ። የተቀማጭ ገደቦችን የሚከታተለው እንደ LUGAS ያሉ ስርዓቶች በዩኤስ ውስጥ ለትንበያ ገበያዎች አልተቋቋሙም። ይህ ለተጫዋቾች እና ለኦፕሬተሮች ያለው ደህንነት የጀርመን የቁጥጥር ስርዓት ወሳኝ ጠቀሜታ ነው።