George Santos 氏、政治予測市場の操作で 35,000 ドルの制裁金

元米国下院議員の George Santos 氏は、規制された予測市場の操作という新たな論争の中心に立たされることになりました。商品先物取引委員会（CFTC）は、Kalshi プラットフォーム上での不審な取引活動に関する調査の結果、Santos 氏との和解を成立させました。規制当局の調査結果によると、Santos 氏は 2月 24日の一般教書演説への自身の出席に賭ける契約の市場価格を意図的に動かすために、公の声明を利用しました。

この調査は、2月に Kalshi が不規則な取引パターンを特定したことで開始されました。Santos 氏はイベントの結果の両サイドにポジションを構築する一方で、X（旧 Twitter）上で自身の旅行計画に関する更新を投稿していました。旅行のキャンセルなどの重要な詳細を省略したり、誤解を招く情報を提供したりすることで、同氏は結果として生じた価格変動から利益を得ることができました。CFTC は、Santos 氏がイベントの結果を直接コントロールできる立場にあったことを踏まえ、この行為を意図的または無謀なものと定義しました。

数字と事実

和解の条件に基づき、George Santos 氏は約 35,000 ドルを支払う必要があります。これには、不法な取引利益の吐き出し（disgorgement）としての 17,569.98 ドルと、17,500 ドルの民事罰金が含まれます。さらに、Santos 氏は CFTC が規制するすべての市場での取引を 3年間禁止されることに同意しました。和解にあたり、Santos 氏は当局の具体的な調査結果を認めることも否定もしていませんが、これは規制上の合意における一般的な法的戦略です。

操作のタイムラインは非常に詳細です。2月 22日までに、Santos 氏は 30,874 の「はい」契約を蓄積しました。その後、同氏は X のフォロワーに対し、イベントでの服装についてアドバイスを求め、これにより契約価格は 0.15 ドルから 0.70 ドルへと急騰しました。Santos 氏は即座にポジションを売却し、3,448.43 ドルの利益を得ました。その後、天候によりワシントンD.C.へのフライトがキャンセルされた際、同氏はその事実を開示せず、代わりに議員たちの旅行の混乱について曖昧なコメントを投稿し、さらに価格を操作しました。

背景

和解の発表後、Santos 氏は Kalshi を公に攻撃し、規制当局に対してこのような予測市場をギャンブルとして再分類するよう促しました。同氏は Kalshi を「正真正銘のギャンブルウェブサイト」と呼び、全米 50州でそのように規制されるべきだと示唆しました。また、契約スワップという名目の下でこれらのプラットフォームが現在享受している法的保護を撤廃するよう求めました。Santos 氏の弁護士である Joseph W. Murray 氏は、元下院議員に市場を操作する意図はなく、単に悪天候によって出席が阻まれただけであると主張しています。

「Kalshi をギャンブルプラットフォームとして規制し、『契約スワップ』という保護のベールを剥ぎ取る必要があります。私は本格的な擁護活動を開始し、彼らを法的に消滅させるつもりです！」 - George Santos 元米国下院議員

しかし、CFTC の命令は異なる見解を示しています。Santos 氏は、フライトと列車の予約の両方がキャンセルされたことを開示せず、公衆には出席すると伝え続けていたと指摘されています。演説当日、同氏は空港でイベントを視聴しているビデオを投稿し、「はい」の契約価格を暴落させました。これにより、同氏はその数時間前に構築していた「いいえ」のポジションから 14,390 ドルの利益を確保することができました。

ドイツのプレイヤーにとっての重要性

ドイツでは、政治的または社会的なイベントの予測市場は、2021年ギャンブル州間協定（GlüStV 2021）によって厳しく制限されています。Kalshi のようなプラットフォームは米国ではデリバティブ取引所として運営されていますが、ドイツで同様の活動を行う場合は多くの場合ギャンブルに分類され、特定のライセンスが必要となります。ドイツ居住者にとって、GGL（州立共同ギャンブル当局）の公式ホワイトリストに掲載されているプロバイダーのみを利用することが極めて重要です。これにより、プレイヤーはドイツの法律によって保護され、運営者が厳格な透明性基準を遵守していることが保証されます。

ドイツのライセンス保有運営者は、LUGAS システムを通じて監視される月間 1,000 ユーロの全運営者共通の入金制限など、プレイヤー保護措置を講じる必要があります。Santos 氏のケースで見られたように、参加者が結果に直接影響を与えることができるイベントへの賭けは、ドイツの完全性（インテグリティ）規則の下では禁止されるか、厳しく制限される可能性が高いです。GGL ライセンスのないオフショアプラットフォームを利用すると、紛争や市場操作が発生した場合にプレイヤーに法的救済手段が残りません。

GGL ライセンスカジノにとっての意味

GGL ライセンスを保有するカジノやスポーツベッティング運営者にとって、Santos 氏のケースは市場の健全性の重要性を再認識させるものです。GGL は、すべてのベッティング市場に操作がないこと、および運営者が不審なベッティングパターンを検出するシステムを備えていることを求めています。公人が自身の行動に対して賭けを行うというシナリオは、ドイツの規制の枠組み内では即座に警告を発動させることになります。このケースは、イベントへの影響力とベッティングへの参加を厳格に分離することが、すべての消費者に対して市場の公平性を守るというドイツの規制アプローチの中心であることを強調しています。