ZEAL Network斥资3950万欧元收购SevenCanyon，进军英国市场

德国在线彩票运营商 ZEAL Network 正在通过收购 SevenCanyon 扩张至英国市场。ZEAL 以约 3950 万欧元的价格收购了 SevenCanyon 剩余 96.5% 的股份。此前，ZEAL 持有该公司 3.5% 的股份。此举使 ZEAL 得以直接进入其所称的欧洲最大的数字彩票服务市场。

SevenCanyon 在英国运营着多个竞猜平台，例如 7days Performance、Redline Competitions 和 UK Carp Competitions。这些网站提供数字有奖竞猜，奖品包括房子、汽车和生活方式产品等非现金奖励，而非货币奖品。对 ZEAL 而言，这代表了其地理覆盖范围和产品组合的扩张。

数字与事实

ZEAL Network 已以约 3950 万欧元的价格收购了 SevenCanyon 剩余的 96.5% 股份。除了这笔现金对价外，该协议还包括交易完成后的调整，例如一项与车辆库存挂钩的个位数百万欧元范围内的调整。双方还同意了一笔高达 560 万欧元的业绩分期付款（earn-out），将在交易完成后六个月内支付。

在2026财年，SevenCanyon 实现了超过 1170 万欧元的 EBITDA。EBITDA 是一项运营指标，用于追踪息税折旧及摊销前利润。德意志银行安排了一笔 4000 万欧元的七年期贷款，为此次收购提供资金。

ZEAL 预计合并后 SevenCanyon 将对收入和 EBITDA 做出重大贡献。ZEAL 的 EBITDA 指引维持在 7000 万至 7500 万欧元，前提是德国的累积大奖（jackpot）环境正常，并考虑到了中等个位数百万欧元范围的一次性交易成本。在交易完成后的第一个完整财政年度，ZEAL 预计将获得高个位数百万欧元范围的积极 EBITDA 贡献。

背景

此次收购是 ZEAL Network 通过新产品和新市场实现商业模式多元化战略的一部分。该公司将数字竞猜视为一个成长中的细分市场，专注于高价值的非现金奖品而非现金。ZEAL Network SE 首席执行官 Stefan Tweraser 博士对该交易发表了评论：

“SevenCanyon 是英国最成功的竞猜运营商之一——我们了解这家公司已经很多年了。通过这次收购，我们成功直接进入了一个极具吸引力且不断增长的市场。同时，我们正在通过新产品和新市场加速我们商业模式的有针对性的多元化。” - Stefan Tweraser 博士，ZEAL Network SE 首席执行官

ZEAL 相信公司可以利用其在客户获客营销、变现、留存、数据分析、监管流程和平台运营方面的专业知识来扩大英国业务。该公司还预计英国竞猜市场的专业化程度将不断提高，这可能会使在受监管市场中拥有合规经验的运营商受益。ZEAL Network SE 首席财务官 Andrea Behrendt 强调了该项目的财务稳健性：

“SevenCanyon 是一家拥有成熟商业模式的高盈利公司。购买价格将主要通过新的贷款协议进行融资。这将使我们能够保持财务灵活性，以便在未来继续开展以增长为导向且有利于股东的资本分配。” - Andrea Behrendt，ZEAL Network SE 首席财务官

对德国玩家有何影响

对于德国玩家而言，此次收购对获得 GGL 许可的博彩提供商所提供的服务没有直接影响。ZEAL Network 将业务扩展到英国非现金奖品数字有奖竞猜市场，这是一项专为英国市场度身定制的业务。德国 2021 年《州际博彩条约》（GlüStV 2021）受到严格规则的约束，这些规则与英国的竞猜模式有着显著不同。

德国玩家仅使用 Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) 白名单上的提供商。这些赌场必须遵守多项要求，例如每月 1,000 欧元的存款限额、老虎机每次旋转最高 1 欧元的投注额，以及使用跨玩家拦截系统 LUGAS。SevenCanyon 提供的这类有奖竞猜，在德国 GGL 监管的在线博彩市场上是不予提供的。ZEAL Network 本身在德国主要活跃于在线彩票领域。在英国的收购并不会直接影响其在德国市场的核心业务。

对获得 GGL 许可的赌场意味着什么

对于拥有 GGL 许可证的在线赌场运营商而言，ZEAL Network 的扩张没有太大意义。GGL 极其重视玩家保护和对德国法律的遵守。像这样的国际交易突显了不同国家监管制度的差异。虽然提供高价值非现金奖品的数字竞猜可以在英国蓬勃发展，但德国市场仅限于严格监管的博彩形式，例如 GGL 白名单上的在线老虎机或彩票。

德国的运营商必须继续专注于遵守 GlüStV 2021 的严苛要求，例如老虎机游戏的 5 秒规则或严格的广告限制。SevenCanyon 的有奖竞猜模式与德国博彩法不相容。因此，只要监管框架保持不变，预计短期内不会在德国引入此类概念。