IG Group придобива Underdog за 1,3 млрд. долара на фона на нови правила на CFTC за пазарите на прогнози

Значителни промени в момента прекрояват международния пейзаж на хазарта и финансовите залози. Докато големи сливания преразпределят пазарните дялове, регулаторните органи масово се намесват в структурата на доставчиците. Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) представи предложение, което може да разклати основите на много съвременни пазари на прогнози. То се отнася до забраната на насочени позиции за вътрешни маркет мейкъри, което би променило фундаментално икономическата основа на платформи като Kalshi или съвместното предприятие Rothera между Robinhood и Susquehanna.

Атмосферата в индустрията е напрегната, тъй като новите правила задължават маркет мейкърите да действат като неутрални участници. Очаква се те да осигуряват ликвидност за двете страни по сделката, вместо да залагат на конкретен изход. Критиците се опасяват, че това ще доведе до по-високи такси и по-лоши цени за крайните клиенти. Междувременно, придобиване на стойност милиарди долари оглавява заглавията: британската IG Group поглъща американския доставчик Underdog, който бързо се превърна във важен играч на пазара на спортни залози и прогнози.

Числа и факти

Придобиването на Underdog от IG Group се оценява на базова цена от 1,1 милиарда долара, като клаузите за допълнително заплащане могат да доведат общата сума до 1,3 милиарда долара. Underdog наскоро стартира собствена борса, която според съобщенията е надхвърлила обема от 1 милион долара за един ден само десет дни след стартирането си. Компанията също така твърди, че заема трето място по обем на нетното въвеждане в регулация в САЩ.

По правната линия, Kalshi се сблъсква с огромни пречки. Федерален съдия в Ню Йорк отхвърли искане за временна забрана срещу държавни действия за втори път в рамките на месец. Освен това, главният прокурор Летиция Джеймс заведе дело в Ню Йорк срещу компанията. В Минесота закон, предназначен да забрани пазарите на прогнози, беше временно блокиран, макар и с уговорката, че не всички договори за събития попадат под изключителната юрисдикция на CFTC.

Предистория

Ядрото на конфликта се крие във вертикалната интеграция. Когато една борса притежава и дилъра, който определя цените, неизбежно възникват конфликти на интереси. Алекс Кейн, основател на Sporttrade, критикува, че дори при неутрални тарифни планове, стимулите могат да бъдат настроени така, че само свързаният маркет мейкър да остане жизнеспособен. Това би задушило конкуренцията и би създало структура, доминирана от един дилър.

"Отслабване на свързаните маркет мейкъри + по-високи такси за несвързани пазари на прогнози = по-ниска ликвидност, с по-широки спредове, което означава по-лоши цени, което означава по-малко обеми от вземане. Без печалбите на свързаните маркет мейкъри, пазарите на прогнози ще трябва да се консолидират." - SigmaSquirrel, анализатор в SigmaSquirrel

В допълнение към структурните въпроси, WNBA се бори с пиар бедствие. Собственият акаунт на лигата в социалните мрежи публикува видео, показващо играчките Анджел Рийз и Пейдж Бюекърс, които правят частен залог от 400 долара на предстоящия си мач. В епоха, в която интегритетът на спорта е под постоянен контрол поради близостта до хазарта, такова поведение от страна на звездни спортисти има пагубно въздействие върху имиджа на професионалната лига.

Защо е важно за немските играчи

За немските клиенти тези международни развития имат косвени, но забележими ефекти. Германия притежава една от най-строгите регулаторни рамки в света със Закона за държавния договор за хазарта 2021 (GlüStV 2021). Докато ликвидността и маркет мейкърите се обсъждат в САЩ, Съвместната хазартна служба на щатите (GGL) осигурява ред в Германия. Играчите, използващи доставчици от официалния бял списък, имат по-малко причини да се тревожат за пазарна манипулация от свързани фирми.

Въпреки това, строгите правила означават и ограничения: трансграничният лимит за депозити от 1000 евро на месец и лимитът на залога от едно евро на завъртане на слотове са фиксирани стълбове на защитата на немските играчи. Мониторингът се извършва чрез системата LUGAS, която предотвратява множество регистрации и нарушения на лимитите. Международни сливания като това на Underdog биха могли в крайна сметка да доведат до по-финансово силни доставчици, опитващи се да навлязат на немския пазар с нови продукти, при условие че отговарят на строгите изисквания на GGL.

Какво означава това за казината с лиценз от GGL

Немските казина с лиценз от GGL трябва стриктно да спазват разделението между спортни залози и казино игри. Настоящите дебати в САЩ демонстрират колко важна е прозрачността в ценообразуването. Докато доставчици от Малта (MGA) или Кюрасао често работят с непрозрачни структури, лицензираните в Германия предлагат сигурност чрез държавен надзор. GGL внимателно наблюдава кои нови форми на залози се появяват на международно ниво, за да ги интегрира потенциално в немската правна рамка или да ги забрани за защита на играчите. Пазарите на прогнози за политически събития, които в момента процъфтяват в САЩ, са трудно осъществими в Германия поради строгия фокус върху спорта и игрите на късмета.