IG Group pridobiva Underdog za 1,3 milijarde dolarjev sredi novih pravil CFTC o napovednih trgih

Pomembni premiki trenutno preoblikujejo mednarodno pokrajino iger na srečo in finančnih stav. Medtem ko velike združitve prerazporejajo tržne deleže, regulatorni organi masivno posegajo v strukturo ponudnikov. Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami blaga (CFTC) je predstavila predlog, ki bi lahko zamajal temelje mnogih sodobnih napovednih trgov. Gre za prepoved usmerjenih pozicij za interno tržne ustvarjalce, kar bi bistveno spremenilo ekonomsko osnovo platform, kot sta Kalshi ali skupni projekt Rothera med Robinhoodom in Susquehanno.

Industrijsko vzdušje je napeto, saj nova pravila nalagajo, da morajo tržni ustvarjalci delovati kot nevtralni udeleženci. Od njih se pričakuje, da bodo zagotavljali likvidnost za obe strani transakcije, namesto da bi stavili na določen izid. Kritiki se bojijo, da bo to vodilo do višjih provizij in slabšega oblikovanja cen za končne kupce. Medtem pa milijardna pridobitev polni časopisne stolpce: britanski IG Group prevzema ameriškega ponudnika Underdog, ki se je hitro razvil v pomembnega igralca na področju športnih stav in napovednih trgov.

Številke in dejstva

Pridobitev Underdoga s strani IG Group je vrednotena na osnovno ceno 1,1 milijarde dolarjev, z dodatnimi klavzulami o zaslužku, ki lahko skupno vrednost dvignejo na 1,3 milijarde dolarjev. Underdog je nedavno zagnal svojo borzo, ki naj bi le deset dni po zagonu presegla dnevni obseg trgovanja v vrednosti milijon dolarjev. Podjetje tudi trdi, da se uvršča na tretje mesto po reguliranem notranjem obsegu v ZDA.

Na pravnem področju se Kalshi sooča z ogromnimi ovirami. Zvezni sodnik v New Yorku je drugič v enem mesecu zavrnil zahtevo za začasno odredbo zoper državne ukrepe. Poleg tega je državna tožilka Letitia James vložila tožbo zoper podjetje v New Yorku. V Minnesoti je bil zakon, namenjen prepovedi napovednih trgov, začasno blokiran, vendar s pridržkom, da vsi pogodbene dogodke ne spadajo pod izključno pristojnost CFTC.

Ozadje

Jedro konflikta leži v vertikalni integraciji. Ko borza lasti tudi trgovca, ki določa cene, neizogibno nastanejo navzkrižja interesov. Alex Kane, ustanovitelj Sporttrade, kritizira, da bi lahko bili, tudi ob nevtralnih urnikih provizij, spodbude nastavljene tako, da bi bil samo povezan tržni ustvarjalec sposoben preživeti. To bi zavrlo konkurenco in ustvarilo strukturo, ki bi jo dominiral en sam trgovec.

"Nevtraliziranje povezanih MM + višje provizije za nepovezane PM = nižja likvidnost, s širšimi razponi, kar pomeni slabše cene, kar pomeni manjši obseg prevzema. Brez dobičkov povezanih MM bi se PM morali konsolidirati." - SigmaSquirrel, analitik pri SigmaSquirrel

Poleg strukturnih vprašanj se WNBA sooča z PR katastrofo. Lasten račun lige na družbenih omrežjih je objavil video, na katerem igralki Angel Reese in Paige Bueckers stavita 400 dolarjev na svojo prihajajočo tekmo. V dobi, ko je celovitost športa zaradi bližine iger na srečo pod stalnim nadzorom, takšno vedenje zvezdnic škodljivo vpliva na podobo profesionalne lige.

Zakaj je to pomembno za nemške igralce

Za nemške kupce imajo ti mednarodni razvojni premiki posredne, a opazne učinke. Nemčija ima enega najstrožjih regulativnih okvirov na svetu s Državno pogodbo o igrah na srečo 2021 (GlüStV 2021). Medtem ko se v ZDA razpravlja o likvidnosti in tržnih ustvarjalcih, Skupni organ za igre na srečo držav (GGL) zagotavlja red na nemškem trgu. Igralci, ki uporabljajo ponudnike na uradnem seznamu, imajo manj razloga za skrb glede tržne manipulacije s strani povezanih podjetij.

Vendar stroga pravila pomenijo tudi omejitve: med ponudniki veljavna omejitev depozitov v višini 1.000 evrov na mesec in omejitev vložka na en evro na vrtenje pri igralnih avtomatih so fiksni stebri zaščite nemških igralcev. Spremljanje poteka preko sistema LUGAS, ki preprečuje večkratne registracije in kršitve omejitev. Mednarodne združitve, kot je Underdogova, bi lahko sčasoma vodile do finančno močnejših ponudnikov, ki bi poskušali vstopiti na nemški trg z novimi produkti, pod pogojem, da izpolnjujejo stroge zahteve GGL.

Kaj to pomeni za kazinoje z licenco GGL

Nemški kazinoji z licenco GGL morajo strogo spoštovati ločitev med športnimi stavami in igrami v kazinoju. Trenutne razprave v ZDA kažejo, kako pomembna je preglednost pri oblikovanju cen. Medtem ko ponudniki z licenco MGA ali Curacao pogosto delujejo s preglednimi strukturami, nemški licenciranci ponujajo varnost s strani države. GGL pozorno spremlja, katere nove oblike stav se pojavljajo mednarodno, da bi jih lahko integrirali v nemški pravni okvir ali jih prepovedali za zaščito igralcev. Napovedni trgi o političnih dogodkih, ki trenutno doživljajo razcvet v ZDA, so v Nemčiji zaradi strogega fokusa na šport in igre na srečo komaj izvedljivi.