IG Group kupuje Underdog za 1,3 miliardy dolarů, zatímco CFTC zavádí nová pravidla pro prediktivní trhy

IG Group kupuje Underdog za 1,3 miliardy dolarů, zatímco CFTC zavádí nová pravidla pro prediktivní trhy

Významné změny právě přetvářejí mezinárodní prostředí hazardních her a finančních sázek. Zatímco velké fúze přerozdělují tržní podíly, regulační orgány masivně zasahují do struktury poskytovatelů. Komise pro obchodování s futures na komodity (CFTC) předložila návrh, který by mohl otřást základy mnoha moderních prediktivních trhů. Jedná se o zákaz směrových pozic pro interní tvůrce trhu, což by zásadně změnilo ekonomický základ platforem, jako je Kalshi nebo společný podnik Rothera mezi Robinhood a Susquehanna.

Atmosféra v odvětví je napjatá, protože nová pravidla nařizují tvůrcům trhu působit jako neutrální účastníci. Očekává se, že budou poskytovat likviditu pro obě strany obchodu namísto sázení na konkrétní výsledek. Kritici se obávají, že to povede k vyšším poplatkům a horším cenám pro koncové zákazníky. Mezitím se v titulcích objevuje akvizice v hodnotě miliardy dolarů: britská IG Group pohlcuje amerického poskytovatele Underdog, který se rychle vyvinul v hlavního hráče v oblasti sportovních sázek a prediktivních trhů.

Čísla a fakta

Akvizice Underdog společností IG Group je oceněna na základní cenu 1,1 miliardy dolarů, s opcemi na další výnosy, které mohou celkovou částku navýšit na 1,3 miliardy dolarů. Underdog nedávno spustil vlastní burzu, která údajně dosáhla objemu přes 1 milion dolarů za jediný den pouhých deset dní po spuštění. Společnost si také nárokuje třetí místo v regulovaném neformálním objemu v USA.

Na právní frontě čelí Kalshi masivním překážkám. Federální soudce v New Yorku již podruhé během měsíce zamítl žádost o předběžné opatření proti státním akcím. Navíc státní zástupkyně Letitia James podala v New Yorku proti společnosti žalobu. V Minnesotě byl dočasně zablokován zákon zaměřený na zákaz prediktivních trhů, i když s výhradou, že ne všechny smluvní události spadají do výlučné jurisdikce CFTC.

Pozadí

Jádrem konfliktu je vertikální integrace. Když burza vlastní i dealera, který stanovuje ceny, nevyhnutelně vznikají střety zájmů. Alex Kane, zakladatel Sporttrade, kritizuje, že i při neutrálních sazebnících by mohly být nastaveny pobídky tak, aby zůstal životaschopný pouze přidružený tvůrce trhu. To by potlačilo hospodářskou soutěž a vytvořilo strukturu ovládanou jediným dealerem.

"Oslabení přidružených tvůrců trhu + vyšší poplatky pro nepřidružené prediktivní trhy = nižší likvidita, s širšími spready, což znamená horší ceny, což znamená menší objem transakcí. Bez zisků přidružených tvůrců trhu by se prediktivní trhy musely konsolidovat." - SigmaSquirrel, analytik ve společnosti SigmaSquirrel

Kromě strukturálních otázek se WNBA potýká s PR katastrofou. Vlastní účet ligy na sociálních sítích zveřejnil video ukazující hráčky Angel Reese a Paige Bueckersovou, jak uzavírají soukromou sázku ve výši 400 dolarů na svůj nadcházející zápas. V době, kdy je integrita sportu kvůli blízkosti k hazardním hrám neustále pod drobnohledem, má takové chování hvězdných sportovkyň poškozující dopad na obraz profesionální ligy.

Proč je to důležité pro německé hráče

Pro německé zákazníky mají tyto mezinárodní události nepřímé, ale znatelné dopady. Německo má jeden z nejpřísnějších regulačních rámců na světě s novelou státní smlouvy o hazardních hrách 2021 (GlüStV 2021). Zatímco se v USA diskutuje o likviditě a tvůrcích trhu, Společný úřad pro hazardní hry států (GGL) zajišťuje pořádek v Německu. Hráči využívající poskytovatele na oficiálním seznamu mají menší důvod obávat se manipulace trhu ze strany přidružených firem.

Přísná pravidla však znamenají i omezení: celostátní limit vkladů ve výši 1 000 eur měsíčně a limit sázek 1 euro na otočení na automatech jsou pevnými pilíři ochrany německých hráčů. Monitorování probíhá prostřednictvím systému LUGAS, který zabraňuje vícenásobným registracím a porušování limitů. Mezinárodní fúze, jako je tato společnosti Underdog, by mohly v konečném důsledku vést k tomu, že finančně silnější poskytovatelé se pokusí vstoupit na německý trh s novými produkty, za předpokladu, že splní přísné požadavky GGL.

Co to znamená pro kasina s licencí GGL

Německá kasina s licencí GGL musí přísně dodržovat oddělení sportovních sázek a kasinových her. Současné debaty v USA ukazují, jak zásadní je transparentnost v oceňování. Zatímco poskytovatelé z MGA nebo Curacaa často fungují s neprůhlednými strukturami, německé licencované subjekty nabízejí bezpečnost prostřednictvím státního dohledu. GGL pečlivě sleduje, jaké nové formy sázení se mezinárodně objevují, aby je případně začlenila do německého právního rámce nebo je zakázala z důvodu ochrany hráčů. Prediktivní trhy o politických událostech, které jsou v USA momentálně na vzestupu, jsou v Německu kvůli přísnému zaměření na sport a hry o náhodu stěží proveditelné.