Merkur AG ulazi u Francusku: Potvrđena akvizicija Société Française de Casinos

Merkur AG čini veliki potez u europskoj industriji kockanja najavljujući svoj ulazak na francusko tržište. Njemačka tvrtka, u vlasništvu zaklade obitelji Gauselmann, postigla je dogovor o preuzimanju Société Française de Casinos (SFC). Ovo preuzimanje uključuje sedam zemaljskih kockarnica smještenih diljem Francuske. Ovaj korak nije samo proširenje njegovog fizičkog otiska, već promišljen strateški ulazak na tržište koje trenutno bilježi intenzivne aktivnosti spajanja i preuzimanja od strane velikih međunarodnih igrača. Francuska je oduvijek bila značajno, ali i složeno tržište, a Merkurov ulazak signalizira dugoročnu predanost regiji.

Vrijeme sklapanja ovog posla posebno je vrijedno pažnje. U siječnju 2025. austrijski konkurent Novomatic preuzeo je Vikings Casinos i njegovih 11 objekata. Kasnije, u srpnju, Banijay Group, matična tvrtka Betclica, stekla je JOA Groupe i njenih 33 odmarališta. Merkur koji se pridružuje ovom trendu naglašava stratešku važnost francuske zemaljske imovine. Jedna specifična prednost za Merkur i Novomatic je francuski regulatorni model u vezi s automatima za igre na sreću. Operateri obično moraju kupovati strojeve preko specijaliziranih dobavljača poznatih kao Sociétés de Fourniture et de Maintenance (SFM). Budući da obje njemačke grupe proizvode vlastitu opremu, posjedovanje kockarnica omogućuje im da zaobiđu te posrednike, čime povećavaju svoje operativne marže.

Brojke i činjenice

Financijski detalji Merkur-SFC posla pokazuju visoko povjerenje u francusko tržište. Merkur je pristao platiti 6,20 eura po dionici SFC-a, što predstavlja nevjerojatnih 196 posto premije u odnosu na trenutnu trgovačku cijenu od 2,40 eura. Za tekuću godinu, SFC se očekuje da će ostvariti bruto prihod od kockanja (GGR) od 22,5 milijuna eura i neto prihod od kockanja (NGR) od 13,3 milijuna eura. Očekivani EBITDA iznosi otprilike 3,5 milijuna eura. Takva visoka premija sugerira da Merkur ne kupuje samo trenutni prihod, već investira u potencijalnu buduću vrijednost ovih licenci, posebno u kontekstu digitalnog širenja.

Pozadina

Stručnjaci iz industrije vjeruju da su ova preuzimanja dio šireg nastojanja da se pripremi za legalizaciju internetskih kockarnica u Francuskoj. Trenutno je francusko internetsko tržište ograničeno na sportsko klađenje, utrke konja i poker. Međutim, postoji rastući zamah za regulatorni model sličan projektu JADE koji je predložila trgovačka skupina Casinos de France. Ovaj bi model vjerojatno favorizirao postojeće zemaljske operatere pri izdavanju novih internetskih licenci.

"S gledišta razvoja regulative, teško je ne primijetiti činjenicu da ovaj posao stavlja Banijay u jedinstvenu poziciju: kao predvodnika u argumentiranju za internetske operatere i kao jednog od tri vodeća zemaljska operatera, sposobnog utjecati na niz ključnih regulatornih i komercijalnih razgovora." - Jake Pollard, Europski dopisnik

Osiguravanjem fizičke prisutnosti, Merkur osigurava svoje mjesto za stolom tijekom predstojećih regulatornih rasprava. Kombinacija kopnenih sredstava i njihove postojeće stručnosti na međunarodnim tržištima online igara čini ih snažnim kandidatom ako i kada Francuska otvori svoja digitalna vrata kockarnicama.

Zašto je to važno za njemačke igrače

Za igrače sa sjedištem u Njemačkoj, ova akvizicija ne mijenja domaći pravni okvir definiran Međudržavnim ugovorom o kockanju 2021. (GlüStV 2021). Merkur nastavlja biti vodeći licencirani pružatelj usluga u Njemačkoj, pod strogim nadzorom GGL-a. Njemački igrači i dalje su vezani limitom mjesečnog depozita od 1.000 eura na svim licenciranim stranicama, upravljanim putem LUGAS sustava, i limitom uloga od 1 eura na virtualnim slotovima. Međutim, Merkuov rast u Francuskoj jača cjelokupno financijsko zdravlje tvrtke, osiguravajući da oni ostanu stabilan i pouzdan pružatelj usluga za njemačko tržište, gdje su zaštita potrošača i usklađenost sa zakonima najvažniji.

Što to znači za GGL-licencirane kockarnice

Potez ukazuje da licencirani operateri traže mogućnosti rasta na reguliranim ili uskoro reguliranim tržištima kako bi se suprotstavili utjecaju nelicenciranih offshore stranica. Za njemačku zajednicu GGL-licenciranih kockarnica, Merkuovo širenje služi kao mjerilo kako iskoristiti proizvodnu i kopnenu stručnost za dobivanje uporišta na novim teritorijima. To naglašava razliku između etabliranih grupa s fizičkim sredstvima i offshore entiteta iz Curacaa ili Malte koji nemaju takvu infrastrukturu. Ta stabilnost je ključni čimbenik koji regulatori poput GGL-a cijene pri održavanju sigurnog okruženja za kockanje u Njemačkoj.