Merkur AG går in i Frankrike: Förvärvet av Société Française de Casinos bekräftat

Merkur AG gör en stor satsning på den europeiska spelmarknaden genom att meddela sin entré på den franska marknaden. Det tyska företaget, som ägs av Gauselmann Family Foundation, har nått en överenskommelse om att förvärva Société Française de Casinos (SFC). Detta förvärv inkluderar sju landbaserade casinon belägna över hela Frankrike. Detta steg är inte bara en expansion av dess fysiska närvaro utan en beräknad strategisk inträde på en marknad som för närvarande ser intensiv M&A-aktivitet från stora internationella aktörer. Frankrike har alltid varit en betydande men komplex marknad, och Merkurs inträde signalerar ett långsiktigt åtagande för regionen.

Timing av affären är särskilt anmärkningsvärd. I januari 2025 förvärvade den österrikiska konkurrenten Novomatic Vikings Casinos och dess 11 etablissemang. Senare, i juli, förvärvade Banijay Group, moderbolaget till Betclic, JOA Groupe och dess 33 resorter. Att Merkur ansluter sig till denna trend belyser den strategiska betydelsen av franska landbaserade tillgångar. En specifik fördel för Merkur och Novomatic är den franska regleringsmodellen för spelautomater. Operatörer måste vanligtvis köpa automater genom specialiserade leverantörsföretag kända som Sociétés de Fourniture et de Maintenance (SFM). Eftersom båda tyska grupperna tillverkar sin egen utrustning, tillåter ägande av casinon dem att kringgå dessa mellanhänder, vilket ökar deras operativa marginaler.

Siffror och fakta

De finansiella detaljerna i Merkur-SFC-affären visar stort förtroende för den franska marknaden. Merkur har gått med på att betala 6,20 Euro per SFC-aktie, vilket representerar en svindlande premie på 196 procent över det nuvarande börspriset på 2,40 Euro. För innevarande år förväntas SFC generera en bruttointäkt från spel (GGR) på 22,5 miljoner Euro och en nettointäkt från spel (NGR) på 13,3 miljoner Euro. Den förväntade EBITDA uppgår till cirka 3,5 miljoner Euro. En så hög premie antyder att Merkur inte bara köper nuvarande intäkter utan investerar i det potentiella framtida värdet av dessa licenser, särskilt i samband med digital expansion.

Bakgrund

Branschexperter tror att dessa förvärv är en del av en bredare satsning för att förbereda sig för legaliseringen av onlinecasinon i Frankrike. För närvarande är den franska onlinemarknaden begränsad till sportvadslagning, hästkapplöpning och poker. Det finns dock ett växande momentum för en regleringsmodell som liknar JADE-projektet som föreslagits av branschorganisationen Casinos de France. Denna modell skulle sannolikt gynna befintliga landbaserade operatörer vid utfärdande av nya onlinelicenser.

"Ur ett perspektiv av regulatorisk utveckling är det svårt att bortse från det faktum att affären sätter Banijay i en unik position: som en spjutspets för att argumentera för onlineoperatörer och som en av de tre största landbaserade operatörerna, kapabel att påverka en rad viktiga regulatoriska och kommersiella samtal." - Jake Pollard, European Correspondent

Genom att säkra en fysisk närvaro säkerställer Merkur att de har en plats vid bordet under kommande regulatoriska diskussioner. Kombinationen av landbaserade tillgångar och deras befintliga expertis på internationella onlinespelmarknader gör dem till en formidabel utmanare om och när Frankrike öppnar sina digitala dörrar för kasinospel.

Varför det spelar roll för tyska spelare

För spelare baserade i Tyskland förändrar denna förvärv inte det inhemska rättsliga ramverket som definieras av Interstate Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021). Merkur fortsätter att vara en ledande licensierad leverantör i Tyskland, under strikt tillsyn av GGL. Tyska spelare är fortfarande bundna av den 1 000 euro månatliga insättningsgränsen över alla licensierade webbplatser, som hanteras via LUGAS-systemet, och 1 euro insatsgräns på virtuella slots. Merkurs tillväxt i Frankrike stärker dock företagets övergripande finansiella hälsa, vilket säkerställer att de förblir en stabil och pålitlig leverantör för den tyska marknaden, där konsumentskydd och laglig efterlevnad är av yttersta vikt.

Vad det innebär för GGL-licensierade kasinon

Flytten indikerar att licensierade operatörer letar efter tillväxtmöjligheter på reglerade eller snart att bli reglerade marknader för att motverka inflytandet från olicensierade offshore-sajter. För den tyska GGL-licensierade gemenskapen fungerar Merkurs expansion som en måttstock för hur man kan utnyttja tillverkning och landbaserad expertis för att få fotfäste på nya territorier. Det belyser skillnaden mellan etablerade grupper med fysiska tillgångar och offshore-enheter från Curacao eller Malta som saknar sådan infrastruktur. Denna stabilitet är en nyckelfaktor som tillsynsmyndigheter som GGL värderar när de upprätthåller en säker spelmiljö i Tyskland.