Merkur AG виходить на ринок Франції: підтверджено придбання Société Française de Casinos

Merkur AG здійснює серйозний крок у європейській індустрії азартних ігор, оголосивши про вихід на французький ринок. Німецька компанія, що належить Фонду родини Гаузельманн, досягла угоди про придбання Société Française de Casinos (SFC). Ця угода включає сім наземних казино, розташованих по всій Франції. Цей крок є не просто розширенням її фізичної присутності, а продуманим стратегічним виходом на ринок, який наразі переживає інтенсивну активність у сфері злиттів та поглинань з боку великих міжнародних гравців. Франція завжди була значним, але складним ринком, і вихід Merkur свідчить про довгострокову відданість регіону.

Час угоди особливо примітний. У січні 2025 року австрійський конкурент Novomatic придбав Vikings Casinos та його 11 закладів. Пізніше, у липні, Banijay Group, материнська компанія Betclic, придбала JOA Groupe та її 33 курорти. Приєднання Merkur до цієї тенденції підкреслює стратегічну важливість французьких наземних активів. Однією з конкретних переваг для Merkur та Novomatic є французька регуляторна модель щодо ігрових автоматів. Оператори зазвичай повинні купувати машини через спеціалізовані компанії-постачальники, відомі як Sociétés de Fourniture et de Maintenance (SFM). Оскільки обидві німецькі групи виробляють власне обладнання, володіння казино дозволяє їм обходити цих посередників, тим самим збільшуючи свої операційні маржі.

Цифри та факти

Фінансові деталі угоди Merkur-SFC демонструють високу впевненість у французькому ринку. Merkur погодилася заплатити 6,20 євро за акцію SFC, що становить вражаючу премію у 196% порівняно з поточною торговою ціною у 2,40 євро. На поточний рік SFC прогнозує дохід від валових ігор (GGR) у розмірі 22,5 мільйона євро та чистий дохід від ігор (NGR) у розмірі 13,3 мільйона євро. Очікуваний показник EBITDA становить приблизно 3,5 мільйона євро. Така висока премія свідчить про те, що Merkur купує не просто поточний дохід, а інвестує в потенційну майбутню вартість цих ліцензій, особливо в контексті цифрового розширення.

Передісторія

Галузеві експерти вважають, що ці придбання є частиною ширшого поштовху до підготовки легалізації онлайн-казино у Франції. Наразі французький онлайн-ринок обмежений ставками на спорт, кінними перегонами та покером. Однак зростає імпульс для створення регуляторної моделі, подібної до проєкту JADE, запропонованого торговою групою Casinos de France. Ця модель, ймовірно, надасть перевагу існуючим наземним операторам при видачі нових онлайн-ліцензій.

"З точки зору регуляторного розвитку важко не помітити, що угода ставить Banijay у унікальне становище: як лідера, що виступає за онлайн-операторів, і як одного з трьох провідних наземних операторів, здатного впливати на низку ключових регуляторних та комерційних дискусій." - Джейк Поллард, європейський кореспондент

Забезпечивши фізичну присутність, Merkur гарантує собі місце за столом під час майбутніх регуляторних дискусій. Поєднання наземних активів та їхнього досвіду на міжнародних ринках онлайн-ігор робить їх потужним конкурентом, якщо Франція відкриє свої цифрові двері для казино-ігор.

Чому це важливо для німецьких гравців

Для гравців, які проживають у Німеччині, ця угода не змінює внутрішню правову базу, визначену Міждержавним договором про азартні ігри 2021 року (GlüStV 2021). Merkur залишається провідним ліцензованим постачальником у Німеччині, підлягаючи суворому нагляду GGL. Німецькі гравці, як і раніше, зобов'язані дотримуватися місячного ліміту депозитів у розмірі 1000 євро на всіх ліцензованих сайтах, що керуються системою LUGAS, та ліміту ставок у 1 євро на віртуальні слоти. Однак зростання Merkur у Франції зміцнює загальний фінансовий стан компанії, забезпечуючи її стабільність як надійного постачальника для німецького ринку, де захист прав споживачів та дотримання законодавства мають першочергове значення.

Що це означає для казино, ліцензованих GGL

Цей крок свідчить про те, що ліцензовані оператори шукають можливості для зростання на регульованих або незабаром регульованих ринках, щоб протистояти впливу неліцензованих офшорних сайтів. Для німецької спільноти казино, ліцензованих GGL, розширення Merkur служить орієнтиром щодо того, як використовувати виробничий та наземний досвід для здобуття плацдарму на нових територіях. Це підкреслює різницю між усталеними групами з фізичними активами та офшорними компаніями з Кюрасао чи Мальти, які не мають такої інфраструктури. Ця стабільність є ключовим фактором, який регулятори, такі як GGL, цінують при підтримці безпечного середовища азартних ігор у Німеччині.