Merkur AG entra em França: Aquisição da Société Française de Casinos confirmada

Merkur AG está a dar um grande passo na indústria europeia de jogos de azar, anunciando a sua entrada no mercado francês. A empresa alemã, propriedade da Gauselmann Family Foundation, chegou a acordo para adquirir a Société Française de Casinos (SFC). Esta aquisição inclui sete casinos físicos localizados em toda a França. Este passo não é apenas uma expansão da sua presença física, mas uma entrada estratégica calculada num mercado que está atualmente a assistir a intensa atividade de fusões e aquisições por parte de grandes jogadores internacionais. A França sempre foi um mercado significativo, mas complexo, e a entrada da Merkur sinaliza um compromisso a longo prazo com a região.

O momento do acordo é particularmente notável. Em janeiro de 2025, a concorrente austríaca Novomatic adquiriu os Vikings Casinos e os seus 11 estabelecimentos. Mais tarde, em julho, o Banijay Group, empresa-mãe da Betclic, adquiriu o JOA Groupe e os seus 33 resorts. A entrada da Merkur nesta tendência destaca a importância estratégica dos ativos físicos franceses. Uma vantagem específica para a Merkur e a Novomatic é o modelo regulatório francês relativo às máquinas de jogo. Os operadores devem, normalmente, comprar máquinas através de empresas de fornecimento especializadas conhecidas como Sociétés de Fourniture et de Maintenance (SFM). Como ambos os grupos alemães fabricam o seu próprio equipamento, possuir casinos permite-lhes contornar estes intermediários, aumentando assim as suas margens operacionais.

Números e factos

Os detalhes financeiros do acordo Merkur-SFC demonstram alta confiança no mercado francês. A Merkur concordou em pagar 6,20 Euro por ação da SFC, o que representa um prémio impressionante de 196% sobre o preço atual de negociação de 2,40 Euro. Para o ano corrente, a SFC deverá gerar uma Receita Bruta de Jogo (GGR) de 22,5 milhões de Euro e uma Receita Líquida de Jogo (NGR) de 13,3 milhões de Euro. O EBITDA esperado situa-se em aproximadamente 3,5 milhões de Euro. Um prémio tão elevado sugere que a Merkur não está apenas a comprar a receita atual, mas está a investir no valor potencial futuro destas licenças, especialmente no contexto da expansão digital.

Contexto

Especialistas da indústria acreditam que estas aquisições fazem parte de um esforço mais amplo para se preparar para a legalização dos casinos online em França. Atualmente, o mercado online francês está limitado a apostas desportivas, corridas de cavalos e póquer. No entanto, há um ímpeto crescente para um modelo regulatório semelhante ao projeto JADE proposto pelo grupo comercial Casinos de France. Este modelo provavelmente favoreceria os operadores físicos existentes na emissão de novas licenças online.

"Do ponto de vista do desenvolvimento regulatório, é difícil ignorar o facto de que o acordo coloca a Banijay numa posição única: como ponta de lança para argumentar a favor dos operadores online e como um dos três principais operadores físicos, capaz de influenciar uma série de conversações regulatórias e comerciais chave." - Jake Pollard, Correspondente Europeu

Ao garantir uma presença física, a Merkur assegura um lugar à mesa durante as próximas discussões regulatórias. A combinação de ativos físicos e sua experiência em mercados internacionais de jogos online os torna um concorrente formidável se e quando a França abrir suas portas digitais para jogos de casino.

Por que importa para jogadores alemães

Para jogadores baseados na Alemanha, esta aquisição não altera o quadro legal doméstico definido pelo Tratado Intergovernamental sobre Jogos de Azar de 2021 (GlüStV 2021). A Merkur continua a ser um provedor licenciado líder na Alemanha, sujeito à rigorosa supervisão da GGL. Jogadores alemães ainda estão vinculados ao limite de depósito mensal de 1.000 euros em todos os sites licenciados, gerenciado através do sistema LUGAS, e ao limite de aposta de 1 euro em slots virtuais. No entanto, o crescimento da Merkur na França fortalece a saúde financeira geral da empresa, garantindo que eles permaneçam um provedor estável e confiável para o mercado alemão, onde a proteção do consumidor e a conformidade legal são primordiais.

O que significa para casinos licenciados pela GGL

A medida indica que os operadores licenciados estão procurando oportunidades de crescimento em mercados regulamentados ou em breve regulamentados para combater a influência de sites offshore não licenciados. Para a comunidade alemã licenciada pela GGL, a expansão da Merkur serve como um marco para alavancar a experiência de fabricação e terrestre para ganhar uma posição em novos territórios. Destaca a diferença entre grupos estabelecidos com ativos físicos e entidades offshore de Curaçao ou Malta que carecem de tal infraestrutura. Esta estabilidade é um fator chave que reguladores como a GGL valorizam ao manter um ambiente de jogo seguro na Alemanha.